Sveitsin markkinaindeksi (SMI) ja USD/CHF-analyysi ennen SNB:n päätöstä

Sveitsin markkinaindeksi (SMI) ja Sveitsin frangi (CHF) ovat tällä viikolla valokeilassa, kun Sveitsin keskuspankki (SNB) tekee korkopäätöksensä. USD/CHF-valuuttakurssi on vetäytynyt lähes 8 % tämän vuoden korkeimmasta pisteestään, kun taas SMI on vetänyt yli 4,4 % tämän viikon korkeimmasta tasosta.

SNB:n korkopäätös

Keskuspankit ovat olleet huomion kohteena viime päivinä, kun useimmat niistä tekivät korkopäätöksensä.

Federal Reserve teki viime viikolla suuren koronleikkauksen kun taas Englannin keskuspankki (BoE) piti haukkamaisen tauon. Analyytikot odottavat näiden pankkien jatkavan korkojen alentamista nyt, kun inflaatio on hidastumassa ja talous hidastuu.

SNB:n odotetaan antavan uuden koronleikkauksen kokoontuessaan torstaina. Jos se tekee niin, se leikkaa niitä 0,25–1,0 prosenttia. Kyseessä on kolmas koronalennus tänä vuonna.

Pankki kamppailee monimutkaisen asian kanssa. Sveitsin inflaatio on pysynyt sitkeästi korkeana - Sveitsin standardien mukaan - samalla kun talouskasvu on hidastumassa.

Lisäksi joillakin keskeisillä strategisilla aloilla ei mene hyvin tänä vuonna. Esimerkiksi luksuskellojen valmistus on kokemassa rajua murhetta kansainvälisen kysynnän hidastuessa erityisesti Kiinassa.

Tilanne on pahentunut niin, että hallitus on puuttunut keventämään joidenkin alan yritysten taakkaa.

Yksi tärkeimmistä syistä Sveitsin talouden hidastumiseen on se, että Sveitsin frangi on ollut merkittävästi vahvempi suhteessa Yhdysvaltain dollariin ja euroon.

Sveitsi on enimmäkseen vientiin suuntautunut maa, ja sen kauppataseen ylijäämä on yli 56 miljardia dollaria. Sellaisenaan vahvempi frangi tekee sen tuotteista kalliimpia ulkomailla, erityisesti Euroopassa, sen suurimmassa kauppakumppanissa.

Sveitsin markkinaindeksianalyysi

SMI-indeksi on ollut vaikeuksissa viime viikkoina. Vaikka se on noussut yli 16 prosenttia tämän vuoden alimmasta pisteestään, se on pudonnut yli 4 prosenttia vuoden ennätystasosta.

Tämä kehitys johtui vahvasta Sveitsin frangista, joka on vaikuttanut useimpiin suurimpiin viejiin.

Hyvä esimerkki tästä on Nestle, maailman suurin elintarvikeyhtiö, jonka osake on tänä vuonna romahtanut yli 15 %. Logistiikka-alan huippuyhtiö Kuehne & Nagel on pudonnut tänä vuonna 12 %.

Richemont, ylellisyystuoteteollisuuden johtava toimija, on pudonnut yli 15 % viimeisen 30 päivän aikana.

Toisaalta jotkut sveitsiläiset yritykset, kuten ABB, Holcim, Swiss Re, Givaudan ja Alcon, ovat menestyneet hyvin, nousseet yli 20 % tänä vuonna.

Päiväkaavio osoittaa, että Sveitsin markkinaindeksi muodosti kaksinkertaisen kaavion 12 435 CHF:iin aiemmin tänä vuonna. Useimpina aikoina tämä on yksi markkinoiden suosituimmista laskevista merkeistä, mikä selittää sen, miksi se on vetäytynyt.

SMI-indeksi on siirtynyt alle 100 päivän ja 50 päivän eksponentiaalisen liikkuvan keskiarvon (EMA) ja leijuu 23,6 %:n Fibonacci Retracement -pisteessä.

Se on myös muodostanut laskevan lippukaaviokuvion, joka on suosittu negatiivinen merkki. Siksi indeksissä on todennäköisesti laskeva nousu, kun myyjät tavoittelevat 38,2 % Fibonacci Retracement -pistettä 11 600 CHF:iin, mikä on noin 2,7 % nykyisen tason alapuolella.

USD/CHF tekninen analyysi

USD:n ja CHF:n välinen vaihtokurssi oli huipussaan 0,9222:ssa aiemmin tänä vuonna ja on nyt pudonnut yli 7 % 0,8500:aan. Se saavutti pohjan 0,8375:ssä ja on palannut takaisin psykologiseen pisteeseen 0,8500:ssa.

Pari muodosti kuolemanristikon elokuussa, kun 200 päivän ja 50 päivän eksponentiaaliset liukuvat keskiarvot kohtasivat toisensa.

Se on myös muodostanut laskevan viirikaaviokuvion. Siksi parilla on todennäköisesti laskeva nousu, ja seuraava katsottava piste on 0,8376, sen alin piste tänä vuonna. Tauko tämän tason alapuolelle osoittaa enemmän haittaa, ja seuraava katsottava piste on 0,8300.