Heikko Q2 ohjaus vetää Intelin osakkeita; analyytikot mainitsevat tariffit ja markkinaosuuden pienenemisen jatkuvina riskeina

Intel Corp (NASDAQ: INTC) ennustaa odotettua pienemmän liikevaihdon ja tuloksen toiselle vuosineljännekselle, mikä huolestuttaa sijoittajia uuden toimitusjohtajan Lip-Bu Tanin ensimmäisen tulosraportin aikana.

Ilmoitus tulee Kiinan ja Yhdysvaltojen välisten kauppajännitteiden kärjistymisen ja maailmanlaajuisen puolijohteiden kysynnän kasvavan epävarmuuden keskellä, mikä yhtiön mukaan voi laukaista laajemman talouden hidastumisen.

Yhdysvaltalaisen siruvalmistajan osakkeet laskivat 5,82 % premarket-kaupassa heikentyneen ennusteen jälkeen, kun Wall Street selvitti heikentyneen kysynnän ja geopoliittisen epävarmuuden kaksoishaasteet.

Tariffivetoinen ostaminen nostaa Q1, mutta pilvet Q2

Ensimmäisellä vuosineljänneksellä Intel raportoi odotettua vahvemmasta myynnistä, jonka talousjohtaja David Zinsner johtui asiakkaista, jotka kiirehtivät ostamaan siruja ennen mahdollisia tariffien aiheuttamia hinnannousuja.

"Tulemme varmasti näkemään kustannusten nousevan ja mielestämme on järkevää ennakoida supistuminen", Zinsner sanoi analyytikoille tuloksen jälkeisessä puhelussa.

"Suurin näkemämme riski on investointien ja kulutuksen mahdollisen vetäytymisen vaikutus."

Intelin ohjeistus kesäkuun vuosineljännekselle oli tavallista laajempi, mikä kuvastaa erittäin epävarmaa ympäristöä, joka on muodostunut muuttuvien kauppapolitiikkojen ja epävakaiden kuluttajien mielipiteiden vaikutuksesta.

Yhtiö varoitti, että vaikka sirujen hinnat ovat edelleen vapautettuja Yhdysvaltojen tulleista, Kiinan – sen suurimman markkinan – kostotoimenpiteet voivat johtaa 85 prosentin tai suurempiin maksuihin Yhdysvalloissa valmistetuille siruille.

Vanhojen sirujen kysyntä kasvaa jyrkästi talouden hermostuessa

Vaikka uusien sirujen myynti on edelleen paineen alla, Intel on nähnyt vanhemman sukupolven prosessorien kysynnän jyrkän nousun erityisesti henkilökohtaisten tietokoneiden ja palvelinten markkinoilla.

Michelle Johnston Holthaus, Intelin asiakas- ja datakeskusyksikön johtaja, sanoi, että asiakkaat valitsevat perinteisiä siruja suojautuakseen epävarmoilta talousolosuhteilta.

"Makrotaloudelliset huolet ja tariffit ovat saaneet kaikki suojaamaan panoksiaan", Holthaus sanoi.

"Näemme vanhemman sukupolven osille vahvaa kysyntää sekä asiakas- että datakeskussegmenteissä."

Tämä kysyntä voi tarjota lyhyen aikavälin pelastusköyden, mutta se voi myös viivyttää Intelin tulevien AI-keskeisten sirujen käyttöönottoa, jotka on suunniteltu seuraavan sukupolven tietokoneille.

Analyytikot ylistävät kustannusleikkauksia, mutta ilmoittavat tariffivetoisesta vastatuulista

Synkästä ennusteesta huolimatta Intel sai kiitosta aggressiivisesta kustannusleikkausstrategiastaan.

Yhtiö hillitsee investointejaan ja leikkaa toimintamenoja markkinoinnissa ja tuotekehityksessä.

"Vaikka kiihotamme tehostettuja kustannussäästöponnisteluja, osakkeiden menetys on ongelma, kun taas Intel 18A:n suunniteltu toiselle puoliskolle suunnattu ramppi on ratkaiseva", kirjoitti CFRA Researchin analyytikko Angelo Zino.

"Uskomme, että Intel on edelleen vaikeassa asemassa, koska kilpailupaineet PC- ja palvelinmarkkinoilla vain kovenevat, eikä yhtiöllä mielestämme ole riittävästi tarjontaa menestyäkseen kilpaillakseen."

