T-Mobile putoaa 6 % matkapuhelintilaajien kasvun jälkeen; analyytikot tunnustavat markkinoiden vahvuuden, mutta sanovat, että TMUS on yliarvostettu

T-Mobile US (NASDAQ: TMUS) raportoi odotettua paremmasta ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksesta torstaina, mutta sen odotettua hitaampi langattomien puhelintilaajien kasvu painoi sijoittajien mielialaa, kun osakkeet putosivat 6,4 % ennakkokaupassa perjantaina.

Yhtiön oikaistu osakekohtainen tulos oli 2,58 dollaria 20,9 miljardin dollarin liikevaihdolla, mikä ylitti analyytikoiden odotukset 2,47 dollaria osakkeelta ja 20,6 miljardin dollarin liikevaihtoa FactSetin mukaan.

Vuotta aiemmin langaton jättiläinen oli raportoinut 2 dollarin osakekohtaisen tuloksen 19,6 miljardin dollarin liikevaihdosta.

Nopea Internet-yhteys kompensoi tilaajavajetta

T-Mobile lisäsi vuosineljänneksen aikana yhteensä 1,34 miljoonaa jälkimaksuasiakasta, mikä ylitti Wall Streetin 1,18 miljoonan ennusteen.

Suuri osa tästä kasvusta johtui nopeiden internetin käyttäjien lisääntymisestä.

Uusien jälkimaksupuhelinasiakkaiden määrä, joka on tarkkaan seurattu mittari, jäi kuitenkin alle.

Yhtiö raportoi 495 000 lisäystä, mikä on alle 504 900, jonka analyytikot olivat arvioineet, ja vähemmän kuin 532 000 viime vuoden vastaavalla neljänneksellä.

Hidastumisesta huolimatta T-Mobile vahvisti koko vuoden ohjeistuksensa ja sanoi, että se odottaa edelleen 5,5–6 miljoonan nettoasiakaslisäyksen vuonna 2025.

Yhtiö vahvisti myös, että sen tuleva satelliittipalvelu hinnoitelisi 10 dollaria kuukaudessa, mikä nähdään arvonlisäyksenä kiristyneillä markkinoilla.

Analyytikot näkevät pitkän aikavälin vahvuuden, mutta heillä on arvostusriskejä

Välittäjien mielipide T-Mobilesta on edelleen suurelta osin optimistinen, sillä 19 yrityksestä 30:stä ylläpitää "osta" tai "vahva osta" -luokitusta, 10:llä on "pidä" -luokitus ja 1 "myydä".

Mediaanihintatavoite on 275 dollaria LSEG:n keräämien tietojen mukaan. Jotkut analyytikot ovat kuitenkin ilmaisseet huolensa osakkeen arvosta suhteessa sen muihin.

RBC Capital Markets, joka ylläpitää "toimialan suorituskykyä" 265 dollarin tavoitteella, sanoi, että T-Mobilen kasvava läsnäolo yritysmarkkinoilla auttaa saavuttamaan tilaajatavoitteet makrotalouden vastatuulesta huolimatta.

Mutta se totesi, että yrityksen yrityksen arvo/tulossuhde on tilikaudella 2026 11,09, mikä on selvästi yli alan mediaanin 6,56.

Moffett Nathanson, jolla on neutraali luokitus ja 220 dollarin hintatavoite, sanoi, että osakkeet näyttävät eristyneiltä jatkuvilta kaupan jännitteiltä ja tariffeilta, mutta ovat edelleen yliarvostettuja.

Se lisäsi myös, että jälkikäteen maksettujen puhelinten tilaajien vaihtuvuus oli koko toimialan laajuinen trendi.

Oppenheimer, joka luokittelee osakkeen "tehokkaammaksi" 300 dollarin tavoitteella, sanoi, että T-Mobile on edelleen sen paras valinta langattoman tietoliikenteen alalla.

"Uskomme, että avain osakkeen kehitykseen on yhtiön 5G-verkko ja nyt osakkeiden takaisinostot", se sanoi.

NewStreet Research, joka luokittelee osakkeen "osta" 308 dollarin tavoitehinnalla, sanoi, että T-Mobile on "parhaalla paikalla" markkinoilla, joilla kilpailu kasvaa, koska keskimääräinen yksikkökohtainen tuotto (ARPU), suurempi kapasiteetti ja suuri vauhti ovat lisääntyneet.

Taloudellinen epävarmuus uhkaa televiestintää, mutta T-Mobile luottaa kasvuun

Tulokset tulevat sen jälkeen, kun Verizon ja AT&T julkaisivat vaihtelevat tulot aiemmin tällä viikolla.

Verizon ylitti tulosarviot, mutta raportoi odotettua suuremman laskun jälkimaksupuhelintilaajissa.

AT&T täytti odotukset ja lisäsi hieman uusia puhelinasiakkaita.

"Sen lisäksi, että T-Mobilella on vahva kiitotie kapasiteettiedun ansiosta osakkeiden nousuun, sillä on enemmän mahdollisuuksia ajaa käyttökatteen kasvua yhdistämällä AT&T:n ja Verizonin hinnan", New Street Researchin analyytikot sanoivat.

Laajempi televiestintäteollisuus varautuu Trumpin hallinnon Yhdysvaltojen kauppakumppaneille asettamien tullien mahdollisiin seurauksiin.

Vaikka älypuhelimet ovat väliaikaisesti vapautettuja verosta, maksujen mahdollisuus myöhemmin tänä vuonna on lisännyt epävarmuutta.

Analyytikot varoittavat myös, että inflaatio ja taloudellinen epävarmuus voivat saada kuluttajat viivyttämään puhelinpäivityksiä tai valitsemaan halvempia suunnitelmia.

"Yhteys on vain keskeinen osa ihmisten elämää", T-Mobilen talousjohtaja Peter Osvaldik kertoi Barron'sille. "Tämä on ala, joka ei vain kestänyt pandemiaa vaan jatkoi kasvuaan", hän sanoi.