Köyhimmät maat kohtaavat 22 miljardin dollarin Kiinan velkataakan vuonna 2025, mikä uhkaa elintärkeiden palvelujen leikkauksia.

Maailman haavoittuvimmat taloudet kohtaavat pahenevan finanssikriisin, ja Lowy-instituutin uuden tutkimuksen mukaan velanlyhennykset Kiinalle nousivat ennätystasolle vuonna 2025.

Australialaisen ajatushautomon raportissa varoitetaan, että 75 köyhimmän maan on maksettava Pekingille tänä vuonna yhteensä 22 miljardia dollaria takaisin – yli kaksi kolmasosaa Kiinalle maailmanlaajuisesti velkaa olevasta 35 miljardista dollarista.

Raportissa todetaan: ”Nyt ja tämän vuosikymmenen loppuun asti Kiina tulee olemaan kehitysmaille enemmän velanperijä kuin pankkiiri.”

Raportissa tilannetta kuvaillaan takaisinmaksujen "hyökyaallon" kaltaiseksi, joka todennäköisesti rasittaa jo ennestään hitaan talouskasvun, nousevan inflaation ja ilmastoon liittyvien kustannusten paineen alla olevia kansallisia budjetteja.

Raportin mukaan nämä takaisinmaksut, joista monet johtuvat Kiinan vyötielle suunnatun BRI-ohjelman (Belt and Road Initiative) puitteissa myönnetyistä infrastruktuurilainoista, uhkaavat nyt julkisia menoja kriittisillä aloilla, kuten terveydenhuollossa ja koulutuksessa.

Vyö- ja tiealoitteen perintö tarkastelun alla

Kiinan presidentti Xi Jinpingin käynnistämän vyö- ja tiehankkeen tarkoituksena oli laajentaa Pekingin globaalia vaikutusvaltaa investoimalla teihin, rautateihin, satamiin ja energiahankkeisiin, erityisesti globaalissa etelässä.

Vuosien 2013 ja 2016 välillä Kiinasta tuli maailman suurin kahdenvälinen lainanantaja, ja sen vuosittainen ulkomainen lainananto oli huipussaan yli 50 miljardia dollaria.

Aloite auttoi rahoittamaan kansallisia kehityshankkeita maissa, jotka usein suljettiin länsimaisen rahoituksen ulkopuolelle, mutta monet näistä lainoista ovat nyt erääntymässä.

Lowyn raportissa todetaan, että takaisinmaksujen kasvaessa ja Kiinan uusien lainojen vähentyessä kehitysmaat ovat tiukassa finanssipoliittisessa ahdingossa.

Raportissa todetaan, että Kiinan lainananto on romahtanut juuri silloin, kun sitä eniten tarvitaan, ja sen sijaan se on aiheuttanut suuria nettorahoitusvirtoja aikana, jolloin maat ovat jo valmiiksi voimakkaan taloudellisen paineen alla.

Onko Peking velkakierteessä?

Peking on toistuvasti kiistänyt käyttäneensä velkaa poliittiseen hyötyyn, mutta Lowy-instituutin mukaan nykyinen takaisinmaksukierto tarjoaa Kiinalle merkittävää vipuvaikutusta, erityisesti länsimaisten avunantajien vähentyessä ulkomaista apua.

Raportissa korostetaan, että jotkut maat – mukaan lukien Honduras, Nicaragua ja Salomonsaaret – saivat suuria kiinalaisia ​​lainoja pian sen jälkeen, kun diplomaattinen tunnustus Taiwanilta siirtyi Kiinalle.

Muut maat saavat edelleen tukea geopoliittisen merkityksensä tai mineraalivarojensa vuoksi.

Näihin kuuluvat Pakistan, Laos, Kazakstan ja mineraalirikkaat valtiot, kuten Argentiina, Brasilia ja Indonesia.

Lainanantojen laajuus ja rakenne yhdistettynä Pekingin läpinäkymättömiin rahoituskäytäntöihin ovat herättäneet analyytikoissa varoituksia hienovaraisen poliittisen vaikutusvallan mahdollisuudesta.

Viime kuussa Lowy-instituutin tekemä analyysi osoitti, että Laos on nyt loukussa vakavassa velkakriisissä osittain kotimaisen energiasektorin liiallisten investointien vuoksi, joista suurin osa on Kiinan rahoittamia.

Velkataakka vaikeuttaa Kiinan omia haasteita

Kiinan asemaa velkojana mutkistavat entisestään sen omat taloudelliset vastatuulet.

Kotimaisen kasvun hidastuessa ja rahoitussektorin ollessa paineen alla Pekingiin kohdistuu paineita saada takaisin varoja ulkomailta samalla kun se pyrkii hallitsemaan kansainvälistä mainettaan.

Raportin mukaan tämä voisi johtaa epäjohdonmukaisiin lähestymistapoihin velkojen uudelleenjärjestelyssä, mikä jättäisi velallismaat epävarmuuteen.

Lisäksi Kiinan lainanantoon liittyvä läpinäkyvyyden puute on edelleen jatkuva ongelma.

Lowy-instituutin arviot perustuvat Maailmanpankin tietoihin, mutta ovat todennäköisesti varovaisia.

AidDatan vuoden 2021 raportissa väitettiin, että Kiinan "piilovelka" voi olla jopa 385 miljardia dollaria, kun otetaan huomioon kehitysmaiden kanssa tehtyjen kirjanpidon ulkopuolisten ja läpinäkymättömien rahoitussopimusten määrä.

Syvenevän kriisin riski

Takaisinmaksuaikojen lähestyessä monet maat kohtaavat vaikeita kompromisseja velanhoidon ja peruskehitystarpeiden rahoittamisen välillä.

Terveydenhuollon, koulutuksen ja ilmastonmuutoksen hillitsemisen budjettileikkaukset uhkaavat mitätöidä vuosien edistyksen.

Rajoitettujen uusien lainanottomahdollisuuksien vuoksi maat saattavat yhä enemmän hakea velkahelpotuksia tai velkansa uudelleenjärjestelyjä – mutta sekin riippuu Pekingin halukkuudesta osallistua.

Asiantuntijat varoittavat, että ilman koordinoitua kansainvälistä tukea kehitysmaissa kasvavat velkapaineet voivat syventää eriarvoisuutta ja laukaista yhteiskunnallista levottomuutta, millä on seurauksia paljon finanssipoliittisia laskentataulukoita pidemmälle.