USD/CAD-ennuste: 2 syytä Kanadan dollarin romahtamiseen

USD/CAD-valuuttakurssi nousi maanantaina korkeimmalle tasolle 1,4792, korkeimmalle tasolle sitten vuoden 2003 ja yli 67 % vuoden 2007 alimmasta pisteestä. Se on noussut yli 10 % viimeisen 12 kuukauden aikana Kanadan dollarin romahduksen kiihtyessä. Joten kuinka alas loonie voi kaatua käynnissä olevien Trumpin tullien keskellä?

2 syytä, miksi Kanadan dollari kaatuu

Kanadan dollari on romahtanut tänä vuonna kahdesta syystä. Ensinnäkin on olemassa riskejä, että talous hidastuu merkittävästi, kun USMCA-kauppasopimus puretaan. Donald Trump on aloittanut uuden kauppasodan asettamalla 25 prosentin tullin useimmille kanadalaisille tavaroille ja 10 prosentin tullin sen energialle.

Kanada on vastannut ilmoittamalla kohdistetuista tulleista amerikkalaisille tuotteille yli 180 miljardin dollarin arvosta. Entinen valtiovarainministeri Chrystia Freeland on varoittanut, että Kanadan tulisi asettaa Teslalle 100-prosenttinen tulli, mikä vahingoittaa Elon Muskia, Donald Trumpin läheistä uskottua.

Näillä tulleilla on negatiivinen vaikutus Kanadan talouteen, joka on hidastunut muutaman viime vuoden aikana. Tuoreet tiedot osoittivat, että työttömyysaste pysyi korkeana, kun taas talous kasvoi 1 % kolmannella neljänneksellä vertailukaudesta. Se myös putosi kuuden peräkkäisen neljänneksen ajan.

Siksi kauppasota suurimman kauppakumppaninsa kanssa johtaa todennäköisesti lisää heikkoutta tänä vuonna liiketoiminnan kustannusten noustessa.

Fedin ja BoC:n ero

Toiseksi Kanadan dollari on romahtanut Federal Reserven ja Kanadan keskuspankin (BoC) välisen jatkuvan eron vuoksi.

Fed on tehnyt vain kolme koronlaskua, jolloin virallinen käteiskorko on 4,25–4,50 prosenttia. Se on myös vihjannut, että se aikoo laskea korkojaan vain kaksi kertaa tänä vuonna, koska se on edelleen huolissaan maan inflaatiosta.

Viime viikolla julkaistu raportti osoitti, että henkilökohtaiset kulutusmenot (PCE) nousivat 2,6 prosenttiin, kun taas ydinraportti pysyi ennallaan 2,8 prosentissa. Nämä luvut ovat edelleen Fedin 2,0 prosentin tavoitteen yläpuolella ja kamppailevat saavuttaakseen pankin 2,0 prosentin tavoitteen.

Fed saattaa myös joutua nostamaan korkoja, jos inflaatio pysyy kohonneella tasolla Trumpin tullien vuoksi. Haasteena on kuitenkin se, että korkojen nousu talouden hidastuessa voi vaikuttaa talouskasvuun.

Toisaalta Kanadan keskuspankki (BoC) on laskenut korkoja useaan otteeseen, tehden siitä yhden kehittyneiden maiden röyhkeimmistä keskuspankeista. Se todennäköisesti reagoi tariffiuhkaan toimittamalla lisää koronlaskuja.

BoC:n jatkuvat koronleikkaukset laajentavat carry trade -mahdollisuutta, jossa sijoittajat lainaavat matalakorkoisista maista ja sijoittavat korkeatuottoisiin maihin.

USD/CAD tekninen analyysi

USDCAD- kaavio TradingView'lta

Viikkokaavio osoittaa, että USD/CAD-valuuttakurssi on ollut vahvassa nousutrendissä muutaman viime vuoden aikana. Se hyppäsi äskettäin avainresistanssitason yläpuolelle 1,3912:ssa, nousevan kolmion yläpuolella.

Pari on nyt testannut uudelleen avainvastustason 1,4675:ssä, korkeimmat heilahtelut maaliskuussa 2020 ja tammikuussa 2016. Se on pysynyt 50 viikon ja 100 viikon liukuvan keskiarvon yläpuolella, kun taas suhteellinen voimaindeksi (RSI) on kallistunut ylöspäin.

Siksi USD/CAD-pari jatkaa todennäköisesti nousuaan tänä vuonna, ja seuraavana katsottavana on psykologinen piste 1,5000:ssa, lähes 2 % nykyisestä tasosta.