DAX-indeksianalyysi ennen SAP:n, Deutsche Bankin ja Mercedesin tulosta

DAX 40 -indeksi leijui lähellä kaikkien aikojen huippuaan kolmannen vuosineljänneksen tuloskauden alkaessa ja kauppiaiden odotellessa Euroopan keskuspankin (EKP) tulevaa päätöstä. Sen vaihtokurssi oli 19 432 euroa, mikä on muutaman pisteen ennätyskorkeuden 19 630 euron alapuolella.

Euroopan keskuspankin päätös edessä

DAX-indeksi pysyi kärjessä, kun EKP valmistautui marraskuun rahapoliittiseen kokoukseensa.

Siinä pankin odotetaan laskevan vuoden kolmannen 0,25 prosentin koronlaskunsa ja nostaen peruskoron 3,25 prosenttiin.

Viimeaikaiset talousluvut osoittavat, miksi EKP:llä on lisääntynyt paine laskea korkoja. Keskiviikkona julkaistut tiedot osoittivat, että kuluttajahintaindeksin (CPI) pääindeksi keskeisissä maissa, kuten Ranskassa ja Italiassa, jatkoi laskuaan lokakuussa.

Italiassa kuluttajahintaindeksi (CPI) laski syyskuussa 0,2 % ja vuositasolla 0,7 prosenttiin. Vuotuinen inflaatioraportti on siirtynyt paljon EKP:n 2,0 prosentin tavoitteen alapuolelle.

Alustava raportti osoitti, että myös Euroopan inflaatiotiedot putosivat syyskuussa 1,7 prosenttiin, kun se vuonna 2022 oli yli 10,6 prosenttia.

Samaan aikaan Euroopan taloudella ei mennyt hyvin, kun työmarkkinat alkoivat näyttää heikkenemisen merkkejä. Esimerkiksi jotkut suuret työnantajat Saksassa, kuten Volkswagen ja BASF, harkitsevat suuria irtisanomisia kysynnän hiipuessa.

Siksi EKP päättää todennäköisesti laskea korkoja elvyttääkseen taloutta tekemällä pääoman saatavuudesta halvalla.

Todennäköisyys EKP:n keventämiseen heijastuu joukkovelkakirjamarkkinoilla. Saksan 10 vuoden bundin tuotto laski 2,20 prosenttiin perjantain 2,30 prosentista ja kesäkuun 2,7 prosentista. Myös viiden vuoden bundin tuotto laski 2,04 prosenttiin.

Keskuspankit keventävät ja Kiina

Muilla globaaleilla keskuspankeilla on tilaa jatkaa korkojen alentamista. Yhdysvalloissa Federal Reserve teki viime kokouksessaan suuren koronleikkauksen, ja marraskuun 0,25 prosentin leikkauksen todennäköisyys on noussut.

Keskuspankit, kuten Englannin keskuspankki, Sveitsin keskuspankki (SNB) ja Riksbank, ovat myös laskeneet korkoja viime kuukausina.

DAX-indeksi ja muut kiinalaiset yritykset voivat hyvin, kun koronlaskujen mahdollisuus kasvaa tulevaisuudessa.

Samaan aikaan DAX-indeksi on noussut ennätyskorkealle, koska Kiina on avannut rahan tulvaportit viime viikkoina.

Viranomaiset ovat ilmoittaneet useista miljardien dollarien arvoisista elvytyspaketeista heikkenevän talouden elvyttämiseksi.

Keskuspankki on esimerkiksi nostanut korot lähelle nollaa ja joustanut pankkisäännöissä.

Kiinan tapahtumat ovat tärkeitä DAX-indeksille, koska monet indeksin yritykset tekevät siellä paljon liiketoimintaa. Esimerkiksi autonvalmistajat, kuten Volkswagen ja BMW, pitävät Kiinaa yhdeksi suurimmista markkinoistaan.

Yritysten tulos edessä

Seuraava tärkeä katalysaattori DAX-indeksille on meneillään oleva tuloskausi Yhdysvalloissa ja Saksassa.

Useimmat yhdysvaltalaiset yritykset, kuten Goldman Sachs, JPMorgan ja Morgan Stanley, julkaisivat vahvoja lukuja. Näitä pankkeja ovat auttaneet korkeammat korot ja jatkuva osakekaupan kiihko.

Myös saksalaisten yritysten odotetaan julkaisevan lukunsa lähiaikoina. Adidaksen osakekurssi laski tiistaina yli 6 %, vaikka yhtiö julkaisi vahvan taloudellisen tuloksen ja tulevaisuuden ohjeistuksen. Se odottaa saavansa tänä vuonna 1,2 miljardin euron liikevaihtoa Gazelle- ja Samba-tuotemerkkien avulla.

SAP, Saksan suurin yritys, on seuraava huippuyritys, joka julkaisee tuloksensa ensi viikolla. Nämä luvut tulevat aikana, jolloin osake on noussut ennätyskorkealle pilvi- ja tekoälyn vauhdittamana. SAP:n osake on noussut yli 170 % vuoden 2022 alimmalta tasolta.

SAP:n jälkeen seuraavana seurattavana yrityksenä on maan suurin pankki Deutsche Bank, joka julkaistaan keskiviikkona. Beiersdorf ja Mercedes Benz Group julkaisevat myös numeronsa ensi viikolla.

Useimmat DAX-indeksin osatekijät ovat menestyneet hyvin tänä vuonna. Siemens Energy siirtyi vuoden 2023 heikoimmasta suorituksesta tämän vuoden parhaaksi, kun se nousi yli 190 prosenttia. Muut yritykset, kuten Rheinmetall, MTU Aero, Commerzbank, SAP ja Zalando, ovat muita huippusuorituksia.

DAX-indeksiennuste

Viikkokaavio osoittaa, että DAX-indeksi on ollut vahvassa nousussa viime vuosina. Se on noussut vuoden 2022 alimmasta 11 905 eurosta yli 19 432 euroon. Matkan varrella se on muodostanut nousevan kanavakuvion ja pysynyt 50 viikon ja 100 viikon eksponentiaalisen liikkuvan keskiarvon (EMA) yläpuolella.

MACD ja suhteellinen voimaindeksi (RSI) ovat muodostaneet laskevan poikkeamakuvion. Siksi, vaikka lisää nousuja todennäköisesti tapahtuu, indeksi saattaa näyttää jonkin verran vaihtelua tulevina viikkoina. Tämä tarkoittaa, että se voi testata uudelleen tärkeän psykologisen pisteen 19 000 eurolla.