ASML-osakkeen ennuste: muuttuuko hollantilaisen puolijohdejätin kasvukaari vuonna 2025?

ASML, hollantilainen puolijohdelaitteiden johtaja, kohtasi haastavan vuoden 2024, kun kysynnän hidastuminen ja geopoliittiset jännitteet painoivat suorituskykyä.

Viimeisen kuuden kuukauden aikana yhtiön osakekurssi on laskenut lähes 30 %, kun taas Euro Stoxx 600 -teknologiaindeksi pysyi lähes ennallaan ja laski 0,75 %.

Pettymyksellinen kolmas vuosineljännes merkitsi, että ASML menetti asemansa Euroopan suurimpana teknologiayrityksenä SAP:lle.

Merkit viittaavat kuitenkin valoisampaan vuoteen 2025, jota ruokkivat puolijohteiden kysynnän elpyminen ja yrityksen johtava asema alalla.

ASML-osakkeen hinta: karkaistu 2024, lupaava vuoden 2025 näkymät

ASML muutti vuoden 2025 kasvuodotuksiaan alaspäin kolmannen neljänneksen raportissaan vedoten odotettua heikompaan kysyntään.

Toimitusjohtaja Christophe Fouquet totesi, että vaatimukset olivat aiemmin ennustettua pehmeämpiä puolijohdeteollisuuden hitaamman elpymisen vuoksi, ja tämä suuntaus ulottuu todennäköisesti vuoteen 2025.

Yhtiö leikkasi vuotuisen kasvuodotuksensa kymmeneen prosenttiin aiemmin ennustetusta 45 prosentista.

Maltillisista ohjeista huolimatta ASML odottaa liikevaihdoksi 28 miljardia euroa vuonna 2024, mikä on vaatimaton 1,4 prosentin kasvu vuoteen 2023 verrattuna.

Tulevaisuudessa vuoden 2025 liikevaihdon ennustetaan olevan 30–35 miljardia euroa, mikä tarkoittaa jopa 25 prosentin kasvupotentiaalia.

Vaikka tarkistettu ohjeistus on konservatiivinen, se jättää tilaa positiivisille yllätyksille, varsinkin kun alan elpyminen kiihtyy.

Puolijohdekulut ajamaan ASML:n kasvua?

Vuosina 2022 ja 2023 vaikeuksissa olleet globaalit puolijohdemarkkinat elpyivät vuonna 2024, vaikkakin hitaasti, vaikka tekoäly (AI) -buumi.

Jotkut analyytikot odottavat kuitenkin puolijohdevalmistuslaitteiden menojen kiihtyvän vuonna 2025 ja nousevan 121 miljardiin dollariin, mikä on 7 % kasvua vuoden 2024 ennustetusta 113 miljardista dollarista.

Tämän kasvutrendin odotetaan jatkuvan ja saavuttavan 139 miljardia dollaria vuonna 2026.

ASML:n huippuluokan äärimmäisen ultraviolettilitografia (EUV) -koneet, jotka ovat välttämättömiä maailman edistyneimpien sirujen valmistuksessa, antavat yritykselle mahdollisuuden hyötyä merkittävästi tästä elpymisestä.

Sen asiakasluetteloon kuuluu alan jättiläisiä, kuten Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), Samsung ja Intel, jotka kaikki tekevät edelleen merkittäviä tilauksia ASML:n laitteille.

Fouquet ilmaisi optimismin ASML:n pitkän aikavälin näkymiin ja ennusti liikevaihtoa 44–60 miljardia euroa vuoteen 2030 mennessä ja bruttomarginaalit paranevat 56–60 prosenttiin nykyisestä 51 prosentista.

Yhdysvallat tiukensi rajoituksia siruviennille Kiinaan joulukuussa, mikä vaikutti globaaliin puolijohteiden toimitusketjuun.

ASML kuitenkin vapautettiin näistä toimenpiteistä ja säilytti näkymänsä vuodelle 2025, samalla kun Kiinan osuus sen liiketoiminnasta pieneni noin 20 prosenttiin lähes puolesta.

"Emme odota suoraa olennaista vaikutusta liiketoimintaamme", yhtiö totesi vastauksena Yhdysvaltain uusiin sääntöihin.

ASML-osake: arvostus ja sijoittajien mielipide

ASML:n osake on noussut 2,41 % joulukuusta, mutta sen hinta-voittosuhde 36,11 on edelleen alan keskiarvon 29 yläpuolella, mikä osoittaa, että osakkeet eivät välttämättä ole aliarvostettuja positiivisesta pitkän aikavälin kasvun narratiivista huolimatta.

Vaikka vuosi 2024 toi haasteita, ASML:n hallitseva markkina-asema, innovatiivinen teknologia ja alan olosuhteiden paraneminen loivat pohjan paremmalle suoritukselle vuonna 2025 ja sen jälkeen.