Miksi Honeywell jakautuu kolmeen yritykseen?

Honeywell, yksi viimeisistä jäljellä olevista yhdysvaltalaisista teollisuusryhmittymistä, ilmoitti torstaina jakautuvansa kolmeen itsenäisesti pörssiyhtiöön.

Tämä tärkeä päätös tuli kuukausien painostuksen jälkeen aktivistisijoittaja Elliott Managementilta, joka otti 5 miljardin dollarin osuuden yrityksestä ja kannatti hajoamista.

Siirron odotetaan vapauttavan omistaja-arvoa ja parantavan ketteryyttä Honeywellin eri liiketoimintasegmenteillä.

Erilliset ilmailu- ja automaatioyritykset

Yhtiö erottaa ilmailu- ja automaatioliiketoimintansa aiemmin ilmoitetun kehittyneiden materiaalien divisioonansa spinoffin lisäksi.

Ilmailu- ja avaruusliiketoiminta, jonka osuus Honeywellin kokonaisliikevaihdosta on 40 %, on ollut yhtiön suurin tulontuottaja ja palvelee suuria asiakkaita, kuten Boeingia, Airbusia ja Yhdysvaltain hallitusta.

Tämä siirto saa Honeywellin seuraamaan muiden valmistusjättiläisten, kuten General Electricin, Alcoan ja 3M:n, jalanjälkiä, jotka ovat myös tehneet samanlaisia ​​päätöksiä hajottaakseen ryhmittymänsä viime vuosina.

Keskusteluja sen hallituksen ja Elliott Managementin kanssa

Honeywell päätti irrottaa ilmailu-, automaatio- ja edistyksellisten materiaalien liiketoimintansa sen jälkeen, kun se käytti laajoja keskusteluja sen hallituksen ja Elliott Managementin kanssa, jotka olivat vaatineet virtaviivaisempaa rakennetta.

Elliott, joka oli ollut huolissaan Honeywellin alituloksesta laajempiin markkinoihin verrattuna, väitti, että yritys voisi paremmin vapauttaa arvoa osakkeenomistajille jakamalla erillisiksi, keskittyneemmiksi kokonaisuuksiksi.

Vuodesta 2023 lähtien, kun Vimal Kapur siirtyi toimitusjohtajaksi, hän on johtanut Honeywellin muutosta, luopumalla ydinliiketoimintaan kuulumattomista omaisuuseristä ja uudelleenorganisoimalla yritystä keskittymään sen avainsektoreihin, kuten lentoliikenteeseen, automaatioon ja energiaan.

Hänen johdollaan Honeywell on tehnyt useita yritysostoja ja -myyntejä yksinkertaistaakseen toimintaansa ja terävöittääkseen painopistettään.

Tämä siirto merkitsee seuraavaa vaihetta Honeywellin ponnisteluissa kasvun asemassa yhä kilpaillulla teollisuussektorilla.

"Uskomme, että kolmen itsenäisen, alan johtavan yrityksen perustaminen rakentuu luomallemme vahvalle perustalle, mikä mahdollistaa kunkin räätälöityjen kasvustrategioiden ja merkittävän arvon avaamisen osakkeenomistajille ja asiakkaille", Kapur sanoi lausunnossaan.

Erotuksen odotetaan valmistuvan vuoden 2026 toisella neljänneksellä

Honeywellin ilmailu- ja automaatioliiketoimintojen erottamisen odotetaan valmistuvan vuoden 2026 toisella puoliskolla, ja kehittyneiden materiaalien liiketoiminnan spinoffin odotetaan valmistuvan tämän vuoden loppuun mennessä tai ensi vuoden alussa.

Tämä aikajana antaa sijoittajille ja analyytikoille selkeämmän tiekartan siitä, miten rakennemuutos etenee tulevina vuosina.

Lupaavista näkymistä huolimatta Honeywellin pörssi näki lähes 2,5 %:n pudotuksen premarket-kaupassa, mikä kumosi aiemmat voitot.

Tämä pudotus seurasi yhtiön ilmoitusta, jonka mukaan se odottaa alhaista myyntiä ja voittoa vuodelle 2025, mikä herätti huolta hajoamisen mahdollisista taloudellisista vaikutuksista.

Siitä huolimatta monet pitävät päätöstä yhtiön jakamisesta välttämättömänä askeleena, kun osakkeenomistajat vaativat lisää läpinäkyvyyttä ja selkeämpää kasvustrategiaa.

Honeywell ei ole ainoa suuri monialayritys, joka on jakautunut viime vuosina. General Electricin ja Alcoan vastaavat toimet heijastavat laajempaa suuntausta yritysmaailmassa, jossa suurilla yrityksillä on paineita yksinkertaistaa rakenteitaan ja tulla ketterämmiksi.

Erityisesti General Electricin vuonna 2021 tekemä päätös hajota kolmeen lentoliikenteeseen, terveydenhuoltoon ja energiaan keskittyvään yritykseen nähtiin merkittävänä muutoksena amerikkalaisen teollisuuden maisemassa.

Analyytikot totesivat, että digitaalitalouden kasvaessa ja kilpailun lisääntyessä liian suurilla ja monipuolisilla yrityksillä voi olla vaikeuksia pysyä mukana erikoistuneiden ja ketterämpien kilpailijoiden kanssa.

Honeywellin uudelleenjärjestely seuraa myös laajempaa trendiä, jossa ryhmittymät keskittyvät ydinvahvuuksiinsa ja luopuvat ydinliiketoimintaan kuulumattomista toiminnoista.

Honeywellin tapauksessa tämä tarkoittaa painopisteen rajaamista lentoliikenteeseen, automaatioon ja energiaan, sektoreihin, joiden odotetaan kasvavan merkittävästi tulevina vuosina.

Erityisesti Honeywellin ilmailu- ja avaruusliiketoimintaryhmä on nähnyt vahvaa kysyntää lentoyhtiöiden kamppaileessa uusien suihkukoneiden pulaan, mikä lisää jälkimarkkinapalvelujen ja osien myyntiä.