CME Groupin osakkeet: korkeat marginaalit, osingot ja edullinen

CME Groupin (CME) osake on noussut kaksi peräkkäistä kuukautta ja leijuu lähellä korkeinta pistettä maaliskuun 2022 jälkeen. Se on noussut yli 43 % vuoden 2023 alimmasta pisteestä, joten sen markkina-arvo on yli 78 miljardia dollaria.

Vahva markkinaosuus

CME Group on suuri yritys, joka tarjoaa futuuri- ja optiokaupan ratkaisuja pääasiassa Yhdysvalloista ja Euroopasta tuleville asiakkaille.

Se toimii kahdella päätoimialalla: selvitys- ja transaktiot sekä markkinatieto- ja tietopalvelut.

Sen päätoimiala on korkotaso, jota seuraavat osakeindeksit, energia, maataloushyödykkeet, valuuttamarkkinat ja metallit. Sen korkoliiketoiminta ansaitsee enemmän rahaa kuin muut divisioonat yhteensä.

CME Groupilla on joitain rahoituspalvelualan parhaista perustekijöistä. Sillä on esimerkiksi joitakin korkeimmista marginaaleista, jotka ovat korkeammat kuin suosituilla teknologiayrityksillä, kuten Microsoft, Apple ja Meta Platforms.

SeekingAlpha:n mukaan CME Groupin bruttokate on 100 % ja käyttökateprosentti 70 %. Sen nettotuottomarginaali on myös 57 %, joka on korkeampi kuin alan keskiarvo 22,50 %.

CME Groupin nettovoittomarginaali on jopa korkeampi kuin Cboe Marketin bruttokate, mikä on huomattavaa, koska nämä kaksi yritystä ovat samalla toimialalla. Sen vapaan kassavirran marginaali on myös 42 %, joka on korkeampi kuin alan mediaani 18 %.

FMX:n julkaisu

Yrityksen keskeinen riski on, että kilpailu on lisääntymässä, kun Cantor Fitzgeraldiin liittyvä yritys BGC Group julkaisee FMX:n. Sen tärkeimpiä kumppaneita ovat Goldman Sachs, Morgan Stanley, Barclays, Citigroup ja Citadel Securities.

Nämä yritykset ovat sijoittaneet 172 miljoonaa dollaria FMX:ään ja niillä on 26 %:n omistusosuus. Loput omistaa BGC. Esityksensä mukaan FMX toivoo noudattavansa Tradewebin ja Marketaxessin kaltaisten yritysten suunnitelmaa, joilla on suuri markkinaosuus joukkovelkakirjakaupan alalla.

FMX toivoo olevansa menestystarina korko- ja valuuttateollisuudessa tarjoamalla parempia hintoja, keskittymällä maailmanlaajuiseen jakeluun ja tekemällä yhteistyötä osakesijoittajiensa kanssa, jotka sijoittavat miljardeja dollareita päivässä.

Siksi CME Groupin osake on enimmäkseen menestynyt markkinoita heikommin jatkuvien kilpailupelkojen vuoksi. Vaikka FMX Futures ottaa jonkin verran markkinaosuutta korkomarkkinoilla, epäilen, että CME säilyttää osuutensa mittakaavansa ja alalla toimineiden vuosien vuoksi.

CME Group kasvaa edelleen

Sen lisäksi, että CME Groupilla on suuri markkinaosuus keskeisillä toimialoilla, se on edelleen kasvussa, kuten viimeaikaiset taloudelliset tulokset osoittavat.

Tiedot osoittavat, että sen vuosineljänneksen liikevaihto nousi 1,53 miljardiin dollariin vuoden 2023 saman neljänneksen 1,36 miljardista dollarista. Vuoden ensimmäisen puoliskon aikana CME:n liikevaihto nousi 3,02 miljardiin dollariin vuoden 2023 vastaavan ajanjakson 2,8 miljardista dollarista.

Suurin osa CME:n tuloista tuli sen selvitys- ja transaktiopalkkioista, jotka olivat 1,25 miljardia dollaria. Sitä seurasi sen markkinatiedot ja tietopalvelut, jotka nousivat 175 miljoonaan dollariin vuoden 2023 163 miljoonasta dollarista.

Vahvan marginaalinsa ansiosta CME Groupin 1,53 miljardin dollarin liikevaihto muodosti 883 miljoonan dollarin nettovoiton, kun sen osakekohtainen perustulos oli 2,53 dollaria.

Analyytikot uskovat, että CME Groupin liikevaihto jatkaa kasvuaan ja on 6 miljardia dollaria vuonna 2025 ja 61,8 miljardia dollaria vuonna 2026. Sen EPS:n odotetaan nousevan 9,94 dollariin ja 10,08 dollariin.

Loistava yhdistäjä

Toinen tärkeä tapaus CME-osakkeelle on, että se on yksi alan suurimmista osinkojen tuottajista. Sen peräkkäinen osinkotuotto on 4,5 % ja voittosuhde 46 %. Se on kasvattanut osinkoaan 13 vuotta peräkkäin, ja merkittäviä tapahtumia lukuun ottamatta siitä tulee seuraavan kahdentoista vuoden aikana osinkoaristokraatti.

CME:llä on myös hyvä tase, jossa on yli 1,7 miljardia dollaria käteistä ja vastaavia, 749 miljoonaa dollaria lyhytaikaista velkaa ja 2,6 miljardia dollaria pitkäaikaista velkaa.

CME:n arvostus on myös suhteellisen vakaa, ja taka- ja etupäässä PE-suhdeluvut ovat 24 ja 23. Sen osakekurssi on kuitenkin Wall Streetin analyytikoiden keskimääräisen arvion mukainen.

CME Groupin osakeanalyysi

TradingView: n CME-kaavio

Viikkokaavio osoittaa, että CME:n osakkeen kurssi on menestynyt hyvin viime kuukausina. Se nousi korkeimmalle 218 dollariin, mikä on tärkeä taso tämän vuoden maaliskuussa. Osake on pysynyt 50 viikon ja 200 viikon liukuvan keskiarvon yläpuolella.

Siinä on nouseva kolmiokaaviokuvio. MACD-indikaattori on siirtynyt neutraalin pisteen yläpuolelle, kun taas suhteellinen voimaindeksi (RSI) on liikkunut neutraalin tason yläpuolelle.

Siksi osakkeen näkymät ovat nousujohteiset, ja seuraavaksi katsottava piste on 230 dollaria, joka on kaikkien aikojen korkein. Se pärjää hyvin sen jälkeen, kun Federal Reserve alkaa laskea korkoja.