Raymond James näkee Atlassianin pilviliiketoiminnassa mahdollisuuden: pitäisikö sinun investoida?

Lokakuun 1. päivänä Raymond Jamesin analyytikot päivittivät Atlassian Corpin (NASDAQ: TEAM) Neutralista Buy-hintaan ja pitivät hintatavoitteensa vakaana 200 dollarissa.

Analyytikko Adam Tindle korosti Atlassianin pilviliiketoiminnan kasvupotentiaalia, sillä se ennusti keski-korkeaa 20 prosentin kasvua yritysostojen vetämänä, vahvan 120 prosentin nettoliikevaihdon säilymisasteen ja viimeaikaisten noin 5 prosentin hinnankorotusten.

Tindle havaitsi ohjelmistokehittäjien työpaikkailmoitusten nousun, mikä viittaa myönteiseen suuntaukseen Atlassianin pilvitoiminnassa.

Aiemmin 2. elokuuta Goldman Sachs päivitti Atlassianin Neutralista Buy-hintaan ja nosti hintatavoitteen 200 dollarista 230 dollariin.

Analyytikko Kash Rangan ilmaisi luottamuksensa siihen, että yrityksen siirtyminen pilveen oli "suurelta osin riskitön" ja että se voisi toteuttaa ohjeistuksensa pilven kasvusta ja marginaalien parantamisesta.

Jotkut analyytikot ovat kuitenkin edelleen varovaisia, koska Atlassianin odotettua heikompi liikevaihtoohjeistus ja huoli makrotalouden epävarmuustekijöistä, jotka vaikuttavat tärkeimpiin kasvun ajureihin, kuten paikkojen laajentamiseen ja asiakkaiden säilyttämiseen.

Atlassianissa on meneillään merkittäviä johtajuuden muutoksia. Toinen perustajista ja toimitusjohtaja Scott Farquhar erosi tehtävästään 31. elokuuta, ja yritys etsii uutta Chief Revenue Officeria myyntijohtajan Kevin Eganin lähtemisen jälkeen.

Nämä muutokset tapahtuvat, kun Atlassian pyrkii vahvistamaan yritysmyyntistrategiaansa ja kehittämään markkinoille pääsyä palvellakseen paremmin suuria organisaatioita.

Atlassianin vahva taloudellinen tulos

Viimeaikaisista esteistä huolimatta Atlassian raportoi vahvat taloudelliset tulokset tilivuoden 2024 viimeiseltä neljännekseltä.

Kokonaistulot olivat 1,13 miljardia dollaria, mikä on 20 % enemmän kuin vuotta aiemmin.

Pilvisegmentti oli merkittävä tekijä, ja liikevaihto kasvoi 31 % 1,07 miljardiin dollariin.

Yritys palvelee nyt yli 300 000 asiakasta, joista 45 842 tuottaa yli 10 000 dollarin vuotuista pilvituloa – segmentti, joka kasvoi 18 %.

Atlassianin ei-GAAP osakekohtainen tulos oli 0,66 dollaria, mikä ylitti odotukset 0,06 dollarilla. Liiketulos ei-GAAP-periaatteella oli 222 miljoonaa dollaria ja liikevoittoprosentti 20 %.

Liiketoiminnan kassavirta oli 426 miljoonaa dollaria ja vapaa kassavirta 413 miljoonaa dollaria.

GAAP-liikevoittomarginaali oli kuitenkin negatiivinen (6 %), mikä johtui lisääntyneistä investoinneista tutkimukseen ja tuotekehitykseen sekä myyntiponnisteluista saada lisää yritysasiakkaita.

Atlassian tilikauden 2025 ohjeistus

Tulevaisuudessa Atlassian ennustaa liikevaihdon kasvavan noin 16 prosenttia tilivuodelle 2025, ja pilviliikevaihdon odotetaan kasvavan noin 23 prosenttia.

Yhtiö mainitsi kehittyvässä yritysmyyntistrategiassaan epävarman makrotaloudellisen ympäristön ja mahdolliset toteutusriskit.

Bruttomarginaalien ennustetaan pysyvän vakaina noin 81 % GAAP:ssa ja 83,5 % ei-GAAP:ssa, kun taas ei-GAAP-liikevoittomarginaalin odotetaan olevan noin 21,5 %.

Atlassian osakkeen arvostus

Osakkeella käydään tällä hetkellä kauppaa yrityksen arvon ja termiinitulojen välillä, joka on noin 8-kertainen, mikä on korkeampi kuin tietotekniikkasektorin keskiarvo 3x.

Vaikka Atlassianin kasvunäkymät oikeuttavat jossain määrin preemion arvostuksen, huoli tulojen kasvun ja kannattavuuden hidastumisesta saa jotkut sijoittajat kyseenalaistamaan, heijastaako nykyinen hinta oikein tulevaisuuden potentiaalia.

Yhtiön hinta-tulossuhde on myös korkeampi toimialaan verrattuna.

Kun otetaan huomioon Atlassianin strategiset liikkeet kohti yrityksen laajentamista, vahvat tuoteinnovaatiot sekä johtajuuden vaihdon ja kilpailupaineen aiheuttamat haasteet, osakkeen tuleva kehitys on kiehtova.

Ymmärtääksemme, kuinka nämä perustavanlaatuiset tekijät vaikuttavat sijoittajien tunteeseen ja osakkeen vauhtiin, tutkitaan teknisiä näkökohtia arvioidaksemme, mihin Atlassianin osakkeen hinta voisi olla seuraavaksi.

Atlassian-kanta: karhut hallinnassa vuonna 2024

Altassianin osake on pudonnut lähes 75 % yli 440 dollarin tasolta lähes 110 dollarin tasolle vuoden 2021 lopun ja vuoden 2022 lopun välillä.

Lähde: TradingView

Osake kuitenkin menetti jälleen nousuvauhtia vuoteen 2024 mennessä ja on laskenut yli 33 prosenttia tänä vuonna.

Osake pysyy heikkona pitkän ja keskipitkän aikavälin kaavioissa, mutta sonnien hopeavuori on ollut se, että se ei ole laskenut alle pitkän aikavälin tukinsa lähelle 128 dollaria.

Näin ollen sijoittajat, jotka pitävät Raymond Jamesin analyytikoista, ovat nousujohteisia yhtiöstä, voivat aloittaa pienen pitkän positioiden nykyisellä tasolla 125,8 dollarin stop lossilla.

He voivat lisätä asemaansa edelleen, kun osakkeen päivittäinen sulkeminen ylittää 100 päivän liukuvan keskiarvon, joka on tällä hetkellä 165,9 dollaria.

Sijoittajat, jotka haluavat hyödyntää osakkeen olevan pitkän aikavälin kaavioissa, voivat käynnistää uuden lyhyen position yli 165 dollarin ja stop lossin viimeaikaisen heilahduskorkeuden yläpuolella lähellä 186 dollaria. Jos laskeva ohjaus pysyy ennallaan, osake voi uudelleen testata 135 dollarin tason.