Miten Yhdysvaltain tariffit vaikuttavat TLT- ja VGLT-ETF:ihin?

iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) ja Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT) ETF ovat laskeneet tänä vuonna, mikä saattaa jatkua helmikuussa. VGLT-rahaston arvo oli 55,67 dollaria, mikä on 11 % vähemmän kuin viime vuoden joulukuun korkeimmalla tasolla. Vastaavasti TLT-rahaston kauppa oli 87,76 dollaria.

Federal Reserven päätös

TLT ja VGLT ETF vetäytyivät sen jälkeen, kun Federal Reserve teki vuoden ensimmäisen korkopäätöksensä.

Siinä pankki päätti pitää korot ennallaan 4,25 % ja 4,50 % välillä jatkaessaan taisteluaan inflaatiota vastaan.

Fed vihjasi myös pitävänsä korot vakaina tällä tasolla jonkin aikaa, kun se seuraa inflaatiokehitystä.

Taloustieteilijät odottavat, että keskuspankki pitää korkotason ennallaan muutaman kuukauden. CME FedWatch -työkalu arvioi, että ensimmäinen koronlasku tapahtuu tämän vuoden heinäkuussa ja toinen joulukuussa.

Fed on huolissaan siitä, että inflaatio pysyy korkeana vielä jonkin aikaa. Yhdysvaltain tiedot osoittivat, että henkilökohtaiset kulutusmenot (PCE) nousivat hieman joulukuussa. Otsikko- ja ydinluvut pysyivät Fedin 2,0 prosentin tavoitteen yläpuolella.

Donald Trumpin tullit

Yhdysvaltain inflaatio pysyy todennäköisesti korkeana seuraavien kuukausien aikana sen jälkeen, kun Donald Trump on asettanut suuret tullit Kiinasta, Meksikosta ja Kanadasta tuoduille tavaroille. Yhdysvallat perii 25 prosentin tullin kanadalaisista ja meksikolaisista tavaroista ja 10 prosentin tullin Kiinasta tuleville tuotteille.

Trump mainitsi Kanadasta ja Meksikosta kotoisin olevien laittomien siirtolaisten huomattavan määrän. Hän mainitsi myös huumevirrat näistä maista.

Trump on kuitenkin enimmäkseen huolissaan Yhdysvaltojen huomattavista kauppavajeista näiden maiden kanssa.

Hänen näkemyksensä on, että ottamalla käyttöön tulleja monet yritykset, jotka harjoittavat paljon liiketoimintaa Yhdysvaltojen ulkopuolella, siirtävät tehtaansa takaisin maahan.

Todellisuus on kuitenkin se, että yritykset yksinkertaisesti nostavat tuontihintoja Yhdysvaltojen liiketoiminnan monimutkaisuuden vuoksi. Esimerkiksi Yhdysvalloissa vähimmäispalkka on 7,25 dollaria tunnissa, kun taas monet työntekijät sellaisissa maissa kuin Kiinassa ja Bangladeshissa ansaitsevat tämän summan päivässä.

Nämä tekijät vaikuttavat TLT- ja VGLT-ETF:ihin, jotka seuraavat Yhdysvaltain pitkäaikaisia ​​valtionlainoja. Tulliuhan ilmaantuessa valtion 30 vuoden joukkolainojen tuotot nousivat perjantaina 4,80 prosenttiin. Vastaavasti 10 ja 5 vuoden tuotot jatkoivat nousuaan.

Nämä tuotot voivat elpyä muutaman seuraavan viikon aikana nyt, kun Federal Reserve:n koronlaskujen todennäköisyys on laskenut.

TLT ETF:n näkymät

Viikkokaavio osoittaa, että TLT ETF:llä on ollut vaikeuksia muutaman viime vuoden aikana. Se oli huipussaan 158,70 dollarissa maaliskuussa 2020 ja on pudonnut nykyiseen 87,76 dollariin.

ETF on pysynyt alle 50 viikon eksponentiaalisen liukuvan keskiarvon (EMA) ja 23,6 % Fibonacci Retracement -tason. Se on myös laskenut alle avainpisteen 95,80 dollariin, alimmalle tasolleen vuosina 2016 ja 2018.

Siksi TLT-rahaston pienimmän vastuksen polku on laskusuuntainen, ja seuraavaksi katsottava piste on 78,35 dollarissa, sen alimmalla tasolla vuonna 2023, 11 % nykyisestä tasosta. Sama koskee VGLT:tä, joka voi pudota kaikkien aikojen alhaisimmalle tasolle 50 dollariin.