Miksi aktivistisijoittaja Elliott rakensi lyhyen position Shellin osakkeisiin?

Shell PLC (NYSE: SHEL) on huomion kohteena tänä aamuna sen jälkeen, kun aktivistisijoittaja Elliott Investment Management ilmoitti huomattavasta lyhyestä positiosta brittiläisessä öljy-suuressa pörssissä.

Elliott on rakentanut 850 miljoonan punnan (1,1 miljardia dollaria) positiota Lontoossa sijaitsevaa yhtiötä vastaan.

Uutiset saapuvat vasta viikkoja sen jälkeen, kun omaisuudenhoitaja paljasti lähes 5,0 prosentin osuuden vertais BP plc:stä (LON: BP).

Shellin osake on laskenut alle 1,0 % perjantain Elliott-uutisten jälkeen.

Elliotin lyhyt positio ei ole Shellin kritiikki

Quilter Cheviotin energia- ja materiaalianalyytikko Maurizio Carullin mukaan Elliotin veto Shelliä vastaan ​​liittyy todennäköisesti enemmän riskienhallintaan kuin kritiikkiin.

"Kun hedge-rahasto luo pitkän position, niiden on riskienhallintatarkoituksiin luoda päinvastainen positio, eli lyhyt, samankaltaiseen yritykseen", hän kertoi asiakkaille tämänpäiväisessä tutkimusmuistiossa.

Aktivistisijoittaja rakensi ensin osuuden BP:stä, ja nyt se valitsee lyhyeksi Shellin kompensoidakseen tämän pitkän positioiden riskinhallintaa varten.

Muuten makrotekijät, mukaan lukien muutokset öljyn hinnoissa, voivat johtaa merkittävään tappioon Elliott Managementille, hän selvensi ja lisäsi, että "heillä on nyt jonkin verran suojaa".

Öljyvarasto on tällä hetkellä yli 10 % nousussa tämän vuoden alusta (2025).

Elliottilla on myös lyhyt positio TotalEnergiesissa

Huomaa, että Elliott Management julkisti äskettäin lyhyen positionsa ranskalaisessa öljy- ja kaasutitaanissa TotalEnergiesissa samanlaisista syistä.

Shell ja aktivistisijoittaja eivät ole toistaiseksi kommentoineet uutisia virallisesti.

Elliott tekee liikkeitä Euroopan energiavarastoissa aikana, jolloin niiden johdot ovat peruuttamassa kunnianhimoisia suunnitelmiaan nopeutettua siirtymistä uusiutuviin energialähteisiin ja alkavat taas kuluttaa fossiilisiin polttoaineisiin.

Esimerkiksi Shell toisti suunnitelmansa LNG-tuotannon lisäämisestä viime viikolla.

Tuolloin se myös vahvisti suunnitelmansa käyttää vain 10 prosenttia sijoitetusta pääomastaan ​​vähähiiliseen aloitteeseen – jyrkästi vähemmän kuin alun perin 20 prosenttia.

Mitä odottaa Shellin osakkeelta vuonna 2025?

Elliotin lyhyt positio viittaa siihen, että se on kannattava, jos Shellin osakekurssi laskee eteenpäin.

Mutta analyytikot eivät ole varmoja, tapahtuuko niin.

Shellin konsensusluokitus on tällä hetkellä "osta" ja keskimääräinen tavoite on noin 83 dollaria, mikä tarkoittaa noin 14 %:n nousua yhtiön Yhdysvalloissa listatuissa osakkeissa nykyisestä tasosta.

Aiemmin maaliskuussa Shell ilmoitti suunnitelmistaan ​​kasvattaa osakkeenomistajien jakoja 40 prosentista jopa 50 prosenttiin ja kasvattaa vapaata kassavirtaa osakekohtaisesti yli 10 prosentilla vuosittain tämän vuosikymmenen loppuun asti.

Shellin tulot kuitenkin laskivat merkittävästi vuonna 2024.

Öljyyhtiö tienasi 23,72 miljardia dollaria (oikaistu) viime vuonna, kun se vuonna 2023 oli 28,25 miljardia dollaria.

Lontoon pörssiyhtiö selitti suuren osan tästä heikkoudesta öljyn hinnan laskusta.