Rikkauksista tuhoon: Bill Hwangin 18 vuoden tuomio Archegosin katastrofista

Sung Kook "Bill" Hwang, aikoinaan merkittävä hahmo finanssimaailmassa, sai keskiviikkona 18 vuoden vankeusrangaistuksen roolistaan Archegos Capital Managementin näyttävässä romahtamisessa.

Räjähdys aiheutti shokkiaaltoja Wall Streetin läpi, jolloin suuret pankit kärsivät yli 10 miljardin dollarin tappioista.

Yhdysvaltain piirituomari Alvin Hellerstein Manhattanilla antoi tuomion sen jälkeen, kun valamiehistö totesi Hwangin syylliseksi 10 rikossyytteeseen heinäkuussa, mukaan lukien pankkipetokset, arvopaperipetokset ja markkinoiden manipulointi.

Ennennäkemättömän mittakaava taloudellinen katastrofi

Tuomari Hellerstein korosti Hwangin toimien vakavuutta ja totesi: "Käyttäytymisenne aiheuttamien menetysten määrä on suurempi kuin muut menetykset, joita olen käsitellyt."

Syyttäjä Andrew Thomas toisti tämän tunteen tuomioistunnossa ja kuvaili Archegosin romahdusta "kansalliseksi onnettomuudeksi".

Syyttäjä oli vaatinut Hwangille 21 vuoden vankeustuomiota – epätavallisen pitkää tuomiota valkokaulusrikoksesta – sekä 12,35 miljardin dollarin takavarikointia ja palautusta uhreille.

Päätöksen näistä taloudellisista seuraamuksista odotetaan tehtävän torstaina.

Vertaamalla Hwangin tapausta FTX-kriisiin

Ennen tuomion antamista tuomari Hellerstein veti rinnakkaisuuden Hwangin tapauksen ja Sam Bankman-Friedin, FTX- kryptovaluuttapörssin häpeällisen perustajan, välille.

Bankman-Fried sai maaliskuussa 25 vuoden tuomion 8 miljardin dollarin varastamisesta FTX-käyttäjiltä.

Hwangin asianajaja Dani James väitti, että nämä kaksi tapausta olivat pohjimmiltaan erilaisia ja totesi: "Herra Bankman-Fried kirjaimellisesti varasti asiakkailtaan. En usko, että niin on tapahtunut täällä."

Hwangin lieventämistä koskeva pyyntö ja syyttäjän vasta-argumentit

Hwangin oikeudellinen tiimi ei ollut pyytänyt vankeusrangaistusta, menettämistä tai palauttamista, koska hän puolusti hänen vapauttamistaan takuita vastaan valitusta odotettaessa.

He korostivat hänen alhaista uusiutumisriskiään ja Grace and Mercy -säätiön kautta harjoittamien hyväntekeväisyysyritysten myönteistä vaikutusta.

James väitti: "Ajatus siitä, että hän tekisi rikoksen tulevaisuudessa, ei vain pidä paikkaansa."

Syyttäjän vaatima huomattava tuomio heijastaa kuitenkin Hwangin toiminnan tuhoisia taloudellisia seurauksia.

Tiger Aasiasta Archegosiin: taloudellisen ohjailun historia

Hwangin ura alkoi hedge-rahastolegenda Julian Robertsonin ohjauksessa.

Sen jälkeen, kun hänen edellinen hedge-rahastonsa Tiger Asia Management myönsi syyllisyytensä johtopetoksiin sisäpiirikauppatapauksessa vuonna 2012, Hwang perusti Archegosin perhetoimistoksi vuonna 2013.

Syyttäjät väittivät, että Hwang petti pankkeja Archegosin salkun suhteen saadakseen liiallisia lainoja, joita hän käytti sitten tehdäkseen erittäin keskittyneitä vetoja media- ja teknologiaosakkeisiin.

Räjähdys: marginaalipuhelut ja 100 miljardin dollarin hävitys

Vaikka Archegos hallitsi 36 miljardia dollaria, Hwangin velkaantuneet asemat altistivat hänelle hämmästyttävän 160 miljardin dollarin osakemarkkinariskin.

Kun hänen suosikkiosakkeidensa hinnat alkoivat laskea, hän ei kyennyt vastaamaan marginaalipyyntöihin.

Pankit, jotka pyrkivät lieventämään tappioitaan, alkoivat purkaa Hwangin kokonaistuottovaihtosopimuksia tukevia osakkeita, mikä johti yli 100 miljardin dollarin markkina-arvon häviämiseen.

Credit Suisse kärsi 5,5 miljardin dollarin tappion, ja myös Nomura Holdings kärsi merkittäviä tappioita.

Credit Suisse on nyt osa UBS:ää.

Viimeistä lukua odotellessa

Vaikka Hwang ilmaisi katumuksensa ja halunsa tehdä oikaisuja tuomioistuimelle antamassaan lausunnossa, tuomarin menettämistä ja palauttamista koskeva päätös määrittää hänen kohtaamiensa taloudellisten seurausten täyden laajuuden.

Hwangin asianajajat ovat ilmoittaneet, että hänen nettovarallisuutensa on pudonnut "enintään" 55,3 miljoonaan dollariin.

Hänen toinen vastaajansa, entinen Archegosin talousjohtaja Patrick Halligan, joka myös tuomittiin oikeudenkäynnissä, odottaa tuomiota 27. tammikuuta.