Brasilialainen Azul teki jyrkän tappion ensimmäisellä neljänneksellä liikevaihdon kasvusta ja kasvavasta matkustajamäärästä huolimatta.

Brasilialainen lentoyhtiö Azul teki maaliskuun neljänneksellä oikaistun 1,816 miljardin Brasilian dollarin (noin 353 miljoonan Yhdysvaltain dollarin) nettotappion, mikä on 460,4 % enemmän kuin viime vuoden vastaavana ajanjaksona.

Lentoyhtiö selitti tappioiden jyrkkää kasvua kohonneilla toimintakuluilla ja Brasilian realin heikkenemisellä, huolimatta vakaasta matkustajakysynnästä ja tuloista, paikallismedia Info Moneyn mukaan.

Ilman varauksia nettotulos oli 783,1 miljoonaa Brasilian randia (noin 152 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria) neljänneksellä, kun vastaavana ajanjaksona viime vuonna tappio oli 1,118 miljardia Brasilian randia (noin 217 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria).

Azulin toiminnan taustalla olevaa terveyttä osoittava oikaistu luku havainnollistaa kuitenkin taloudellisia ongelmia, joita sillä on toiminnan käynnistämisen myötä.

Matkustajakysyntä ja kansainvälinen laajentuminen nostavat liikevaihtoa

Vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä liikevaihdon kasvu oli 15,3 % edellisvuodesta 5,4 miljardia randia.

Kasvua vauhdittivat suuri matkustajakysyntä, huomattavat lisätulot ja Azulin "metallin ulkopuolella" -liiketoiminnan erinomainen toteutus, joka kattaa logistiikan ja kanta-asiakasohjelmatoiminnot.

Matkustajaliikenne, mitattuna myydyillä henkilökilometreillä (RPK), kasvoi 19,4 % edellisvuodesta, ylittäen kapasiteetin kasvun ja nostaen käyttöasteen 81,5 prosenttiin, mikä on 2,6 prosenttiyksikköä enemmän kuin vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä.

Azul kuljetti yli 8 miljoonaa matkustajaa neljänneksen aikana, mikä on 9,8 prosentin kasvu edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna.

Perinteinen kapasiteetin mittari, tarjotut istuinkilometrit (ASK), kasvoi kokonaisuudessaan 15,6 %, mikä johtui ulkomaantoimintojen 39,2 %:n kasvusta.

Kapasiteetin laajennuksesta huolimatta yksikkötuotto (RASK) pysyi vakaana 42,14 sentissä (noin 0,082 Yhdysvaltain dollaria), mikä osoittaa operaattorin hintasietoisuutta.

Kustannuspaineet syövät katteita valuuttakurssien vaihteluiden ja vastatuulen kasvun myötä

Vaikka tulojen ja liikenteen mittarit osoittivat vankkaa kasvua, kustannuspaineet kasvoivat. Liiketoiminnan kulut olivat yhteensä 4,8 miljardia Brasilian dollaria (noin 932 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria) vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä, mikä on 24,4 % enemmän kuin vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä.

Kasvu johtui pääasiassa kapasiteetin kasvusta, Brasilian realin 18,0 prosentin heikkenemisestä Yhdysvaltain dollariin nähden ja polttoaineiden hintojen 3,0 prosentin noususta.

Tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja arvonalentumisia (EBITDA) kasvoi 29,4 % 1,385 miljardiin Brasilian randiin (noin 269 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria), mikä osoittaa korkeampia tuloja ja kustannussäästötoimia.

Oikaistu käyttökatemarginaali kuitenkin laski 25,7 prosenttiin, mikä on 4,6 prosenttiyksikköä vähemmän kuin vuotta aiemmin, koska inflaatio ja ulkoiset kustannuspaineet ylittivät tehokkuuden parannukset.

Azul ilmoitti toteuttaneensa tuottavuuden parannuksia ja kustannussäästötoimenpiteitä, mutta ne eivät kyenneet riittävästi lieventämään makrotaloudellisia ongelmia.

Velkaantumisaste kasvaa nettovelan noustessa yli 50 prosentin

Myös lentoyhtiön taloudelliseen asemaan on kohdistunut äärimmäistä painetta. Nettovelka 31. maaliskuuta 2025 oli yhteensä 31,350 miljardia Brasilian dollaria (6,085 miljardia Yhdysvaltain dollaria) (50,3 % vähemmän kuin samana päivänä vuonna 2024).

Tämän seurauksena nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen (EBITDA) nousi 5,2-kertaiseksi.

Azul kamppailee edelleen pääomarakenteen hallinnan kanssa korkeiden kustannusten ja vaihtuvien valuuttakurssien dynamiikan edessä.

Azulin ensimmäisen neljänneksen luvut maalaavat monimutkaisen kuvan, jossa korkeat tulot ja liikenteen kasvu kohtaavat merkittäviä taloudellisia tappioita ja velkaa.