Warner Brosin osakeanalyysi: WBD on saavuttanut pohjan, osta dip

Warner Bros. Discovery (WBD) on ollut yksi huonoimmin menestyneistä mediaosakkeista tänä vuonna, ja se on kohdannut lukuisia vastatuulen. Se on laskenut tänä vuonna yli 31 %, kun taas suositut amerikkalaiset indeksit, kuten Nasdaq 100, S&P 500 ja Dow Jones, nousivat ennätyskorkealle.

Huippu WBD vastatuuli

Warner Bros. Discoveryllä on ollut tänä vuonna muutamia suuria haasteita. Ensinnäkin johtojen katkaisusuuntaus on jatkunut, ja miljoonat amerikkalaiset ovat siirtyneet pois kaapeliliittymistä.

Tämän seurauksena useimmat kaapeliyhtiöt ovat raportoineet hitaasta liikevaihdon kasvusta muutaman viime vuosineljänneksen aikana. Esimerkiksi Charter Communicationsin, johtavan kaapeliyhtiön, liikevaihto oli 13,6 miljardia dollaria, mikä on pieni kasvu viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna.

Muut kaapeliyhtiöt, kuten Comcast, Cox Communications ja Altic, ovat raportoineet merkittävästi heikoista tuloksista.

Kaapeliteollisuus on merkittävä ala Warner Bros. Discoveryn kaltaiselle yritykselle sen suuren televisioliiketoiminnan vuoksi. Se omistaa joitain Yhdysvaltojen ikonisimmista televisiobrändeistä, kuten CNN, Food Network, Oprah Winfrey Network ja Discovery.

Warner Bros. tienaa huomattavia summia kaapeliyhtiöiltä, jotka maksavat sille kanavien tarjoamisesta asiakkaille.

Warner Bros. Discovery menetti myös suuret NBA-urheiluoikeudet Amazonille, mikä voi vahingoittaa sen suoratoistoliiketoimintaa. Se on haastanut NBA:n oikeuteen tästä, mutta useimmat analyytikot uskovat, että NBA:lla on oikeuksien haltijana vahva perustelu.

Lisäksi yhtiö käy läpi haastetta heikentyneestä mainonnan ympäristöstä, kun yritykset asettavat etusijalle kustannussäästöt ja muut mainoskanavat, kuten sosiaalisen median.

Netflix kilpailu ja kasvu

Warner Bros. Discovery on panostanut suoratoistoliiketoimintaan, jossa se toivoo voivansa tulla alan merkittäväksi toimijaksi.

Sen ensisijainen ratkaisu on Max, yksi alan suurimmista suoratoistoratkaisuista. Haasteena on kuitenkin se, että sen kasvu on ollut huomattavasti hitaampaa kuin muut alan yritykset.

Esimerkiksi Netflixin liikevaihto jatkoi kasvuaan toisella neljänneksellä, kun se lisäsi yli 5 miljoonaa uutta jäsentä. Nyt se odottaa, että sen vuotuinen liikevaihto nousee yli 45 miljardiin dollariin tilaus- ja mainontaliiketoimintansa ansiosta.

Netflixin suorituskyky tarkoittaa, että se on voittanut suoratoistotaistelun ja että WBD:n ja Paramountin kaltaiset yritykset kamppailevat saavuttaakseen kiinni.

Tuoreimmat tulokset osoittivat, että Warner Bros. Discoveryn suora kuluttajaliiketoiminta ei mene hyvin. Sen DTC-tilaajat kasvoivat 3,6 miljoonalla toisella vuosineljänneksellä, kun taas sen liikevaihto laski 5 % 2,5 miljardiin dollariin.

DTC-tuotot laskivat lähinnä sisältötulojen 70 prosentin laskun vuoksi. Mainostuotot DTC:ssä kasvoivat 98 %, kun taas sen jakelusegmentti pysyi suurelta osin ennallaan. Segmentin oikaistu käyttökate oli yli 107 miljoonaa dollaria.

Warner toivoo, että sen suoratoistoratkaisu menestyy jatkossakin hyvin kansainvälisen laajentumisen myötä. Se lisäsi äskettäin uusia maita, kuten Malesia, Singapore, Thaimaa ja Hongkong.

Warner Bros. tulos edessä

Warner Bros. Discoveryn osakkeen seuraava tärkeä katalysaattori on sen tulos, jonka on määrä tapahtua 7. marraskuuta.

WBD:llä on pitkä historia puuttuvia analyytikoiden arvioita, mikä tarkoittaa, että tämä suuntaus voi jatkua. Analyytikot odottavat sen liikevaihdon putoavan 1,50 % kolmannella neljänneksellä 9,83 miljardiin dollariin.

Vuotuisen liikevaihdon odotetaan laskevan 2,90 prosenttia 40,1 miljardiin dollariin, ja seuraavana vuonna 40,7 miljardia dollaria.

Nämä tulokset antavat lisää tietoa mainonnan ja sen suoran kuluttajaliiketoiminnan trendeistä.

Analyytikot ovat enimmäkseen neutraaleja Warner Brosiin arvioidessaan sen suorituskykyä. Laskevin analyytikko on Bernsteinista, joka alensi yrityksen paremmasta markkinatulokseen elokuussa.

Muut Needhamin, Goldman Sachsin, Benchmarkin ja Rosenblattin analyytikot ovat kaikki pitäneet yhtiöstä neutraalia. Keskimääräinen osakkeen arvio on 10,43 dollaria, 34 % korkeampi kuin nykyinen taso.

Warner Bros. Discovery tekninen analyysi

Päiväkaavio näyttää, että WBD-osakkeen hinta on ollut vahvassa laskutrendissä viime kuukausina. Se on muodostanut laskevan kanavan maaliskuusta 2023 lähtien ja on nyt hieman yläpuolensa alapuolella.

WBD on konsolidoitumassa 50 päivän ja 100 päivän eksponentiaaliseen liukuvaan keskiarvoon (EMA). Relative Strength Index (RSI) ja MACD-indikaattorit ovat siirtyneet neutraaleille tasoille.

Merkittävin on se, että osake on löytänyt vahvan pohjan 6,92 dollarissa, missä se ei alittanut 18. kesäkuuta, 12. elokuuta ja 11. syyskuuta.

Siksi, kun mukana on niin paljon negatiivia, on todennäköistä, että osake palaa ennen tulojaan tai sen jälkeen. Olemme nähneet useiden yritysten, kuten PayPal ja Walgreens Boots Alliance, tekevän niin viime aikoina.

Lisää voittoja vahvistetaan, jos Warner Bros. Discoveryn osake nousee vastustuskyvyn avainpisteen yläpuolelle 8,83 dollariin, korkeimmalle pisteelle tämän vuoden heinä- ja syyskuussa ja alin piste viime vuoden joulukuussa. Jos näin tapahtuu, se voi nousta seuraavalle vastustasolle 12,67 dollariin, korkeimmalle pisteelle joulukuussa.

Lue lisää: Warner Brosin (WBD) osakekurssien paluu voi olla eeppinen