USD/INR näkymät: kuinka alas Intian rupia voi laskea?

USD/INR-valuuttakurssi jatkoi voimakasta nousutrendiä maanantaina ja on hitaasti lähellä tärkeää vastuspistettä 86:ssa. Se on noussut yhdeksän peräkkäisen viikon ajan, pisin putkensa sitten vuoden 2013. Entä sitten Intian rupialle vuonna 2025?

Intian taloudellinen huoli

USD/INR-vaihtokurssi on noussut ennätyskorkealle Intian talouden heikentyessä tänä vuonna.

Maan tilastoviraston tuore raportti osoitti, että Intian kasvu kolmannella neljänneksellä oli 5,8 %, paljon odotettua 7 % alhaisempi. Tämä luku tarkoittaa, että talous kamppailee saavuttaakseen ennustetun 7 prosentin kasvun tälle vuodelle.

Lisää tietoja osoittaa, että Intia raportoi nyt merkittävistä kauppavajeista, jotka vaikuttavat rupiaan. Tuoreimmat tiedot osoittivat, että maan kauppataseen alijäämä nousi marraskuussa yli 37,8 miljardiin dollariin, mikä on enemmän kuin edellisenä vuonna 20,6 miljardia dollaria.

Intian kauppavaje hyppäsi tuonnin noustessa 27 %, kun taas vienti kasvoi noin 5,3 % samana ajanjaksona. Sen kuukausittaiset vientiluvut olivat alhaisimmat yli kahteen vuoteen.

Kasvava kauppavaje vahingoittaa valuuttaa, koska suurin osa kansainvälisestä kaupasta tapahtuu Yhdysvaltain dollareissa.

Intiassa inflaatio on myös korkeampi, mikä johtuu osittain heikentyneestä rupiasta. Tilastokeskuksen tuoreimmat tiedot osoittivat, että kuluttajahintaindeksi (CPI) putosi 5,8 prosenttiin edellisen kuukauden 6,21 prosentista. Nämä luvut ovat huomattavasti korkeammat kuin vuoden alimmillaan 3,65 %.

Siksi Intian rupia on romahtanut, kun sijoittajat odottavat Intian keskuspankin (RBI) alkavan laskea korkoja vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä. Shaktikanta Dasin aikana RBI säilytti erittäin aggressiivisen rahapolitiikan.

Hän nosti korot 6,5 prosenttiin ja piti ne siellä koko vuoden inflaation noustessa. Hänen näkemyksensä poikkesi muiden kehittyvien markkinoiden keskuspankeista, jotka alkoivat laskea korkoja vuoden aikana.

Das on jättänyt RBI:n tilalle Sanjay Malhotran, jonka odotetaan alkavan keventää lainakustannuksia ensimmäisellä neljänneksellä. Kuvernööri voi myös olla taipuvainen tekemään joitain valuuttainterventioita valuutan vahvistamiseksi. HDFC Bankin analyytikko sanoi muistiinpanossa:

Vahva Yhdysvaltain dollari

USD/INR-pari on myös noussut vahvan Yhdysvaltain dollarin vuoksi Federal Reserven haukkamaisen kannan jälkeen.

Pankki laski korkotasoa viimeisimmässä rahapoliittisessa kokouksessaan joulukuussa ja nosti vuoden leikkaukset 1 prosenttiin.

Samaan aikaan pankki viittasi vain kahteen leikkaukseen vuonna 2025, kun viranomaiset varoittivat epäsuorasti inflaatiosta Donald Trumpin hallinnon aikana. Jotkut hänen politiikoistaan, kuten tariffeista, alhaisemmista veroista ja maahanmuutosta, johtavat todennäköisesti korkeaan inflaatioon. Tämä selittää, miksi Yhdysvaltain joukkolainojen tuotot ovat jatkaneet nousuaan tänä vuonna.

USD/INR tekninen analyysi

Viikkokaavio osoittaa, että USD:n ja INR:n välinen kurssi on ollut tänä vuonna vahvassa nousutrendissä. Se on noussut ja ylittänyt tärkeän vastustason 85:ssä ja nousevan kiilakuvion yläosan. Pari on noussut 50 viikon liukuvan keskiarvon yläpuolelle, kun taas MACD, suhteellinen voimaindeksi ja muut momenttioskillaattorit ovat osoittaneet ylöspäin.

Siksi pari todennäköisesti jatkaa nousuaan, kun härät kohdistavat seuraavan psykologisen pisteen 86:een. Geopoliittisten riskien noustessa lisää voittoja se voi nousta jopa 90:een seuraavien kuukausien aikana.