Coca-Colan tulosten esikatselu: mitä odottaa tämän päivän raportilta

Coca-Cola (NYSE:KO) julkaisee neljännen vuosineljänneksen tuloksensa tiistaina ennen markkinoiden avaamista, ja Wall Streetin analyytikot odottavat osakekohtaisen tuloksen nousevan 6 prosenttia 52 senttiin.

Liikevaihdon ennustetaan kuitenkin laskevan 2,5 prosenttia vuodentakaisesta 10,68 miljardiin dollariin.

Joustavasta kuluttajakysynnästä huolimatta vahva Yhdysvaltain dollari voi painaa Coca-Colan kansainvälistä myyntiä, joka muodostaa noin kaksi kolmasosaa yhtiön kokonaisliikevaihdosta.

Yhdysvaltain dollariindeksi, joka seuraa dollaria suhteessa valuuttakoriin, on noussut lähes 8 % syyskuusta lähtien, mikä tekee Coca-Colan tuotteista kalliimpia ulkomailla ja pienentää ulkomaisten tulojen arvoa, kun ne muunnetaan takaisin dollareiksi.

Coca-Cola on jo varoittanut sijoittajia näistä valuuttapaineista ja ennustanut 10 %:n vastatuulen oikaistulle osakekohtaiselle tulokselle neljännellä vuosineljänneksellä.

Lisäksi yritysostojen, -myynnin ja muiden rakenteellisten muutosten odotetaan lisäävän 3–4 prosentin vastusta.

Nämä tekijät ovat vaikuttaneet siihen, että yhtiön osakekurssi on pudonnut 12,5 % syyskuun huipusta, vaikka se on edelleen 7 % nousussa viime vuonna.

Kun kulutuskulutus Pohjois-Amerikassa normalisoituu, yrityksen kotimainen tulos, joka muodostaa noin 35 prosenttia sen kokonaisvoitosta, todennäköisesti kiihtyy, kirjoitti BNP Paribas Exanen vanhempi tutkimusanalyytikko Kevin Grundy perjantaina.

Fairlife nousee keskeiseksi kasvun veturiksi

Vaikka sooda on edelleen Coca-Colan hallitseva liiketoiminta, yhtiö on pyrkinyt monipuolistamaan tuotevalikoimaansa toimitusjohtaja James Quinceyn johdolla.

Yksi yrityksen suurimmista menestystarinoista tässä suhteessa on ollut Fairlife, sen premium-maito- ja proteiinipirtelöbrändi.

Vaikka Fairlife edustaa tällä hetkellä vain 5 prosenttia Coca-Colan liiketoiminnasta Yhdysvalloissa, se vastasi Grundyn mukaan 35 prosenttia yhtiön kotimaan myynnin kasvusta vuonna 2024.

Grundy odottaa brändin kasvavan 20 % vuodessa seuraavien viiden vuoden aikana, kun proteiinipitoisten ja korkealaatuisten maitotuotteiden kysyntä jatkaa kasvuaan.

"Fairlife on kasvanut loistavaksi bisnekseksi", Quincey korosti sen potentiaalia.

Huolimatta siitä, että Fairlife on lähes kolminkertainen perinteiseen maitoon verrattuna, sen vähittäismyynti ylitti miljardin dollarin vuonna 2022, mikä on huomattava kasvu vain 90 miljoonasta dollarista vuonna 2015, kun se laajeni valtakunnallisesti.

Maitobrändistä on tulossa keskeinen "kasvun veturi, joka auttaa tasoittamaan myynnin laskua monissa yrityksen sokeripitoisissa ja kaloripitoisissa virvoitusjuomissa", sanoi Garrett Nelson, CFRA:n analyytikko.

Sijoittajat tavoittelevat laajempaa hajautusprosessia

Fairlifen menestyksestä huolimatta Coca-Cola on edelleen vahvasti riippuvainen soodaliiketoiminnastaan, jonka osuus sen liikevaihdosta on noin 60 prosenttia.

Yhtiö on pyrkinyt laajentumaan kahviin, energiajuomiin ja maustettuihin vesiin, mutta tuotevalikoima on pysynyt pääosin ennallaan viimeisen kuuden vuoden aikana.

Sijoittajat seuraavat tarkasti tiistain tulosraporttia saadakseen päivityksiä yhtiön laajemmasta hajautusstrategiasta.

Toinen mahdollinen haaste tulee sääntelyn epävarmuudesta.

Robert F. Kennedy Jr., pitkäaikainen jalostettujen elintarvikkeiden ja sokeripitoisten juomien kriitikko, on leijuttu mahdolliseksi terveys- ja henkilöstöosaston johtajaksi.

Kennedy on ehdottanut politiikkaa, jonka tarkoituksena on hillitä soodan kulutusta, vetoamalla yhteyksiin liikalihavuuteen ja muihin terveysongelmiin.

Jos hänet nimitetään, hän voi vaatia uusia säännöksiä, jotka vaikuttavat Coca-Colan ydinliiketoimintaan.

Silti Grundy uskoo, että Coca-Colalla on hyvät mahdollisuudet muuttaa kuluttajatrendejä, ja toteaa, että 19 sen 20 suurimmasta brändistä tarjoavat nyt nollasokerivaihtoehtoja.

Nähtäväksi jää, riittääkö se kompensoimaan sääntelyriskejä ja valuuttapaineita.