Muut analyytikot esittivät samanlaisia ​​varauksia:

JP Morgan säilytti "alipainotuksen" 20 dollarin hintatavoitteen kanssa, mikä ennusti heikompaa kausiluonteista kehitystä toisella puoliskolla tariffien ja kaupan epävarmuuden aiheuttamien jatkuvien vastatuulen vuoksi.

Morgan Stanley, joka luokittelee osakkeen "saman painon" 23 dollarin tavoitteella, totesi, että vaikka Intel on keskittynyt prosessiteknologian kehittämiseen, se ei ole vielä käsitellyt syvempiä tuotepuutteita.

Yritys ehdotti, että Intel voisi hyötyä tasapainoisemmasta lähestymistavasta, joka sisältää sekä valmistusparannuksia että suunnitteluinnovaatioita, kuten kilpailijat, kuten TSMC, harjoittavat.

Evercore ISI, joka on myös "linjassa" 23 dollarin tavoitteen kanssa, sanoi, että uusi toimitusjohtaja on aloittanut vakaasti, mutta kohtaa silti merkittäviä toiminnallisia haasteita.

"Uudella toimitusjohtajalla on paljon puuta pilkottavana, näyttää siltä, ​​​​että hän on aloittanut oikealla jalalla, mutta pysymme sivussa ja voisimme olla rakentavampia todisteiden toteuttamisesta ja markkinaosuuden parantamisesta", välitys sanoi.

Intelin lomautukset: mitä analyytikot sanovat rakenneuudistuksesta?

Toinen tärkeä kehitysaskel oli Intelin ilmoitus irtisanomisista.

Vaikka yritys vahvisti poistavansa tietyt hallinnon tasot, se ei pystynyt tarjoamaan tiettyjä työpaikkojen vähennysmääriä.

Tämä seurasi Bloombergin raporttia, jonka mukaan Intel saattaa leikata yli 20 prosenttia työvoimastaan.

Lomautukset ovat osa laajempaa kustannussäästöstrategiaa.

Intel on leikannut toimintakulutavoitettaan 500 miljoonalla dollarilla tälle vuodelle ja odottaa miljardin dollarin säästöjä ensi vuonna.

Siirto ei kuitenkaan ole juurikaan vakuuttanut sijoittajia yrityksen syvemmästä haasteesta: puolustaa ja saada takaisin markkinaosuuksia kilpailijoilta, kuten AMD ja Nvidia.

"INTC:n ydin-PC- ja perinteiset palvelinmarkkinat näyttävät kasvavan entisestään. Tariffit [ovat] lisää painetta PC:lle...Odotamme jatkuvan palvelinprosessorin osuuden menettämisen tänä vuonna. IFS [Intelin siruvalmistusdivisioona] pysyy ennakoitavissa olevana kannattamattomana. Johto keskittyi lyhyellä aikavälillä uudelleenjärjestelyyn/virtaviivaistamiseen. Pysymme sivussa, Oppenckheimer ja Schalyst kirjoitti.

Schaferilla on Perform-luokitus Intelin osakkeille ilman tavoitehintaa.

Kauppasodan riskit lisäävät makrotaloudellisia huolenaiheita

Vastatuulta lisää laajempi talousympäristö, jossa taantuman pelot kasvavat.

Zinsner varoitti, että "juokseva kauppapolitiikka Yhdysvalloissa ja sen ulkopuolella" on lisännyt hidastumisen todennäköisyyttä ja huomautti, että tariffien korkeammat panoskustannukset todennäköisesti painavat Intelin katteita.

Yritys oli toivonut hyötyvänsä PC-markkinoiden elpymisestä myöhemmin tänä vuonna, mikä johtui tekoälyn käyttöönotosta ja uudesta Microsoft Windows -syklistä.

Analyytikot sanovat kuitenkin, että keskittyminen halvempiin siruihin voi suistaa nämä suunnitelmat.

"Epävakaassa taloustilanteessa "riittävän hyvä" päihittää verenvuodon", sanoi Michael Ashley Schulman, Running Point Capitalin tietohallintojohtaja. "Se on makrosignaali, jota ei pidä jättää huomiotta."

Intelin lähiajan tulevaisuudennäkymät riippuvat onnistuneesta kaupallisesta turbulenssista selviytymisestä, tuotteiden kilpailukyvyn palauttamisesta ja herkän käänteen toteuttamisesta uuden johdon alaisuudessa.

Toistaiseksi hallitseva teema on epävarmuus.