PayPalin osakekurssianalyysi: taivas on rajana PYPL:lle?

PayPalin osakekurssi on pysähtynyt, vaikka amerikkalaiset osakkeet nousivat ja yhtiö julkaisi vahvat taloudelliset tulokset. PYPL-osakkeen hinta hyppäsi torstaina 81,35 dollariin, muutaman pisteen alle vuoden 83,71 dollarin huipputason.

PayPal on edelleen yksi parhaiten suoriutuvista yrityksistä tänä vuonna, sillä se hyppäsi yli 60 % viime vuoden marraskuun alimmasta tasosta. Se on myös lähellä korkeinta tasoaan sitten helmikuun 2023.

PayPalin kolmannen vuosineljänneksen tuloskatsaus

Tuoreimmat tulokset vahvistivat, että PayPal menestyi vaatimattomasti, sillä johto jatkaa käännestrategiansa toteuttamista.

Sen luvut osoittivat, että maksujen kokonaismäärä eli TPV hyppäsi 9 prosenttia 422,6 miljardiin dollariin neljänneksen aikana. Tämä volyymiluku oli suurempi kuin mitä analyytikot odottivat ja mitä se oli ohjannut ennen sitä.

PayPal kertoi myös, että sen liikevaihto kasvoi 6 prosenttia 7,8 miljardiin dollariin. Mikä tärkeintä, on merkkejä siitä, että sen säästötoimenpiteet alkavat nyt tuottaa tulosta, kun liikevoittomarginaali nousi 18,8 prosenttiin ja sen liiketulos nousi 18 prosenttia 1,5 miljardiin dollariin.

Mikä tärkeintä, sen toimitusjohtaja Alex Chriss uskoo, että PayPalin liiketoiminta jatkaa hyvin tänä vuonna sen kasvun tasaantuessa. Hän näkee transaktiomarginaalin dollarin kasvun tulevan yksinumeroisten puolivälissä ja sen EPS:n kasvavan korkealle teini-ikäisille.

Yritys sai myös uusia asiakkaita ensimmäistä kertaa pitkään aikaan. Aktiivisten tilien määrä nousi prosentin 432 miljoonaan, kun taas kuukausittaisten aktiivisten tilien määrä nousi 2 % 223 miljoonaan.

Nämä korotukset eivät ole liikaa. Ne tarkoittavat kuitenkin, että PayPal-trendi menettää asiakkaita lähestymässä loppuaan.

PayPalin käänne jatkuu

PayPal on tehnyt paljon työtä kääntääkseen liiketoimintansa. Tammikuussa johto ilmoitti irtisanovansa 9 prosenttia työntekijöistään, mikä tähtää kustannuksien alentamiseen.

Nämä 2 500 irtisanomista oli PayPalin tapa sanoa, että sen liiketoiminta ei enää kasvanut kuten aiemmin.

Irtisanomisten lisäksi PayPal toi markkinoille lisää ratkaisuja tehostaakseen brändämättömiä ratkaisujaan, jotka yksinkertaistavat kassalla. Se lanseerasi esimerkiksi Fastlanen, ratkaisun, josta se toivoo tulevan merkittävä toimija kaupassa. Äskettäin se teki yhteistyötä Adyenin kanssa, joka sisällytti sen liiketoimintaansa.

PayPal lanseerasi myös PayPal Everywheren, monikanavaisen ratkaisun, joka varmistaa, että asiakkaat säästävät aina, kun he käyttävät sen ratkaisua. Se on myös ottanut käyttöön palkintoratkaisun, jossa käyttäjät voivat säästää jopa 5 % ostoksistaan.

Näillä toimilla pyritään elvyttämään sen brändittömiä ratkaisuja, jotka ovat olleet paineen alaisena viime vuosina kilpailun kiristyessä. Suurin osa tästä kilpailusta tulee lompakkoalustoilta, kuten Apple Pay ja Google Pay, sekä BNPL-alustoista, kuten Klarna, Affirm ja AfterPay.

Lue lisää: PayPalin osakekurssiennuste: PYPL:n paluu voi olla eeppinen

Uusi normaali PYPL:lle

Silti on syytä huomata, että PayPal on nyt omaksunut uuden normaalin, joka eroaa merkittävästi aiemmasta.

PayPal oli vielä muutama vuosi sitten kasvuyritys, joka ei juurikaan painottanut kannattavuutta. Tavoitteena oli kasvaa ja kasvattaa markkinaosuutta maksutoimialalla.

Nykyään se aikakausi on mennyt, ja PayPal on nyt arvoyritys, joka kasvaa suhteellisen hitaammin kuin aiemmin. Se toivoo myös säilyttävänsä markkinaosuutensa ajan myötä.

Uusi normaali tarkoittaa, että johto keskittyy enemmän tulokseen ja asteittaiseen kasvuun. Analyytikot odottavat sen liikevaihdon kasvavan tänä vuonna 14 prosenttia 31,7 miljardiin dollariin. He näkevät myös liikevaihdon kasvavan alle 6 prosenttia seuraavan tilikauden aikana.

Tämä uusi normaali selittää, miksi PayPalin osakekurssilla on kohtuullisen alhainen arvostusmittari. Sen termiinihinta/voittosuhde on 20,4, mikä on pienempi kuin viiden vuoden keskiarvo 45.

PayPalilla on myös termiini ei-GAAP-kerroin 17,7, joka on myös pienempi kuin viiden vuoden keskiarvo 30. Odotan, että tämä ero jatkuu ajan myötä.

Wall Streetin analyytikoiden keskimääräinen PayPalin osakekurssiennuste on 89 dollaria, korkeampi kuin nykyinen 81,35 dollaria.

PayPalin osakekurssianalyysi

TradingView: n PYPL-kaavio

Päivittäinen kaavio osoittaa, että PYPL-osakkeen kurssi oli viime vuoden marraskuussa alimmillaan 50,4 dollarissa ja on nyt noussut yli 80 %:iin. Tämä elpyminen tapahtui, kun yhtiö jatkoi odotettua vahvempien tulosten julkistamista ja kauppiaiden ilahduttaessa käännettä.

Osake muodosti kultaisen ristin kuvion, kun 50 päivän ja 200 päivän liukuvat keskiarvot risteytyvät. Se leijuu myös Andrew's pitchfork -työkalun ja ichimoku-pilviilmaisimen yläpuolella.

Siksi PayPalin osakekurssin pienimmän vastuksen polku on nousujohteinen, ja seuraava kohta on 91,67 dollarissa, 23,6 % Fibonacci Extension -tasolla.

Kääntöpuolella pudotus kaksinkertaisen pääntien tason alapuolelle 76,3 dollariin mitätöi nousevan näkemyksen ja osoittaa enemmän huonoja puolia.