Williams-Sonoman osakeanalyysi: taivas on rajana WSM:lle?

Williams-Sonoman (WSM) osakekurssi on oikeilla jäljillä saavuttamaan ennätysten parhaan viikon sen jälkeen, kun amerikkalainen jälleenmyyjä julkaisi vahvat taloudelliset tulokset ja nosti tuottoaan osakkeenomistajille.

WSM:n osakkeet ovat nousseet yli 32 % tänä vuonna ja leijuvat kaikkien aikojen korkeimmillaan. Tämä tekee siitä yhden parhaiten menestyneistä jälleenmyyjistä, koska se on noussut 265 % vuoden 2022 alimmillaan. Tämä hyppy on nostanut sen markkina-arvon yli 17 miljardiin dollariin.

Williams-Sonoma on ampunut kaikkia sylintereitä

Williams-Sonoma on yhdysvaltalainen jälleenmyyjä, joka on ollut aikaansa edellä. Se oli yksi ensimmäisistä yrityksistä, joka otti Internetin käyttöön ja tarjosi tuotteitaan verkossa.

Nykyään, vaikka yrityksellä on satoja myymälöitä maassa, se tuottaa suurimman osan myynnistään verkossa. Siitä on jopa tullut Yhdysvaltain 22. suurin verkkokauppayritys, mikä tekee siitä suuremman kuin Fanatics, Lululemon ja Urban Outfitters.

Lisäksi yhtiö on menestynyt hyvin, sillä sillä on brändejä, jotka palvelevat useimpia ihmisiä. Samannimisten tuotemerkkiensä lisäksi yritys omistaa myös muita brändejä, kuten Pottery Barn, West Elm ja Pottery Barn Kids & Teen. Pottery Barn on sen suurin tuotemerkki, jonka osuus sen kokonaistuloista on yli 50 prosenttia.

Yrityksellä on johtava markkinaosuus erikoishuonekaluteollisuudessa. Sen 7,8 miljardin dollarin vuotuinen liikevaihto on yli kaksinkertainen verrattuna RH:n, toiseksi suurimman toimijan, liikevaihtoon. Se on myös suurempi kuin Crate & Barrel, Arhaus, Ethan Allen ja Serena & Lily, jotka tekivät viime vuonna alle 4 miljardia dollaria.

WSM:n osakekurssi on menestynyt hyvin, mikä on auttanut sen vahvan taloudellisen tuloksen ansiosta, kun sen vuotuinen liikevaihto on noussut yli 7,7 miljardiin dollariin.

Lue lisää: Williams-Sonoman osakkeet: onko tämä tuleva osinkoaristokraatti osto?

WSM-tulot

Tuoreimmat tulokset osoittivat, että WSM:n vertailukelpoisten brändien liikevaihto laski 2,9 % viimeisellä neljänneksellä. Sen liikevoittomarginaali nousi 17,8 %:iin, kun sen laimennettu osakekohtainen kasvu nousi 7,1 % vuosineljänneksen aikana.

Williams-Sonoman liikevaihto oli 1,8 miljardia dollaria 1,85 miljardista dollarista. Vastaavasti yhdeksän kuukauden liikevaihto oli 5,2 miljardia dollaria, kun se oli 5,4 miljardia dollaria. Tämä lasku johtuu pääasiassa jatkuvasta yleisestä kulutuskulutuksesta, joka johtuu suhteellisen korkeasta inflaatiosta.

Pottery Banin liikevaihto oli 718 miljoonaa dollaria, kun taas West Elm, Williams Sonoma ja Pottery Barn Kids & Teens 451 miljoonaa dollaria, 252 miljoonaa dollaria ja 287 miljoonaa dollaria.

Raportin tärkein osa oli se, että yritys vahvisti eteenpäin suuntautuvaa ohjeistustaan vedoten kestävään kysyntään.

Mikä tärkeintä, yhtiö ilmoitti ostavansa takaisin osakkeita 1 miljardin dollarin arvosta, mikä on huomattava summa yritykselle, jonka arvo on miljardi dollaria. Nämä takaisinostot ovat auttaneet pienentämään sen liikkeellä olevia osakkeita ajan myötä. Osakkeet ovat nousseet vuoden 2017 173,7 miljoonasta 123 miljoonaan tänään. Tämä trendi on auttanut siirtämään sen EPS:n nousun 1,65 dollarista 7,3 dollariin.

Toinen mahdollinen katalysaattori Williams-Sonoman osakekurssille on, että siitä on tullut aliarvostettu yritys. Sen termiinihinta/voittosuhde on 16,8, mikä on alhaisempi kuin toimialan mediaani 19.