PDD Holdingsin osake on elpynyt, mutta Temun riskit säilyvät

PDD Holdingsin (PDD) osakekurssi on kokenut voimakkaan paluun viime viikkoina, kun sijoittajat omaksuivat riskialttiuden. Se on noussut viimeisen viiden peräkkäisen päivän aikana, mikä pienensi elokuun tappioita julkistettuaan suhteellisen heikot taloudelliset tulokset.

PDD kävi 135,38 dollarissa, korkeimmalla tasolla sitten 8. elokuuta, ja yli 54 % tämän kuun alimmasta pisteestä.

Sen osakkeen paluu on osunut samaan aikaan muiden kiinalaisten osakkeiden elpymisen kanssa. Hang Seng -indeksi on noussut 21 345 H$:iin, korkeimmalle tasolle sitten helmikuun, ja 43 % vuoden alimmasta tasosta.

Vastaavasti muut teknologiayritykset Kiinassa ovat menestyneet hyvin viime aikoina Alibaban , Meituanin ja Baidun kasvaessa kaksinumeroisella luvulla.

Nykyinen elpymisen katalysaattori on Kiinan hallituksen viime viikon kannustin, joka julkisti viime viikolla useita toimenpiteitä. Yksi PBOC:n toimenpiteistä vapauttaa miljardeja dollareita varoja, joita käytetään osakkeiden ostamiseen.

PDD Holdingsin kasvu hidastuu

PDD on johtava kiinalainen teknologiayritys, joka pyörittää Pinduoduoa, joka on yksi suosituimmista verkkokaupan yrityksistä. Sen alustaa käyttävät miljoonat asiakkaat joka kuukausi. PDD pyörittää myös Temua, joka on yksi nopeimmin kasvavista verkkokaupan yrityksistä maailmanlaajuisesti.

Tuoreimmat taloudelliset tulokset osoittivat, että sen liikevaihto kasvoi 86 % toisella neljänneksellä yli 13 miljardiin dollariin. Suurin osa liikevaihdon kasvusta johtui Temu-brändistä, joka on saanut vahvaa vetovoimaa maailmanlaajuisesti.

Kuten PDD on tehnyt aiemmin, se ei kuitenkaan antanut tietoja Temu-liiketoiminnastaan tulojen, tappioiden ja käyttäjien osalta.

PDD:n osakkeenomistajille kuuluva tulo nousi 4,4 miljardiin dollariin, mikä on 144 % enemmän kuin viime vuoden vastaavana aikana.

Osake romahti näiden tulosten jälkeen, kun yhtiö varoitti haasteista ja vihjasi jatkavansa investointien lisäämistä. Toimitusjohtaja sanoi:

”Panostamme voimakkaasti alustan luottamukseen ja turvallisuuteen, tuemme laadukkaita kauppiaita ja parannamme hellittämättä kauppiasekosysteemiä. Olemme valmiita hyväksymään lyhyen aikavälin uhrauksia ja mahdollisen kannattavuuden heikkenemisen."

Huolet jatkuvat edelleen

PDD Holdings käynnisti Temun monipuolistaakseen liiketoimintaansa muissa maissa, etenkin Kiinan taantuman jatkuessa.

Haasteena on kuitenkin merkkejä Temun liiketoiminnan hidastumisesta. Saman Webin tiedot osoitti, että yhtiön vierailijamäärä kasvoi viime kuussa noin 2,4 % yli 684,4 miljoonaan. Muutama kuukausi aiemmin Temu näki vahvaa kaksinumeroista kasvua.

Ensinnäkin Temu on alusta, jonka avulla käyttäjät voivat ostaa halpoja tuotteita suoraan kiinalaisilta myyjiltä. Se käyttää kolmannen osapuolen myyjiä ja ottaa sitten pienen palkkion jokaisesta verkkosivustolla tehdystä myynnistä.

Temun liiketoimintaa on kokeiltu ennenkin ja se epäonnistui. Lähin esimerkki on Wish, joka tarjosi halpoja tuotteita globaaleille asiakkaille. Vaikka Wish oli erittäin suosittu, sen myynti laski, ja se myytiin lopulta edulliseen hintaan.

PDD:llä on vahva tase

PDD Holdingsilla on yksi yritysalan parhaista mittareista. Ensinnäkin se on erittäin kannattava yritys, jolla on korkeimmat marginaalit. Sen bruttokate on 62 %, korkeampi kuin alan mediaani 37 %.

Sen käyttökate on kasvanut 28,60 prosenttiin ja nettotulosprosentti 28,0 prosenttiin. Nämä luvut ovat korkeammat kuin toimialan marginaalit 11 % ja 4,5 %.

PDD tuottaa nämä voitot, koska se harjoittaa omaisuutta säästävää liiketoimintaa, jossa se ansaitsee rahaa kaikista sen alustalla suoritettavista tapahtumista.

Lisäksi PDD:llä on yksi maailman parhaista taseista. Sillä on yli 7,8 miljardia dollaria käteistä ja vastaavia varoja, 8,1 miljardia dollaria rajoitettua käteistä ja yli 31 miljardia dollaria lyhytaikaisia sijoituksia. Sen vaihtoomaisuus on yhteensä lähes 50 miljardia dollaria, mikä tarkoittaa, että se ansaitsee huomattavia summia korkoa.

Sen suurin korko- ja tuotto oli yli 1,3 miljardia dollaria viimeisellä neljänneksellä, kun sen korkokulut olivat nolla, koska sillä on rajoitettu velka.

Analyytikot uskovat, että osakkeella on enemmän nousua, ja keskimääräinen arvio on 160 dollaria, mikä on lähes 20% nykyisestä tasosta.

PDD Holdingsin osakekurssianalyysi

TradingView: n PDD-kaavio

Päivittäinen kaavio osoittaa, että PDD-osakkeen hinta oli alimmillaan 88,13 dollarissa 28. elokuuta ja on palautunut yli 53 % 135,40 dollariin. Se on hypännyt yli 50 päivän ja 100 päivän eksponentiaalisen liikkuvan keskiarvon (EMA).

Relative Strength Index (RSI) ja MACD-indikaattorit ovat osoittaneet ylöspäin, kun osake on hypännyt ichimoku-pilven yläpuolelle. Siksi osake jatkaa todennäköisesti nousuaan, kun sonnit kohdistavat keskeisen vastustuspisteen 153 dollariin, korkeimmalle tasolle tammi- ja elokuussa 2024.