Onko aika poistua Sprout Socialista? KeyBancin alennukset ja leikkaukset tähtäävät 28 dollariin

Sprout Social Inc. (NASDAQ: SPT) on tänään valokeilassa sen jälkeen, kun KeyBanc Capital Markets alensi osakkeen sektoripainosta alipainoon uudella 28 dollarin hintatavoitteella, mikä heijastaa 17,5 %:n laskua sen nykyisestä kaupankäyntihinnasta.

KeyBancin luokituksen lasku johtuu ensisijaisesti huolista heikoista varauksista, jotka eivät ole vain hidastuneet merkittävästi vuoden ensimmäisellä puoliskolla, vaan myös laskeneet orgaanisesti vertailukaudesta.

Analyytikko Jackson Ader varoitti, että tällä varausten hidastumisella odotetaan olevan pysyvä negatiivinen vaikutus Sprout Socialin taloudelliseen tulokseen, mikä vaikuttaa tulevaan liikevaihdon kasvuun.

Kesäkuussa 2024 Bairdin analyytikot tarjosivat neutraalimman näkökulman ja arvioivat Sprout Socialin neutraaliksi alennetulla hintatavoitteella 38 dollaria 45 dollarista.

Baird korosti, että yritys oli herättänyt kiinnostusta GARP-sijoittajilta (Growth at a Reasonable Price), jotka näkevät potentiaalia pienissä osakkeissa, kuten Sprout Social.

Bairdin analyytikot totesivat kuitenkin myös, että jotta osakkeet pääsisivät eroon valikoimasta rajoittuneesta tilastaan, yrityksen olisi puututtava useisiin avainkysymyksiin, mukaan lukien myynnin tehostaminen ja yrityskeskeisten työkalujen, kuten Tagger, parempi suorituskyky.

Sprout Social Q2:n suorituskyky

KeyBancin alentaminen johtuu Sprout Socialin vuoden 2024 toisen vuosineljänneksen tuloksesta, jossa yhtiö raportoi liikevaihdon lisääntyneen 25 prosenttia vuodentakaisesta 99,4 miljoonaan dollariin, mikä ylitti hieman analyytikoiden odotukset.

Lisäksi Sprout Social ilmoitti, että ei-GAAP EPS oli 0,09 dollaria, mikä ylitti arviot 0,01 dollarilla.

Liikevaihdon kasvusta huolimatta yhtiön kolmannen vuosineljänneksen ohjeistus viittasi hidastumiseen ja liikevaihdon kasvuksi ennustettiin hieman yli 19 %.

Toinen tärkeä kohokohta Q2:lla oli yhtiön kassavirtatilanne.

Sprout Social raportoi 93,2 miljoonan dollarin käteisenä ja vastaavina 30.6.2024, kun edellisen vuosineljänneksen 95,2 miljoonaa dollaria oli vähemmän.

Huolimatta positiivisesta ei-GAAP-vapaasta kassavirrasta toisella vuosineljänneksellä 2,5 miljoonaa dollaria, tämä oli merkittävä pudotus 6,0 miljoonasta dollarista viime vuoden vastaavalla neljänneksellä.

Tämä vapaan kassavirran väheneminen yhdistettynä yhtiön vähäiseen kassajäänteeseen herättää huolta sen taloudellisesta joustavuudesta, varsinkin kun se liikkuu haastavassa liiketoimintaympäristössä.

Suuri TAM, mutta haasteet ovat suuria

Sprout Socialilla on laajat osoitettavat markkinat (TAM) ja se on asemassa kasvavalla sosiaalisen median hallinnan alalla, joka on edelleen ratkaisevan tärkeää yrityksille.

Yrityksen siirtyminen yrityskeskeiseen myyntimalliin on kuitenkin paljastanut heikkouksia myynnin toteutuksessa, mikä on johtanut merkittävään liikevaihdon ohjaukseen aiemmin tänä vuonna.

Lisäksi kilpailuympäristö, mukaan lukien tee-se-itse-sosiaalisen median hallintatyökalut ja laajemmat taloudelliset paineet, lisää haasteita.

Arvostuksen kannalta Sprout Socialin kerrannaiset ovat supistuneet merkittävästi. Osakkeella käydään tällä hetkellä kauppaa termiinillä yritysarvolla (EV) myyntikertoimella, joka on 4,7-kertainen, mikä on jyrkkä kontrasti sen aiemmille korkeille yksinumeroisille arvostuskerroille.

Tämä tiivistys kuvastaa markkinoiden skeptisyyttä yhtiön kykyyn ylläpitää kasvupolkuaan, etenkin kun otetaan huomioon liikevaihdon hidastuminen ja jatkuvat toiminnalliset haasteet.

Voiko uusi toimitusjohtaja muuttaa asioita Sprout Socialissa?

Tulevaisuudessa johtoryhmä on uuden toimitusjohtajan Ryan Barretton johdolla keskittynyt vastaamaan näihin toiminnallisiin haasteisiin.

Toimitusjohtajan tehtävästään siirtyvän Barretton odotetaan tuovan uutta painopistettä myynnin toteutuksen parantamiseen ja yrityksen yritysasiakasvalikoiman laajentamiseen.

Vaikka nämä ponnistelut voivat mahdollisesti vakauttaa liiketoimintaa, ne eivät todennäköisesti tuota välittömiä tuloksia, joten seuraavat muutamat vuosineljännekset ovat kriittisiä Sprout Socialin pitkän aikavälin näkymille.

Kun perustekijät on esitetty, on nyt ratkaisevan tärkeää tutkia, kuinka osakkeen hintavaikutus heijastaa näitä taustalla olevia ongelmia. Syvennytään tekniseen analyysiin tutkiaksemme mahdollisia hintamuutoksia ja tunnistaaksemme keskeiset tasot, jotka voivat ohjata sijoituspäätöksiä.

Vastus yli 37 dollaria

Sprout Socialin osakkeet kokivat huomattavan kymmenkertaisen nousun huhtikuun 2020 ja syyskuun 2021 välisenä aikana. Se kuitenkin siirtyi nopeasti laskuvaiheeseen ja putosi alle 40 dollariin toukokuuhun 2022 mennessä.

Lähde: TradingView
Seuraavien kahden vuoden ajan osake vaihteli 37–70 dollarin välillä, mutta putosi tämän tason alapuolelle sen jälkeen, kun yhtiö julkaisi Q1-tulosraporttinsa toukokuussa, mikä johti useisiin laskemiseen. Sen jälkeen osake on kamppaillut ylittääkseen 37 dollarin vastuksen.

Osake pysyy haavoittuvassa asemassa, ellei se saavuta yli 40 dollarin päivittäistä sulkemista. Nousevan näkymän omaavien sijoittajien tulee odottaa vahvistettua sulkemista tämän tason yläpuolella ennen kuin he harkitsevat liittymistä.

Toisaalta laskevat kauppiaat voivat harkita noin 34 dollarin lyhyitä positioita, joiden stop loss on yli 40 dollaria. Jos nykyinen laskuvauhti jatkuu, osake saattaa laskea 26,5 dollariin tulevina kuukausina, mikä tarjoaa mahdollisuuden kirjata voittoja.