3M:n osakekurssianalyysi: tässä tulee kultainen risti

3M:n (NYSE: MMM) osakekurssi räjähtää kaikkiin sylintereihin tänä vuonna. Se on noussut lähes 50 %, mikä tekee siitä Dow Jones Industrial Averagen parhaiten suoriutuneen yrityksen.

Yritys on myös päihittänyt muita teollisuusyrityksiä, sillä Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) ja Vanguard Industrial ETF (VIS) ovat nousseet tänä vuonna 17 %.

Tämä on vahva paluu yritykselle, jonka kasvu on pysähtynyt ja jonka tuotevalikoima on ikääntynyt. Se on myös kärsinyt merkittävistä oikeudellisista takaiskuista, mukaan lukien 6 miljardia dollaria taistelukorvatulpistaan ja 12,5 miljardia dollaria polyfluorialkyylistään, joka tunnetaan yleisesti nimellä forever-kemikaalit.

Ennen äskettäisiä sakkoja 3M sai 850 miljoonan dollarin sakot ikuisista kemikaaleista Minnesotassa. Nämä ovat valtavia sakkoja jopa yli 71 miljardin dollarin yritykselle.

3M käänne on meneillään

Yhtiö on nyt aloittanut kunnianhimoisen strategian, jonka se toivoo auttavan sitä toipumaan.

Osana strategiaa 3M on pienentänyt liiketoimintansa laajuutta irrottamalla terveydenhuoltoyhtiöliiketoimintansa. Solventum on sen terveydenhuoltoliiketoiminta, joka tarjoaa suunhoito-, iho- ja haavahoitoratkaisuja sekä verisuonten pääsy- ja kiinnitystuotteita. Sen markkina-arvo on yli 10 miljardia dollaria.

Yritys on myös tehnyt sen, mitä monet vastaavassa tilanteessa olevat yritykset ovat tehneet aiemmin: palkanneet uuden toimitusjohtajan. Se on palkannut William Brownin toimitusjohtajaksi ja Anurag Maheshwarin uudeksi talousjohtajaksi (CFO) syyskuusta alkaen.

Johdon muutos ongelmallisissa yrityksissä on tuottanut ristiriitaisia tuloksia. Jotkut, kuten Rolls-Royce, General Electric ja Chipotle Mexican Grill, ovat menestyneet uuden toimitusjohtajan tuomisen jälkeen.

Uuden johdon ongelmana on, että suurin osa sen nykyisistä tuotteista on vanhoja eivätkä enää kasva kuten ennen. Sellaisenaan sen on käytettävä huomattavasti enemmän rahaa tutkimukseen ja kehitykseen.

Viimeisissä neljännesvuosituloksissa yhtiö kertoi etsivänsä tapoja vauhdittaa kasvuaan. Brownin mukaan hän harkitsee osan ydinliiketoimintaansa kuulumattomien omaisuuserien myyntiä ja myös yritysten ostamista. Hän sanoi:

"Vaikka lähiajan horisontissa ei ole yritysostoja, tarkastelen salkkuamme tuoreella ja kiihkeästi selvittääkseni, onko jollakin omaisuudella arvokkaampaa muiden omistamaa arvoa, ja samalla tavalla, mitkä omaisuuserät voisivat sopia hyvin. 3 miljoonalla."

Onneksi, vaikka 3M:llä on suuria juridisia vastuita, se voi silti käyttää omaa pääomaa yrityskaupan suunnitteluun kasvunsa vauhdittamiseksi.

3M pyrkii myös vähentämään monimutkaisuuttaan, muuttamaan valmistusta ja logistiikkaa sekä parantamaan toimitusketjunsa hallintaa. Erityisesti hän leikkaa kustannuksia ja pyrkii lisäämään osinkojen maksua.

3M:n kasvu on pysähtynyt

3M:n liiketoimintaa tarkasteltaessa näkyy, että sen kasvu on hiipunut viime vuosina. Iy teki yli 25,9 miljardin dollarin liikevaihtoa vuonna 2021, 24,8 miljardia dollaria vuonna 2022 ja 23,32 miljardia dollaria vuonna 2023. Myös sen liikevoitto on laskenut vuoden 2021 5,25 miljardista dollarista 4,3 miljardiin dollariin viime vuonna, kun sen liikevoittomarginaalit laskivat.

Sen liiketoiminta on hidastunut kaikilla segmenteillä: turvallisuus & teollisuus, kuljetus ja elektroniikka sekä kuluttaja.

Analyytikot odottavat 3M:n liikevaihdon olevan 6 miljardia dollaria kuluvalla vuosineljänneksellä ja 23,62 miljardia dollaria koko vuoden aikana. Sen suorituskykyä edistävät hintojen nousu ja jatkuva keskittyminen nopeasti kasvaville alueille, kuten autojen sähköistykseen ja ilmastoteknologiaan.

Analyytikoilla on vaihtelevat näkymät osakkeelle. Deutsche Bank nosti äskettäin näkymät odotustilasta ostoon, kun taas Argus Research nosti sen odotustilasta ostoon. Muut analyytikot, kuten Citi, Barclays ja Bank of America, pysyivät näkemyksissään.

3M:llä on vahva tase, jossa on yli 10,3 miljardia dollaria käteistä, ja sen kokonaisvelka on yli 13,79 miljardia dollaria. Tämä tarkoittaa, että se voi maksaa sakkonsa vähitellen ajan myötä.

3M osakekurssianalyysi

3M osakekurssikaavio | Lähde: TradingView

3M:n osakekurssi on mennyt hyvin viime kuukausina, kuten ennustin. Se on noussut 68,46 dollarista vuonna 2023 yli 130 dollariin.

Viikkokaaviossa se on lähellä 78,6 % Fibonacci Retracement -pistettä. Se on noussut avainvastuspisteen yläpuolelle 128,74 dollariin, korkeimmalle pisteelle heinäkuun 29. päivänä, mikä mitätöi kaavion kaksinkertaisen kärjen.

Merkittävintä on, että 200 viikon ja 50 viikon eksponentiaaliset liukuvat keskiarvot (EMA) ovat risteämässä keskenään, mikä muodostaisi kultaisen ristikuvion. Useimmissa tapauksissa tämä kuvio on yksi nousevimmista kaaviokuvioista.

Kuitenkin suhteellinen voimaindeksi (RSI) on siirtynyt äärimmäiseen yliostettuun pisteeseen 80, kun taas stokastinen oskillaattori on lähes 100.

Tästä syystä osake voi jatkaa nousuaan tulevina viikkoina, kun sonnit tavoittelevat avainvastustasoa 151 dollariin, 15,15 % nykyisen tason yläpuolelle. On kuitenkin todennäköistä, että osake käy läpi vetäytymisen ja jatkaa sitten rallia.