Tässä on yksi syy, miksi SPY, QQQ, DIA ETF:t voivat romahtaa vuonna 2025

SPDR S&P 500 (SPY), Invesco QQQ (QQQ) ja SPDR Dow Jones (DIA) ETF:t ovat menestyneet vahvasti viimeisen kahden vuoden aikana. QQQ ETF:n kokonaistuotto vuonna 2023 oli 54 % ja tänä vuonna 30 %.

Vastaavasti SPY-rahasto nousi 26 % ja 28 % samalla ajanjaksolla, kun taas DIA nousi 16 % ja 17 %. Tämä tapahtui, kun amerikkalaiset yritykset julkaisivat vahvoja taloudellisia tuloksia ja tekoälyn myötätuulet jatkuvat. Silti on olemassa riski, että joukkovelkakirjamarkkinat painavat nämä indeksit jyrkästi alas vuonna 2025.

Yhdysvaltain joukkolainojen tuotot ovat nousussa

Huippuekonomistit varoittavat, että joukkovelkakirjamarkkinoiden kehitys voi johtaa osakemarkkinoiden romahtamiseen vuonna 2025.

Äskettäisessä X-julkaisussa Moody'sin pääekonomisti Mark Zandi sanoi, että useimmat varat, kuten osakkeet ja kryptovaluutat, olivat erittäin yliarvostettuja.

Kuten ennenkin, omaisuus voi pysyä yliarvostettuna pitkään ilman, että se kärsii ankarista käänteistä. Menneet romahdukset tapahtuvat suuren katalysaattorin, kuten kiinteistömarkkinoiden romahduksen vuonna 2009, Covid-pandemian vuonna 2020 ja dot com -kuplan puhkeamisen vuonna 2000 jälkeen.

Zandi uskoo, että kipinä, joka saattaa kaataa osakemarkkinat vuonna 2025, on Federal Reserve ja sen vaikutus joukkovelkakirjamarkkinoihin.

Hän odottaa joukkovelkakirjamarkkinoiden kohtaavan jyrkän korjauksen joidenkin Donald Trumpin politiikkojen vuoksi. Trumpin joukkokarkotukset, tullit ja suuret veronkevennykset lisäävät todennäköisesti inflaatiota ja pakottavat keskuspankin nostamaan korkoja.

Samaan aikaan huoli joukkovelkakirjamarkkinoiden kehityksestä kasvaa. Jotkut suurimmista ostajista eivät enää osta. Kiina on jatkanut Yhdysvaltain joukkovelkakirjalainojen pienentämistä, kun taas Japani on pääosin lopettanut ostamisen. Lisäksi Japani voi nyt ansaita jonkin verran tuottoa kotimarkkinoilla, kun Japanin keskuspankki nostaa korkoja.

Näin ollen vaikutus on, että Federal Reserve ja institutionaaliset sijoittajat ostavat suurimman osan Yhdysvaltain joukkolainoista. Jälkimmäiset saattavat alkaa luopua asemistaan ​​heti, kun riskit alkavat ilmaantua.

Kaikki tämä johtaa korkeampiin joukkovelkakirjatuotteisiin, mikä vetää puoleensa osakesijoittajia, kuten näimme vuonna 2022, kun Fed nosti korkoja.

On merkkejä siitä, että näin on jo tapahtumassa. 10 vuoden tuotto nousi 4,57 prosenttiin, korkeimmalle tasolle sitten tämän vuoden toukokuun. Vastaavasti 30 ja viiden vuoden tuotot ovat nousseet 4,76 prosenttiin ja 4,4 prosenttiin, vaikka Fed laski korkoja.

Jim Bianco, toinen suosittu analyytikko, on viitannut iShares 20-Treasury ETF:n (ETF) suorituskykyyn, joka on jatkanut voimakasta ulosvirtausta.

SPY ETF -osake muodosti nousevan kiilakuvion

Toinen syy siihen, miksi kolme ETF:ää kärsivät kovasta käänteestä, on se, että S&P 500 -indeksi on muodostanut nousevan kiilakaaviokuvion päiväkaavioon. Tämä kuvio koostuu kahdesta lähentyvästä trendilinjasta, jotka ovat muodostuneet viime kuukausina. Se on muodostanut katko- ja uudelleentestauskaaviokuvion, joka on suosittu merkki jatkosta.

Siksi osake todennäköisesti jatkaa laskutrendiä vuonna 2025. Lisäksi on merkkejä tekoälyn myötätuulen jotka ovat ruokkineet markkinoita, alkavat hiipua. Jos näin tapahtuu, SPY ETF laskee aluksi 565 dollariin, alimmalle tasolle 4. marraskuuta.

Tauko tämän tason alapuolelle osoittaa enemmän haittapuolia. S&P 500:n romahdus johtaa todennäköisesti muiden yhdysvaltalaisten indeksien, kuten Dow Jonesin ja S&P 500 -indeksin, heikkenemiseen.