Kuinka Kiina hiljaa hidastaa Intian tuotannon kasvua

Kiina räätälöi hiljaa maailmanlaajuista investointistrategiaansa hidastaakseen Intian nousua teollisuuden kilpailijaksi.

Kun yritykset siirtävät toimitusketjujaan pois Kiinasta, Peking kanavoi lähteviä investointeja tiettyihin maihin ohjaten samalla niitä tietoisesti pois Intiasta.

Kiinaan tulevat ulkomaiset suorat sijoitukset (FDI) ovat romahtaneet 99 prosenttia vuodesta 2021.

Sen sijaan, että kiinalaiset yritykset vetäytyisivät maailmanlaajuisesti, ne menevät ulospäin ja muokkaavat globaaleja tuotantoverkostojaan.

Samaan aikaan Intia kohtaa odottamattomia vastatuulia pyrkiessään korvaamaan Kiinan maailman tehtaalla.

Muokkaako Kiina globalisaatiota omilla ehdoillaan?

Numerot kertovat selkeän tarinan. Rhodium Groupin tiedot osoittavat, että Kiinan ulkomaiset suorat sijoitukset putosivat 4,5 miljardiin dollariin vuonna 2024, mikä on alhaisin yli kolmeen vuosikymmeneen.

Mutta Kiinan ulkomaiset suorat sijoitukset lähtevät uuteen suuntaan.

Aiemmin kiinalainen pääoma keskittyi omaisuuden hankintaan Yhdysvalloissa, Japanissa ja Euroopassa, mutta nyt se virtaa uusiin hankkeisiin, kuten tehtaisiin, akkutehtaisiin ja teollisuuspuistoihin Unkarissa, Meksikossa, Marokossa ja Brasiliassa.

Euroopassa Unkarista on tullut Kiinan suosikkikohde, joka on saanut 7 miljardin dollarin investoinnin akkujätti CATL:ltä ja uudesta BYD EV -tehtaasta.

Marokko on noussut yllättäväksi keskukseksi kiinalaisille sähköajoneuvojen toimitusketjuille, ja se hyödyntää kauppasopimuksiaan sekä Yhdysvaltojen että EU:n kanssa.

Kiinan strategia on enemmän kuin taloudellinen.

Se käyttää sitä, mitä jotkut analyytikot kutsuvat "teollisdiplomatiaksi", palkitsemalla valtioita valikoivasti suorilla sijoituksilla geopoliittisen linjauksen perusteella.

MERICSin raporttien mukaan kiinalaisia ​​autonvalmistajia on ohjeistettu laajentamaan toimintaansa maihin, jotka vastustavat EU:n tulleja kiinalaisille sähköautoille, samalla kun ne pidättävät investointeja niitä tukevilta.

Miksi Intia on jätetty ulkopuolelle?

Pekingin strategia muuttuu dramaattisesti Intian suhteen.

Vaikka Intian väkiluku ohitti Kiinan ja sen talous kasvoi 6,5 % viime vuonna, kiinalaiset yritykset pidättyvät.

Kulissien takana Peking on lannistanut BYD:n ja Foxconnin kaltaisia ​​yrityksiä laajentamasta edelleen Intiassa, koska se pelkää, että se nopeuttaisi Intian nousua arvoketjussa.

Kiinan viennin valvonta on hiljaa rajoittanut keskeisiä teollisuuspanoksia, kuten aurinkolaitteita, sähköautojen komponentteja ja elektroniikkakoneita Intiaan.

Tunnelien porauskoneet ja jopa Foxconnin laitetoimitukset ovat tiettävästi viivästyneet Kiinan satamissa.

Motiivi näyttää selvältä: estä Intiaa toistamasta Kiinan omaa 1990-luvun menestystarinaa.

Tuolloin länsimaiset valmistajat ryntäsivät Kiinaan ja auttoivat sitä nousemaan maailmanlaajuiseksi voimalaitokseksi.

