Kiinan juan saavuttaa 16 kuukauden huippunsa PBOC:n elvytystoimien myötä

Kiinan juan nousi keskiviikkona vahvimmalle tasolleen yli 16 kuukauteen, kun sijoittajat reagoivat useisiin Pekingin julkistamiin elvytystoimiin maan talouden hidastumisen torjumiseksi.

Offshore-juan vahvistui hetken 7,0163:een dollaria kohden, mikä on korkein piste sitten toukokuun 2023, kun taas onshore-juanin kurssi oli 7,0319 dollaria kohden.

Tämä ralli tulee Kiinan keskuspankin (PBOC) siirtyessä tukemaan taloutta, mikä herättää huolta mahdollisista vaikutuksista Kiinan keskeiseen vientisektoriin.

Lähde: TradingView

PBOC:n toimenpiteet, jotka julkistettiin harvinaisessa korkean tason lehdistötilaisuudessa tiistaina, sisälsivät 50 peruspisteen leikkauksen varantovelvoiteprosenttiin (RRR) eli käteispankkien määrään.

Lisäksi keskuspankki alensi 7 päivän repokorkoa 0,2 prosenttiyksikköä, mikä osoitti laajempaa kasvua edistävää asennetta talouden toimeliaisuuden vauhdittamiseen. Nämä liikkeet tapahtuvat aikana, jolloin Kiinan kasvu on heikkoa ja inflaatio pysyy alhaisena.

Juanin nopea vahvistuminen saattaa kuitenkin lisätä painetta Kiinan jo ennestään hauraalle vientisektorille.

Vahvempi juan tekee kiinalaisista tavaroista kalliimpia globaaleilla markkinoilla, mikä saattaa heikentää kysyntää ulkomailla.

Kiina valvoo tiukasti juanin arvoa

Toisin kuin suuret valuutat, kuten Yhdysvaltain dollari tai Japanin jeni, jotka toimivat kelluvilla valuuttakursseilla, Kiina hallitsee tiukasti juanin arvoa mantereella.

Onshore juanin sallitaan vaihdella kapealla 2 %:n alueella PBOC:n asettaman päivittäisen keskikurssin ylä- tai alapuolella.

Sitä vastoin offshore-juaniin – jolla käydään kauppaa rahoituskeskuksissa, kuten Hongkongissa, Lontoossa ja New Yorkissa – vaikuttavat enemmän markkinavoimat, mikä kuvastaa Kiinan valuutan maailmanlaajuista kysyntää.

CreditSightsin Aasian luottostrategian johtaja Zerlina Zeng ehdotti, että juanin vahvuus voisi jatkua lähitulevaisuudessa.

"Näemme USDCNH:n [offshore yuanin] potentiaalin käydä alle 7,0:n seuraavan kolmen kuukauden aikana, varsinkin jos Kiinan kasvupolitiikka jatkuu ja juanin lyhyet positiot purkautuvat", Zeng sanoi CNBC:lle.

PBOC:n ilmoitus herätti myös rallin Kiinan joukkovelkakirjamarkkinoilla.

10 vuoden joukkolainojen tuotot nousivat 5 peruspistettä 2,074 prosenttiin, kun taas 30 vuoden joukkolainojen tuotot nousivat 2,182 prosenttiin sijoittajien kysynnän kasvaessa vasteena keskuspankin toimiin.

Joukkovelkakirjojen kysynnän nousu tyypillisesti vahvistaa maan valuuttaa, koska korkeammat joukkolainojen hinnat houkuttelevat ulkomaisia sijoituksia.

Kiinan osakkeet seurasivat perässä, ja Hongkongin Hang Seng -indeksi teki parhaan tuloksensa seitsemään kuukauteen.

Samaan aikaan Manner-Kiinan CSI 300 -indeksi kirjasi suurimman yhden päivän nousunsa yli neljään vuoteen, mikä kuvastaa sijoittajien optimismia maan talousnäkymistä PBOC:n väliintulon jälkeen.

Maailmanlaajuisen rahoitusmaailman kehittyessä juanin vahvuus pysyy todennäköisesti painopisteenä, ja analyytikot seuraavat tarkasti Kiinan rahapolitiikan vaikutusta sekä kotimaiseen kasvuun että kansainvälisen kaupan kilpailukykyyn.