USD/JPY-ennuste: riskialtis kehitys viittaa Japanin jenin nousuun

USD/JPY-valuuttakurssi jatkoi vahvaa laskutrendiään tällä viikolla, kun huolet Yhdysvalloista ja dollarista lisääntyivät. Se on laskenut viimeiset kahdeksan peräkkäistä päivää ja on nyt alimmillaan sitten tämän vuoden toukokuun 7. päivän. Pari on myös edelleen 10 % alle tämän vuoden korkeimman pisteen.

Huolenaiheet Yhdysvalloissa ja Yhdysvaltain dollarissa ovat edelleen

USD/JPY-valuuttapari heikkeni tällä viikolla sijoittajien ollessa edelleen huolissaan Yhdysvaltojen taloudesta Moody'sin viime viikon päätöksen jälkeen laskea Yhdysvaltain luottoluokitusta.

Muistiinpanossaan virasto nosti luottoluokituksen AA:sta Aa1:een viitaten Yhdysvaltojen kasvavaan velkaan, nouseviin korkomaksuihin ja Washingtonin poliitikkojen huonoon taloudenhoitoon.

Tämä päätös oli merkittävä, koska Yhdysvallat menetti lopullisen Triple-A-luokituksensa, mikä voi johtaa korkeampiin joukkolainojen korkoihin. 30-vuotisten joukkolainojen korko onkin noussut 5,10 prosenttiin ja 10-vuotisten 4,60 prosenttiin.

Luokituksen laskulla oli välitön vaikutus osakemarkkinoihin, kun sijoittajat myivät Yhdysvaltain omaisuuttaan. Tiedot osoittavat, että Dow Jones Industrial Average ja S&P 500 -indeksit laskivat vastaavasti 815 ja 95 pistettä.

Luottoluokituksen lasku ei ole hidastanut Trumpin hallintoa ja republikaaneja kongressissa. Molemmat ovat jatkaneet neuvotteluja niin kutsutusta "suuresta, kauniista lakiesityksestä", jonka tavoitteena on leikata veroja ja joitakin menoja.

Analyytikot ennustavat, että lakiesitys lisää alijäämää 4–5 biljoonalla dollarilla seuraavan vuosikymmenen aikana. Tämä tapahtuu samaan aikaan kun Yhdysvaltain julkinen velka jatkaa kasvuaan ja on nyt 36,8 biljoonaa dollaria. Vuonna 2020 Yhdysvaltojen julkinen velka oli alle 22 biljoonaa dollaria.

Teoriassa kasvava velkataakka ei ole huono asia niin kauan kuin talous kasvaa. Todellisuudessa analyytikot ennakoivat talouden hidastumisen jatkuvan tänä vuonna Donald Trumpin tullien vuoksi.

Siksi analyytikot odottavat, että keskuspankki omaksuu odottavan lähestymistavan tehdessään seuraavia korkopäätöksiään. Jotkut analyytikot odottavat seuraavan koronlaskun tapahtuvan syyskuun kokouksessa, kun taas toiset eivät näe leikkausta tapahtuvan tänä vuonna.

Japanin inflaatiotiedot tulossa

USD/JPY-pari laski sijoittajien reagoidessa uusimpiin teollisuus- ja palvelualojen ostopäällikköindeksilukuihin. Jibun Bankin mukaan teollisuusteollisuuden ostopäällikköindeksi nousi huhtikuun 48,7:stä toukokuun 49,0:aan, kun taas palvelualojen luku laski 52,4:stä 50,8:aan.

Tarkasti seurattu ostopäällikköindeksi (PMI) laski 51,2:sta 49,8:aan. Nämä luvut tarkoittavat, että talouskasvu hidastuu Trumpin tullien vaikutusten tultua esiin.

Parin seuraava keskeinen katalysaattori paljastuu perjantaina, kun Japani julkaisee seuraavat kuluttajahintainflaatioluvut. Taloustieteilijät odottavat tietojen paljastavan, että kuluttajahintaindeksi (CPI) nousi 3,6 prosentista 3,7 prosenttiin, kun taas ydinluku nousi 3,2 prosentista 3,3 prosenttiin.

Nämä luvut ja odotukset selittävät, miksi Japanin joukkolainojen tuotot ovat nousseet jyrkästi. Analyytikot kuitenkin odottavat Japanin keskuspankin pitävän korot vakaina, sillä yli kaksi kolmasosaa yrityksistä pyytää pankkia pitämään ohjauskorot tauolla.

USD/JPY-tekninen analyysi

Päiväkaavio osoittaa, että USD:n ja JPY:n välinen vaihtokurssi on ollut vahvassa laskusuunnassa viime viikkoina. Se on romahtanut tammikuun 158,85:n huipputasolta nykyiseen 143,30:een.

Pari on pysynyt 50 ja 100 päivän eksponentiaalisten liukuvien keskiarvojen (EMA) alapuolella. On merkkejä siitä, että se on muodostanut käänteisen kuppi-kahva-kuvion, suositun laskusuuntaisen jatkumokuvion.

Siksi parin lasku todennäköisesti jatkuu, kun myyjät tavoittelevat avaintukea 139,80 dollarissa, joka on sen alin piste tässä kuussa.