Piper Sandler leikkaa Five9-hintatavoitteen 35 dollariin: Pitäisikö sinun myydä?

Eilen Piper Sandler piti ylipainoluokituksensa Five9:ssä (NASDAQ: FIVN), mutta pudotti hintatavoitteen 35 dollariin 47 dollarista, mikä osoittaa huolta yrityksen kyvystä toimia taloudellisten haasteiden keskellä.

Tämä uusi tavoite merkitsee vaatimatonta 22 prosentin nousua Five9:n nykyisestä hinnasta, mikä on jyrkkä pudotus aiemmista odotuksista.

Sopeutus seuraa lukuisia takaiskuja pilvipohjaisen yhteyskeskuksen tarjoajalle, mukaan lukien vähentynyt tulonohjaus, työvoiman irtisanomiset ja kilpailupaineet.

James Fishin johtamien Piper Sandlerin analyytikoiden mukaan Five9 on kamppaillut heikompien varaustrendien kanssa, ja sitä pahentaa entisestään 60 prosentin osakelasku vuodesta toiseen.

Myöskään muut yritykset eivät ole optimistisia

Piper Sandler ei ole yksin arvioimassa Five9:n potentiaalia uudelleen.

Aiemmin elokuussa Baird alensi osakkeen luokituksen neutraaliksi ja laski merkittävästi hintatavoitteensa 40 dollariin 90 dollarista.

Samoin Needham alensi tavoitteensa 48 dollariin 90 dollarista vedoten huoleen kasvun näkyvyydestä ja kasvavasta kilpailusta alan jättiläisten, kuten Microsoftin, Amazonin ja Googlen, taholta.

Luokituksen alentaminen tuli Five9:n toisen vuosineljänneksen tulosraportin jälkeen, jossa huolimatta odotusten ylittämisestä 252 miljoonan dollarin liikevaihdolla yhtiö leikkasi koko vuoden liikevaihto-ohjeistustaan 1,015 miljardiin dollariin, kun se oli aiemmasta 1,055 miljardista dollarista.

Lomautukset ja hankinnat

Five9:n viimeaikainen kehitys heijastaa sekalaista strategisten päätösten määrää. Yhtiö ilmoitti äskettäin irtisanomisista, jotka vaikuttavat 7 prosenttiin sen työvoimasta osana sen pyrkimyksiä kasvattaa omistaja-arvoa.

Tästä siirrosta odotetaan aiheutuvan jopa 15 miljoonan dollarin uudelleenjärjestelykuluja, mutta sen pitäisi tuoda kustannussäästöjä tulevilla vuosineljänneksillä.

Five9:n johto on myös vihjannut mahdollisista strategisista vaihtoehdoista, mukaan lukien aktivistien lisääminen, mahdollinen fuusio tai jopa suurempien toimijoiden, kuten Cisco tai Salesforce, strategiset mahdollisuudet.

Piper Sandlerin analyytikot näkevät nämä vaihtoehdot mahdollisina katalyytteinä, mutta niillä ei ole välitöntä aikataulua toimenpiteille.

Toisen vuosineljänneksen tulosjulkistuksensa yhteydessä Five9 ilmoitti myös suunnittelevansa Acqueonin, reaaliaikaisen tulojen toteuttamisalustan, ostoa.

Tämän hankinnan odotetaan parantavan Five9:n tekoälyllä toimivaa CX-alustaa ja tarjoavan syvemmän integroinnin asiakkaiden sitouttamisstrategioihin markkinoinnin, myynnin ja palvelun kosketuspisteissä.

Kauppa, jonka on määrä toteutua vuoden 2024 toisella puoliskolla, on linjassa Five9:n pitkän aikavälin tavoitteen kanssa tulla johtavaksi orkestrointimoottoriksi asiakaspolulla.

Markkinoiden reaktio tähän hankintaan oli kuitenkin haalea, ja osakkeet putosivat yli 12 % ilmoituksen jälkeen, mikä kuvastaa laajempaa huolta Five9:n välittömästä kasvusta.

