PayPalin varastoanalyysi: juna lähti jo asemalta

PayPalin (NASDAQ: PYPL) osakekurssi on elpynyt takaisin muutaman viime kuukauden aikana, mikä on auttanut sen jatkuvan käänteen myötä. Se hyppäsi tässä kuussa 74,40 dollariin, korkeimmalle tasolle sitten elokuun 2023. Se on hypännyt noin 45 % joulukuun alimmasta pisteestään.

PayPal on kohdannut monia vastatuulia

PayPal on ollut yksi rahoituspalvelualan vaikeimmista yrityksistä. Sen kasvu räjähti Covid-19-pandemian aikana, kun asiakasmäärä nousi ennätyskorkealle.

PayPal hyötyi kotityötilanteesta ja huimasti lisääntyvästä digitaalisesta rahansiirrosta. Tämän seurauksena sen osakkeet nousivat yli 300 dollariin vuonna 2021 ja aloittivat sitten laskutrendin ja asettuivat 50,21 dollariin viime vuoden marraskuussa.

Sen markkina-arvo nousi yli 300 miljardiin dollariin ja putosi sitten alle 50 miljardiin dollariin vuonna 2023. Tämä arvostus on hypännyt yli 74 miljardiin dollariin tänään.

PayPalin kaatuminen tapahtui lukuisten vastatuulen vuoksi. Ensinnäkin se kohtasi muiden fintech-yritysten aiheuttaman huiman kilpailun haasteen. Sen rahansiirtojaosto kohtasi kilpailua Wisen, Remitlyn ja Payoneerin kaltaisten tahojen kanssa.

Sen bränditön liiketoiminta kohtasi myös kovaa kilpailua muun muassa Google Payn, Amazon Payn, Apple Payn, Stripen, Adyenin ja Alipayn kanssa. Tämä on iso ongelma, koska PayPal ansaitsee huomattavan määrän rahaa brändittömältä divisioonalta.

PayPal on myös menettänyt asiakkaita vuosien varrella. Sen aktiivisten asiakkaiden kokonaismäärä nousi pandemian aikana yli 435 miljoonaan, mikä on pudonnut 429 miljoonaan.

PayPal-kierros jatkuu

Nyt PayPal, uuden toimitusjohtajan Alex Chrissin johdolla, on työskennellyt kääntääkseen liiketoimintaansa kasvun elvyttämiseksi.

Osana käännestrategiaa yhtiö on ilmoittanut noin 9 %:n irtisanomisista koko henkilöstöstään.

Se on myös ryhtynyt joihinkin rahoitusjärjestelyihin lisäämällä osakkeiden takaisinostojaan. Nämä takaisinostot auttavat kasvattamaan yrityksen osakkeita nostamalla osakekohtaista tulosta (EPS).

Osakkeiden takaisinostojen logiikka on yksinkertainen. Oletetaan, että yrityksellä on 1 000 ulkona olevaa osaketta ja se tekee 100 000 dollaria voittoa. Tämä tarkoittaa, että jokaisen osakkeen arvo on 100 dollaria. Jos yhtiö pienentää ulkona olevien osakkeiden määrää 800:aan, se tarkoittaa, että sen osakekohtainen tulos on 125 dollaria.

PayPal on myös tuonut markkinoille uusia tuotteita, joista PYUSD on merkittävin. PYUSD on vakaa kolikko, joka on kerännyt yli 770 miljoonan dollarin omaisuutta. Stablecoinit tienaavat rahaa, kun kehittäjät sijoittavat käteistä ja tienaavat korkoa. Joissakin tapauksissa he ansaitsevat rahaa myös transaktiokulujen kautta.

PayPalin haaste stablecoin-teollisuudessa on, että alaa hallitsee tällä hetkellä Tether, jolla on yli 118 miljardin dollarin omaisuutta. Sen tulos viime tilikaudella oli yli 6 miljardia dollaria, mikä teki siitä kannattavamman kuin Blackrock.

PayPal on myös julkaissut Fastlane-ominaisuuden, joka auttaa yksinkertaistamaan verkko-ostoksia antamalla ihmisten kassalle nopeammin. Se on samanlainen kuin Amazonin 1-click ja Shopifyn Shop Pay. Viimeksi PayPal teki yhteistyötä Adyenin kanssa palvelun mainostamiseksi.

Lue lisää: 3 syytä, miksi PayPal-osakkeet ovat nyt fiksu sijoitus

PayPal tehosti ohjaustaan

Tuoreimmat taloudelliset tulokset osoittivat, että PayPalin liikevaihdon kasvu on hidastunut viime aikoina. Sen liikevaihto kasvoi 8 prosenttia viimeisellä neljänneksellä yli 7,9 miljardiin dollariin. Aiemmin PayPalia käytettiin kaksinumeroiseen kasvuun sen suosion kasvaessa.

Sen kokonaistapahtumavolyymi kasvoi 11 prosenttia 416 miljardiin dollariin, kun taas sen maksutapahtumat kasvoivat 8 prosenttia 6,6 miljardiin dollariin. Aktiivisten tilien määrä jatkoi laskuaan ja oli 429 miljoonaa viimeisellä neljänneksellä. Positiivisena puolena on merkkejä siitä, että tilaajamäärät ovat laskussa.

PayPal vahvisti myös tulevaa ohjeistustaan kolmannelle vuosineljännekselle ja koko vuodelle. Se odottaa, että sen liikevaihdon kasvu on puolivälissä yksinumeroinen, kun taas sen osakekohtainen tulos on 96-98 senttiä.

Selvää on kuitenkin se, että PayPalin kasvupäivät ovat takana ja että yritystä tulee arvostaa arvoosakkeena. SeekingAlpha : n mukaan PayPalin P/E-suhde on 18, kun taas perässä oleva kerroin on 17.

Sitä vastoin Mastercardilla on kertoimet 38 ja 35, kun taas Visalla on 31 ja 30. Blockilla, joka tunnettiin aiemmin nimellä Square, on P/E-kertoimet 61 ja 36. PayPalin on osoitettava enemmän kasvua oikeuttaakseen korkeamman arvon.

PayPalin osakekurssianalyysi

PYPL-osakkeen kurssi oli alimmillaan 50,21 dollarissa viime vuoden marraskuussa ja on palautunut lähes 75 dollariin. Se muodosti kultaisen ristin kuvion elokuussa, kun 200 päivän ja 50 päivän liukuvat keskiarvot risteytyvät.

Osake on nyt kääntänyt tärkeän vastuspisteen 70,65 dollarissa tukitasolle. Tämä oli huomattava hinta, koska se oli korkeimmillaan sitten tämän vuoden huhtikuun.

Siksi osakkeen pienimmän vastuksen polku on nouseva, ja seuraava tavoite on psykologinen piste 80 dollarissa, mikä on noin 10 % nykyisen tason yläpuolella. Tauko tämän pisteen yläpuolella näkee sen siirtymisen seuraavaan pisteeseen 100 dollarilla.