Carnival-osakkeen hinta on tärkeä: paluu voi olla eeppinen

Carnivalin osakekurssi on pysähtynyt viime kuukausina. Se on pysynyt alimman 10,97 dollarin ja vastustuspisteen välillä 19,5 dollarissa, kun taas amerikkalaiset vertailuindeksit, kuten Nasdaq 100 ja S&P 500 -indeksit, ovat nousseet ennätyskorkeuksiin.

Carnival on menestynyt heikommin kuin lähimmät kilpailijansa, Royal Caribbean ja Norwegian Cruise Linen, jotka ovat nousseet 38 % ja 1,75 %.

Vahva suorituskyky

Carnivalin osakekehitys on tapahtunut, vaikka yhtiö on pärjännyt taloudellisesti hyvin viime vuosineljänneksen aikana. Esimerkiksi sen osakkeet ovat pudonneet yli 74 prosenttia vuoden 2017 korkeimmasta pisteestä, vaikka sen liikevaihto nousi ennätyskorkealle yli 24 miljardiin dollariin.

Carnivalin vuotuinen liikevaihto on ollut vahva viime vuosina, ja se on kasvanut 1,9 miljardista dollarista vuonna 2021 yli 24 miljardiin dollariin viimeisen kahdentoista kuukauden aikana (TTM).

Siitä on myös tullut erittäin kannattava yritys. Carnivalin nettotappio oli yli 10,23 miljardia dollaria vuonna 2020 yli 9,5 miljardiin dollariin ja 6,09 miljardiin dollariin seuraavana tilivuonna. Se on kääntänyt käänteen ja kaventanut nettotappionsa 74 miljoonaan dollariin viime tilikaudella.

Tuoreimmat taloudelliset tulokset osoittivat, että yhtiön nettotulos nousi yli 1,56 miljardiin dollariin sen siirtyessä uuteen normaaliin.

Carnival- ja muilla risteilyyhtiöillä on huomattavasti korkeammat katteet kuin muilla ravintola-alan yrityksillä. Esimerkiksi CCL:n bruttokate on 51,96 % verrattuna Royal Caribbeanin ja Norwegianin 47 % ja 37 %:iin.

Parannettu ohjaus

Carnival julkaisi neljännesvuosituloksensa, jotka olivat paljon odotettua parempia. Sen liikevaihto nousi 7,89 miljardiin dollariin kolmen kuukauden aikana 31. elokuuta edeltäneiden kolmen kuukauden aikana, mikä on suuri kasvu viime vuoden vastaavan ajanjakson 6,8 miljardista dollarista.

Suurin osa tuloista tuli matkustajalipuista, loput sen tarjoamista laivaratkaisuista. Sen yhdeksän kuukauden liikevaihto kasvoi yli 3 miljardilla dollarilla 19 miljardiin dollariin, mikä tarkoittaa, että yhtiön kysyntä on edelleen korkealla.

Carnivalin nettotulos hyppäsi yli 1,074 miljardista dollarista 1,75 miljardiin dollariin, kun yhtiö veloitti korkeampia lippuhintoja ja leikkasi toimintakuluja.

Katsaus sen otsikkolukuihin osoittaa, että yhtiöllä menee hyvin. Ensinnäkin sen etukäteisvaraukset ovat nousussa, koska lähes puolet sen varauksista on jo tehty, ja sen varasto on edelleen vähäinen. Tästä syystä yhtiö on nostanut hintoja kysynnän ylittäessä tarjonnan.

CCL on myös alkanut nähdä vahvoja varauksia vuodelle 2026. Yksi syy tähän esitykseen on se, että se näkee monipuolisemman asiakaskunnan. Toisin kuin ennen, jolloin enimmäkseen risteilyillä vanhemmat ihmiset, monet nuoret lähtivät merelle.

CCL:n etukäteisvaraukset ovat tärkeä osa sen liiketoimintaa. Viimeisellä neljänneksellä yhtiöllä oli yli 6,8 miljardia dollaria etukäteisvarauksia, jotka se voi sijoittaa saadakseen ilmaisia tuloja.

Siksi Carnivalin myötä meillä on yritys, jonka liikevaihto ja voitot ovat nousseet ennen pandemiatasoja. Osake on kuitenkin noin 73 % alle pandemiaa edeltäneen korkeimman tasonsa.

Lue lisää:Carnival-osakkeet ovat kasvaneet, mutta onko CCL edelleen hyvä ostos?

CCL on suhteellisen aliarvostettu

Carnivalilla on paremmat mittarit kuin Royal Caribbeanilla. Esimerkiksi sen tulojen termiinikasvu on 29 %, mikä on korkeampi kuin RCL:n 26 % ja NCLH:n 27 %. Tämä tarkoittaa, että analyytikot odottavat Carnivalin liikevaihdon kasvun olevan kilpailijoita parempaa.

Yrityksellä on kuitenkin alhaisemmat arvostustiedot kuin Royal Caribbeanilla. Sen termiinihinta/voittosuhde on 9,21, mikä on pienempi kuin RCL:n 11,47. Sen kolmen vuoden P/E-luku 9,21 on myös pienempi kuin RCL:n 13,35.

Myös muut arvostusmittarit ovat pienempiä kuin Royal Caribbeanin. Esimerkiksi sen hinta-kirjan suhde on 2,66, pienempi kuin RCL:n 7,69. Lisäksi sen EV:n ja käyttökatteen suhde 8,56 on pienempi kuin RCL:n 11,82.

Tämä ero johtuu enimmäkseen siitä, että Royal Caribbeanilla menee myös paremmin, etenkin äskettäin lanseeratun Icon of the Seasin kanssa, joka on kerännyt runsaasti varauksia.

Analyytikot ovat optimistisia siitä, että Carnivalin osakkeen hinta on noussut enemmän. Osakkeen keskimääräinen arvio on 23 dollaria, mikä on noin 30 % nykyisen tason yläpuolella.

Nämä analyytikot mainitsevat yhtiön vahvan kysynnän ja velan vähentämistoimenpiteiden edistymisen.

Carnival osakekurssianalyysi

Viikkokaaviota ajatellen näemme, että CCL-osakkeen hinta on ollut hidas elpyminen viime kuukausina. Se on noussut vuoden 2022 alimmasta 5,9 dollarista yli 18 dollariin tänään.

Osake on muodostanut nousevan kolmion kuvion, jonka yläpuoli oli 19,5 dollarissa, josta se ei noussut heinä- ja joulukuussa 2023 sekä tämän vuoden heinä- ja syyskuussa. Tämä on yksi markkinoiden suosituimmista nousevista merkeistä.

Siksi on todennäköistä, että osakkeen menestyminen jatkuu hyvin tulevina kuukausina, varsinkin jos härät nostavat sen vastuspisteen yläpuolelle 19,51 dollariin.