Ostaja varokaa: Bond-valvojat voivat kaataa S&P 500 -indeksin vuonna 2025

S&P 500 -indeksi on ollut vahvassa nousutrendissä pitkään. Tämä vauhti jatkui vuonna 2024, kun se nousi yli 25 % vuonna 2024, jatkaen vuonna 2023 alkanutta trendiä. Joten, jatkaako SPX-indeksi nousua ja pakottavatko joukkovelkakirjalainojen valppaat sen kääntymään?

Tekoälyn hidastuminen voi osua S&P 500 -indeksiin

S&P 500 -indeksi on ollut viime vuosina vahvassa nousutrendissä, jota ovat auttaneet lähinnä Yhdysvaltojen tekoälyn myötätuulet. Nämä myötätuulet ovat saaneet enemmän sijoittajia sijoittamaan yrityksiin, jotka ovat alttiina toimialalle, kuten NVIDIA, Microsoft ja Amazon.

Riskinä on kuitenkin se, että toimiala voi alkaa hidastua vuonna 2025. Onkin merkkejä siitä, että Microsoftin ja Amazonin kaltaisten yritysten viimeaikaiset valtavat investoinnit eivät tuota tulosta odotetusti. Vaikka ihmiset käyttävät tekoälytuotteita, kuten ChatGPT ja Claude, vauhti hidastuu.

Tämä kehitys voi johtaa tekoälyhulluudesta hyötyneiden yritysten, kuten NVIDIAn ja Microsoftin, jyrkäseen vetäytymiseen.

Sellaisenaan osakemarkkinoiden on löydettävä toinen teema ratsastaakseen. Kvanttilaskenta on noussut keskeiseksi teemaksi sen jälkeen, kun Google teki suuren läpimurron aiemmin tässä kuussa. Tämä trendi on nostanut kaikki kvanttinimelliset yritykset paljon korkeammalle viime viikkoina. Silti on epäselvää, onko kvanttiteemalla yhtä suurempi vaikutus kuin tekoälyllä.

Bond-valvojat ovat suuri riski

Suurin riski S&P 500 -indeksille vuonna 2025 on joukkovelkakirjamarkkinat, jotka saattavat alkaa huomata Washingtonin hallitsematonta kuluttamista.

National Debt Clockin tiedot osoittavat, että Yhdysvaltoihin on kertynyt yli 36,28 miljardia dollaria velkaa, mikä jatkaa kasvuaan.

Yhdysvaltain budjettialijäämän odotetaan kasvavan huomattavasti Donald Trumpin aikana, joka on luvannut useita veronalennuksia. Hän on myös luvannut lisää valtion menoja joukkokarkotuksiin. Analyytikot odottavat, että jos hänen karkotuslupauksensa toimii, se voi maksaa yli 300 miljardia dollaria ja vähentää verohallinnon keräämiä veroja.

Siksi on olemassa riski, että joukkovelkakirjavalvojat ilmestyvät ja vaikuttavat osakemarkkinoihin. Ed Yardenin 1980-luvulla keksimä termi bond vigilantes viittaa joukkovelkakirjasijoittajiin, jotka viime kädessä pakottavat hallituksen ajattelemaan hallitsematonta kuluttamista.

On merkkejä siitä, että nämä valppaat ovat jo täällä, kun Yhdysvaltain joukkolainojen tuotot ovat nousseet, kun Federal Reserve laski korkoja. Kymmenen vuoden tuotto nousi 4,615 prosenttiin syyskuun 3,60 prosentista. Vastaavasti 30 vuoden tuotto on noussut 4,816 prosenttiin, korkeimmalle tasolle sitten huhtikuun 22. päivän.

Joukkovelkakirjamarkkinat voivat rikkoa S&P 500 -indeksirallin, jos tuotot jatkavat nousuaan Trumpin alijäämien vuoksi. Lisäksi perinteiset Yhdysvaltain velan ostajat, kuten Kiina ja Japani, eivät enää osta, ja Fed on vihjannut, että korot pysyvät korkeammalla pidempään.

Lue lisää: Tässä on yksi syy, miksi SPY, QQQ, DIA ETF:t voivat romahtaa vuonna 2025

S&P 500 -indeksianalyysi

Viikkokaavio osoittaa, että SPX-indeksi on ollut vahvassa nousutrendissä viime kuukausina. Tämä nousu tarkoittaa, että se on pysynyt 50 viikon ja 100 viikon liukuvan keskiarvon yläpuolella.

Indeksi on kuitenkin muodostanut nousevan kiilakaaviokuvion, jossa kaksi trendiviivaa yhtyvät. On merkkejä siitä, että MACD ja suhteellinen voimaindeksi (RSI) muodostavat laskevan poikkeamakuvion.

Siksi indeksi uhkaa kaatua vuonna 2025. Seuraavaksi katsottava piste on 4 816 dollaria, korkein piste tammikuun 2022 jälkeen.