Kiina näkee Intian ainoana uskottavana haastajana valta-asemalleen valmistuslaajuisessa ja työvoimavaltaisessa viennissä.

Intian sisäiset pullonkaulat

Kiina ei kuitenkaan ole yksin vastuussa Intian kamppailuista. Ulkomaiset sijoittajat mainitsevat Intian kotimaiset esteet merkittävänä tekijänä.

Komponenttien korkeat tuontitullit, tiukka työlainsäädäntö ja hallinnollinen byrokratia ovat hidastaneet vauhtia.

Vaikka Apple on siirtänyt iPhone-tuotannon Intiaan, jossa 15 % sen laitteista on nyt koottu siellä, yritys jää edelleen tavoitteestaan ​​25 %.

Intian tehtaiden lakot ja epäjohdonmukaiset valtion tason määräykset ovat aiheuttaneet kitkaa globaaleille johtajille, jotka ovat tottuneet Vietnamin ennustettavaan, keskitettyyn ympäristöön.

Vietnamin elektroniikkasektorin arvo on nyt 126 miljardia dollaria.

Se on kolme kertaa Intian kokoinen, vaikka Intian väestö on yli kymmenen kertaa suurempi.

Vietnamin syvä integraatio Kiinan toimitusketjuihin tekee siitä myös luonnollisen pysähdyksen valmistajille, jotka vetäytyvät Kiinasta.

Puuttuuko Intiasta China Plus One -aalto?

China Plus One -strategia, jonka tavoitteena on monipuolistaa maailmanlaajuista tuotantoa Kiinan ulkopuolelle, on hyödyttänyt suurelta osin Kaakkois-Aasian maita.

Meksiko, Vietnam ja Indonesia ovat omaksuneet suuren osan tuotantosiirrosta, joten Intia on jäänyt kiinni.

Ulkomaiset suorat sijoitukset Intian teollisuuteen ovat olleet heikkoja.

Japanin kauppakamarin mukaan vain joka kymmenes Intiaan tutustuva japanilainen yritys toteuttaa investointisuunnitelmansa.

Taiwanilaiset puolijohdeyritykset ovat enimmäkseen ohittaneet Intian arvioituaan toiminnallisia esteitä.

Samaan aikaan Kiinan ulkomaiset greenfield-investoinnit ovat kasvaneet erityisesti Latinalaisessa Amerikassa, Kaakkois-Aasiassa ja osassa Eurooppaa.

Peking näyttää luovan uutta teollista verkostoa, joka säilyttää Kiinan hallinnan kriittisissä teknologioissa ja työntää arvoltaan halvempaa tuotantoa ulkomaille, mutta kuitenkin pois Intiasta.

Voisiko Intia silti murtautua?

Intian päättäjät ovat tietoisia haasteista. Hallitus on viime kuukausina tarjonnut uusia kannustimia elektroniikka- ja puolijohdevalmistajille.

Pääministeri Narendra Modi on myös pyrkinyt nopeuttamaan kauppasopimusta Washingtonin kanssa tullien alentamiseksi ja Intian roolin vahvistamiseksi tuotantokeskuksena.

Mutta Intian hajautettu hallintomalli ja hajanainen infrastruktuuri hillitsevät sitä edelleen.

Ulkomaiset sijoittajat kysyvät yhä useammin, tarttuuko Intia tähän harvinaiseen tilaisuuteen vai antaako Vietnamin ja Meksikon vahvistaa johtoaan.

Kiinan riskinä on, että taloudellinen välttämättömyys voi lopulta painaa geopolitiikan.

Pekingin varoituksista huolimatta monet kiinalaiset yritykset haluavat edelleen pääsyn Intian markkinoille.

Kuten Observer Research Foundationin raportissa todetaan, kiinalaiset yritykset kohtaavat dilemman: vetäytyä Intiasta ja luovuttaa maat länsimaisille kilpailijoille, kuten Applelle ja Samsungille, tai pysyä ja riskiä rakentaa Intian kykyä lopulta kilpailla Kiinassa.