ASML:n ja Tokyo Electronin osakkeet nousevat Yhdysvaltojen pehmenneessä kantaansa Kiinan sirupakotteisiin

Maailmanlaajuisten puolijohdelaitevalmistajien osakekurssit nousivat torstaina sen jälkeen, kun raporttien mukaan Yhdysvallat painoi tiukempia pakotteita Kiinan siruteollisuudelle.

Nämä toimet, joiden kerrotaan olevan aiempia ehdotuksia pehmeämpiä, voivat rajoittaa vaikutusta tiettyihin kiinalaisiin valmistajiin, mikä herättää optimismia laitetoimittajissa, kuten ASML ja Tokyo Electron.

ASML:n osake nousi 3,6 % alkuvaiheessa Euroopassa, kun taas Tokyo Electron yli 6 % Japanissa.

Tunnelman muutos johtuu odotuksista, että uudet säännöt saattavat sulkea pois avaintoimijoita, kuten ChangXin Memory Technologiesin (CXMT), joka on Samsungin ja SK Hynixin mahdollinen kilpailija.

Uudet säännöt puolijohdemaiseman muokkaamiseksi

Bloombergin raportin mukaan Washington keskittyy tiettyjen puolijohdelaitteiden ja AI-muistisirujen myynnin hillitsemiseen Kiinaan sen sijaan, että asettaisi yleisrajoituksia.

Yhdysvaltain kauppaministeriön teollisuusministeriö ei ole vielä kommentoinut mahdollisia määräyksiä.

Sen sijaan, että Yhdysvallat kohdistaisi umpimähkäisesti kaikkiin yksiköihin, Yhdysvallat pyrkii lisäämään mustalle listalle vähemmän yrityksiä entiteettiluettelollaan, joka on viennin valvontamekanismi, jonka tarkoituksena on rajoittaa teknologian kulkua kiinalaisiin yrityksiin.

Erityisesti muistisiruja valmistavan CXMT:n odotetaan välttävän listalle lisäämistä, mikä vähentää välitöntä uhkaa yrityksen toiminnalle ja laajemmalle toimitusketjulle.

ASML:n Kiina-altistus voi parantua

ASML, hollantilainen yritys, joka on ratkaisevan tärkeä edistyneen siruvalmistuksen kannalta, on ollut Yhdysvaltojen ja Kiinan välisen teknologiakilpailun keskiössä.

Sen koneet ovat välttämättömiä huippuluokan puolijohteiden valmistuksessa, ja Yhdysvaltojen vientivalvonta on aiemmin estänyt yhtiön kykyä palvella kiinalaisia asiakkaita.

Jefferiesin analyytikot huomauttivat, että ASML odotti aiemmin 30 prosentin pudotusta Kiinan liikevaihdossa ensi vuonna näiden rajoitusten vuoksi.

Kuitenkin, jos ehdotetut toimenpiteet pysyvät vähemmän aggressiivisina, ASML:n myynnin lasku Kiinassa voi jäädä alun perin odotettua pienemmäksi.

Alankomaiden ja Yhdysvaltojen hallitukset ovat jo asettaneet tiukkoja rajoituksia ASML:n edistyneiden litografiakoneiden viennille Kiinaan.

Lisäsäännöt, jotka kohdistuvat kiinalaisiin puolijohdelaitteiden valmistajiin fabsien (sirujen valmistustehtaiden) sijaan, voisivat tarjota helpotusta ASML:lle säilyttämällä avainasiakkaiden, kuten Taiwanin TSMC:n ja Kiinan SMIC:n, kysynnän.

Washingtonin uudelleenkalibroidun strategian vaikutukset voivat ulottua ASML:n ulkopuolelle.

Laitetoimittajat, jotka myyvät tuotteita suoraan kiinalaisille puolijohdevalmistajille, hyötyvät todennäköisesti.

Esimerkiksi Tokyo Electron, joka koki osakekurssinsa merkittävän hypyn, saattaa myös kohdata vähemmän häiriöitä Kiinan toiminnoissaan, jos pakotteet kohdistuvat edelleen laitevalmistajiin.

Pitkän aikavälin geopoliittiset jännitteet Yhdysvaltojen ja Kiinan välillä uhkaavat edelleen puolijohdesektoria.

Globaali sirujen toimitusketju on jo jännittynyt, minkä vuoksi mahdolliset lisäpakotteet voivat pahentaa olemassa olevia haasteita.

Yhdysvaltain ja Kiinan välinen teknologiakonflikti

Puolijohdetaistelu on vain yksi rintama laajemmassa Yhdysvaltojen ja Kiinan välisessä teknologiakonfliktissa.

Yhdysvallat on yhä enemmän rajoittanut kehittyneen teknologian virtaa Kiinaan vedoten huoleen kansallisesta turvallisuudesta ja teknologisesta ylivallasta.

Vastauksena Kiina on pyrkinyt tehostamaan kotimaista siruvalmistuskykyään aloitteilla, kuten Made in China 2025 -strategia.

Vaikka Washingtonin viimeisimmät pakotteet näyttävätkin mittavammilta, perustavanlaatuinen kilpailu pysyy ennallaan.

Kahden talouden asteittainen irtikytkentä kriittisillä aloilla, kuten puolijohteiden alalla, korostaa globaalien toimitusketjujen haurautta ja strategisten toimialojen merkitystä kansainvälisten suhteiden muovaamisessa.