Matala ohjaus tuottaa pettymyksen

Five9:n toisen vuosineljänneksen tulosraportti korosti 13,1 prosentin liikevaihdon kasvua edellisvuoteen verrattuna, mikä ylitti odotukset, mutta yhtiön alentunut ohjeistus loppuvuodelle 2024 oli pettymys.

Yrityksen oikaistu käyttökate toisella vuosineljänneksellä oli 41,8 miljoonaa dollaria, 16,6 prosentin marginaalilla, joka laski hieman edellisvuoden 18,6 prosentista.

Vaikka Five9 onnistui ylittämään 1 miljardin dollarin vuotuisen liikevaihdon, yrityksellä on paineita parantaa kannattavuutta katteiden pienentyessä ja kilpailun lisääntyessä.

Sijoittajat ovat nyt keskittyneet siihen, pystyvätkö yhtiön kustannussäästöaloitteet ja tekoälypohjaiset ratkaisut kompensoimaan nämä vastatuulet.

Five9:n liiketoiminnan kassavirta toisella vuosineljänneksellä oli 19,9 miljoonaa dollaria, kun se vuosi sitten oli 21,9 miljoonaa dollaria.

Näistä alhaisemmista luvuista huolimatta yritys jatkaa investointejaan AI Genius Suite -ohjelmistoon ja pyrkii hyödyntämään jatkuvaa muutosta kohti asiakaspalvelun automatisointia.

Five9:n 21 prosentin kasvu pitkäaikaisten yritystilausten tuloissa kuvastaa sen potentiaalia kalliimmassa segmentissä, mutta sen kyvystä ylläpitää tätä vauhtia kiristyvässä taloudessa on edelleen kysymyksiä.

Arvostus

Myös yhtiön arvostus heijastelee tätä epävarmuutta. Five9 käy tällä hetkellä kauppaa 12,5-kertaisella seuraavan 12 kuukauden odotetulla tuloksella, mikä on analyytikkojen mukaan kohtuullinen verrattuna sen 10,7 prosentin ennakoituun tuloskasvuun vuodelle 2024.

Osakkeen hinta-tulos-suhde (P/E) on linjassa sen tulosnäkymien kanssa, mutta yhtiön 11,5 %:n liikevaihdon kasvuennuste tälle vuodelle jää historiallisen keskiarvon jälkeen, mikä saa jotkut analyytikot pysymään varovaisina.

Tarkastellaan nyt, mitä kaaviot osoittavat Five9:n osakekurssien kehityksestä, jossa tekniset signaalit voivat tarjota enemmän vihjeitä siitä, onko aika ostaa, pitää vai myydä.

Erittäin heikko aikavälillä

Vaikka Five9:n osake on ollut laskutrendissä elokuusta 2021 lähtien, jolloin se nousi kaikkien aikojen ennätykselle yli 211 dollarin, se löysi jonkin verran vakautta vuonna 2023, kun se käytti 50–90 dollarin vaihteluväliä suurimman osan siitä vuodesta.

Lähde: TradingView

Tämä vakaus ei kuitenkaan kestänyt osakekannan pudonessa 64 prosenttia tähän mennessä tänä vuonna. Tällä hetkellä osake osoittaa äärimmäistä heikkoutta eri aikajaksoilla, kun se on äskettäin tehnyt viiden vuoden alimmansa 26,60 dollariin.

Nämä tekijät huomioon ottaen sijoittajien, joilla on nousujohteinen näkemys Fivesta, on vältettävä pitkittymistä nykyisellä tasolla. Pitkää positiota tulee harkita vasta, kun osake vakiintuu lähelle nykyistä tasoa eikä tee uusia matalia tulevina viikkoina.

Sijoittajien, jotka ovat laskevassa osakkeessa, mutta jotka eivät ole lyhentäneet sitä, on odotettava palautumista lähemmäs 32 dollarin tasoa uusien lyhyiden positioiden aloittamiseksi. Jos osake saavuttaa tämän tason, he voivat aloittaa lyhyen position stop lossilla 38,2 dollarissa.