Hang Seng -indeksi muodostaa harvinaisen kuvion: onko rebound tulossa?

Hang Seng -indeksi koki jyrkän käänteen ja putosi yli 16 % tämän vuoden korkeimmalta tasolta. Sen kauppa käytiin tiistaina 19 445 H$:ssa, kun sijoittajat omaksuivat tulevan Trumpin hallinnon uuden normaalin. Se leijui lähellä alinta tasoaan sitten syyskuun 26. päivän.

Hongkongin osakeriskit säilyvät

Hang Seng -indeksi on edelleen heittänyt maailmanlaajuisia vertailujaan, kun innostus Kiinan kannustimista laantui.

Peking on julkistanut 1,4 biljoonan dollarin elvytyspaketin, joka ohjaa varoja paikallisviranomaisille. Suurin osa näistä kohteista on ollut kovan paineen alaisena viime vuosina kiinteistöalan romahtamisen jälkeen.

Vaikka ärsyke oli hyvä asia, analyytikot pelkäävät, että Hang Seng -indeksissä on useita riskejä. Ensinnäkin on merkkejä siitä, että Kiinan talous ei elpy niin nopeasti kuin analyytikot odottivat.

Hang Sengin osakkeet ovat myös laskeneet Yhdysvaltojen ja Kiinan välisten kauppasotien mahdollisen paluun vuoksi. Donald Trump on jo varoittanut, että hän lisää suuria tulleja Kiinan tuonnille.

Samalla hän on nimittänyt Marco Rubion seuraavaksi ulkoministeriksi. Rubio kuuluu republikaanipuolueen vanhan koulukunnan ortodoksiaan ja on ollut Kiinan huippuhaukka useiden vuosien ajan.

Siksi on todennäköistä, että hän edistää tiukkaa Kiinaa koskevaa lähestymistapaa, mikä voi vahingoittaa suhteita.

Trump varoitti myös korkeammista tulleista BRICS-ryhmään kuuluville maille, jos ne pyrkivät luopumaan Yhdysvaltain dollarista. Kiina on tämän ryhmän suurin jäsen.

Lisäksi ollaan huolissaan siitä, että Hongkongin ja Manner-Kiinan kiinteistöala ei ole elpynyt. Monet Hang Seng -indeksiin kuuluvat kiinteistöyhtiöt ovat raportoineet heikosta taloudellisesta tuloksesta viime aikoina.

Link Real Estate -osake on pudonnut tänä vuonna yli 22 prosenttia, kun taas Wharf Real Estate -osake on laskenut 38 prosenttia samana aikana. China Resources Land-, New World- ja Hang Lung Properties -osakkeet ovat pudonneet yli 20 % tänä vuonna.

Muut Hang Seng -indeksin yritykset, kuten China Resources Beer, MTR, Hengan International, Galaxy Entertainment, Sands China ja Chow Tai Fook Jewellery, ovat myös olleet pahimpien jälkeenjääneiden joukossa.

Hang Sengin teknologiayritykset ovat myös menestyneet maailmanlaajuisesti heikommin kuin Googlen, Amazonin ja Teslan. Li Auton osakkeet ovat romahtaneet tänä vuonna 40 prosenttia, kun taas Baidu on laskenut 28,6 prosenttia.

Hang Seng -indeksin parhaiten menestyneet yritykset olivat Trip.com, JD, Meituan ja Xiaomi, jotka ovat hypänneet kaksinumeroisella luvulla tänä vuonna.

Hang Seng -indeksin tekninen analyysi

Päiväkaavio osoittaa, että Hang Seng -indeksi on ollut vahvassa laskutrendissä viime viikkoina. Se on pudonnut yli 16 % tämän vuoden korkeimmasta tasosta ja leijuu lähellä alinta tasoaan kuukausiin.

Indeksi on myös pudonnut alle 38,2 % Fibonacci Retracement -tason ja 50 päivän eksponentiaalisen liukuvan keskiarvon (EMA).

Positiivinen puoli on se, että se on muodostanut laskevan kiilakaaviokuvion, suositun nousevan käänteismerkin. Kiila koostuu kahdesta putoavasta ja lähentyvästä trendiviivasta. Useimmiten nouseva purkaus tapahtuu, kun kaksi viivaa lähestyvät yhtymäkohtaansa.

Tässä tapauksessa vahva nouseva murto nostaa Hang Seng -indeksin seuraavalle avainvastustasolle 20 000 H$:ssa. Tauko tämän tason yläpuolella voi nostaa sen paljon korkeammalle, mahdollisesti psykologiselle tasolle 22 000 H$:ssa.

Kääntöpuolella pudotus kiilan alemman puolen alle 19 000 H$:ssa osoittaa enemmän haittaa, ja seuraavat pisteet ovat 18 000 H$.