Trumpin tulliuhkaukset voivat aiheuttaa kiinalaisten yrityskauppojen aallon

Kiinan fuusiot ja yritysostot (M&A) voivat nousta merkittävästi, kun Yhdysvaltain presidentiksi valitun Donald Trumpin ehdottamat tullit pakottavat mantereen yrityksiä nopeuttamaan globalisaatiostrategioitaan.

Asiantuntijat ehdottavat, että pelot kiinalaisten tavaroiden 60–100 prosentin tulleista saavat yritykset etsimään vaihtoehtoja lieventääkseen riippuvuutta Yhdysvaltain markkinoista South China Morning Postin raportin mukaan.

"Lisämaksut voivat tarkoittaa sitä, että kiinalaisten yritysten globalisaatio kiihtyy", sanoi Stanley Lah, Aasian ja Tyynenmeren ja Kiinan yrityskauppapalveluiden johtaja Deloittesta.

"Kiinalaiset yritykset harkitsevat siirtymistä nopeammin etsiessään vaihtoehtoja Yhdysvaltoihin toimittamiseen tai myyntiin."

Outbound M&A voittaa greenfield-investoinnit

Kiinalaiset yritykset käyttävät yhä useammin ulkomaisia yritysostoja nopeampana keinona saavuttaa globaalien markkinoiden tehokkuutta uusiin investointeihin, kuten tehtaiden tai toimistojen perustamiseen ulkomaille.

Huolimatta heikosta maailmanlaajuisesta yritysjärjestely-ympäristöstä, kiinalaiset yritykset pitävät tätä reittiä elintärkeänä.

Lontoon pörssiryhmän tietojen mukaan kiinalaisten yritysten M&A-sopimukset laskivat tänä vuonna 16,5 % 17 miljardiin dollariin, mutta ne osoittavat elpymisen merkkejä strategisilla aloilla.

Viime vuonna lähtevien yrityskauppojen määrä kasvoi 59 prosenttia vuodentakaisesta 27 miljardiin dollariin, vaikka se on edelleen selvästi alle vuoden 2016 202 miljardin dollarin huipputason.

Alat, joilla on Pekingin siunauksia, edistävät sopimusten tekoa

Tietyt sektorit – kuten teknologia, valmistus ja uusi energia – hyötyvät valtion tuesta, mikä voi ylläpitää lähtevien yrityskauppojen vauhtia.

Vantage Capital Marketsin investointipankkitoiminnan toimitusjohtaja Federico Bazzoni korosti näitä alueita kiinalaisten kauppiaiden tärkeimpinä kohteina.

Esimerkiksi Tencent Holdings osti äskettäin kyproslaisen pelivalmistajan Easybrainin 1,2 miljardilla dollarilla, ja Midea Group osti sveitsiläisen Arbonian ilmastodivisioonan 811 miljoonalla dollarilla aiemmin tänä vuonna.

"Arvostukset ovat laskemassa, ja näemme jonkin verran toimintaa palaavan", Bazzoni sanoi.

ChemChinan 43 miljardin dollarin Syngentan oston kaltaiset megasopimukset vuonna 2017 ovat kuitenkin harvinaisia sääntelyn epävarmuustekijöiden vuoksi.

Sääntelylliset ja geopoliittiset esteet vaimentavat megasopimuksia

Geopoliittiset jännitteet ja monimutkaiset viranomaishyväksynnät painavat edelleen yritysjärjestelyjä.

"Geopoliittinen ilmapiiri on herkkä, ja sopimukset ovat monimutkaisia, mikä painaa alas otsikoita viime vuosina", Deloitten Lah sanoi.

Näistä haasteista huolimatta vuoden 2025 elpymisen suhteen ollaan varovaisen optimistisia.

"Valtion omistamat yritykset ja yritykset odottavat näkevänsä, mitä tapahtuu kotimaan ja Yhdysvaltojen politiikalle, ennen kuin ryhtyvät uusiin tavoitteisiin", Bazzoni lisäsi.

Saapuva yritysjärjestelyt himmenevät Trumpin varjossa

Vaikka ulkomaanliikenteessä on potentiaalia, kuva Kiinaan saapuvista yritysjärjestelyistä on edelleen synkkä.

Trumpin todennäköinen kiristäminen Kiinan pääsylle kehittyneisiin teknologioihin, kuten tekoälyyn ja puolijohteisiin, on lannistanut yhdysvaltalaisia sijoittajia tulemasta Kiinan markkinoille.

Vaikka Peking on vakuuttanut ulkomaisille sijoittajille avoimuudestaan, pitkän aikavälin pääoma epäröi.

"Sijoittajat haluavat varmistaa, että maan toimet taloudellisen kehityksen tukemiseksi ovat kestäviä", Lah sanoi.