Black Iron sanoo, että Shymanivske-projekti avain Ukrainan elpymiseen; näkee sodanjälkeisen teräksen kysynnän nostavan hintoja

Vaikka rauha Venäjän ja Ukrainan välillä on edelleen ulottumattomissa ja tulitauko on edelleen epävarma, kanadalainen Black Iron asettaa Shymanivsken rautamalmiprojektinsa Ukrainan mahdollisen sodanjälkeisen jälleenrakennuksen kulmakiveksi.

Yhdysvaltain ja Ukrainan mineraalien kehityslain tukemana ja rautamalmin vahvojen hintojen tukemana yhtiö on edelleen optimistinen pääoma- ja työvoimakustannusten nousun todennäköisyydestä huolimatta.

Black Iron hankki oikeudet Shymanivske-hankkeeseen vuonna 2010 yksityistämisprosessin kautta.

Yhtiö listattiin Toronton pörssiin (TSX) samana vuonna tunnuksella BKI, ja sen tavoitteena on tuoda Shymanivsken projekti tuotantoon korkealaatuisena rautamalmikaivoksena, jonka vaiheittainen vuosituotanto on 8 miljoonaa tonnia ja jossa on 68 % rautarikasteita.

Venäjän täysimittainen hyökkäys Ukrainaan helmikuussa 2022 kuitenkin pysäytti suurimman osan hankkeen toiminnasta.

Shymanivsken rautamalmiprojektin merkitys ja nykytila

"Black Iron on tietääkseni Ukrainan edistynein uusi kaivoshanke", Black Ironin toimitusjohtaja Matt Simpson kertoi Invezzille vuorovaikutuksessa.

"Se on helposti useita vuosia edellä uutta yritystä, joka haluaisi tulla mukaan ja kehittää hanketta Yhdysvaltain ja Ukrainan mineraalien kehittämislain mukaisesti", hän sanoi.

Antaessaan päivityksen projektin tilasta Simpson sanoi, että 90 % vaiheittaisen rakentamisen toteutettavuustutkimuksesta on nyt valmis, eikä metallurgisia koetöitä tai porauksia ole jäljellä, lukuun ottamatta päivitettyä hinnoittelua, jonka yksityiskohdat ovat saatavilla vasta sodan päätyttyä.

Yhtiö oli myös edennyt hyvin ympäristö- ja sosiaalisten vaikutusten arvioinnissaan, joka on saatava päätökseen, sekä Ukrainan lupatyöhön.

"Joten meiltä kestää realistisesti noin yhdeksästä kahteentoista kuukautta, kun on rauha, saada asiakirjat valmiiksi. Mutta sitten voimme olla täysin valmiissa rakentamisvaiheessa", Simpson sanoi.

Yhtiön mukaan Shymanivsken rautamalmiprojektin odotetaan tuovan 1,2 miljardia dollaria kehityspääomaa projektin elinkaaren aikana ja sen arvioidaan tuovan Ukrainan talouteen 2,2 miljardia dollaria.

Projektikustannusten odotetaan nousevan, mutta rautamalmin hintanäkymät ruokkivat optimismia

Simpson myöntää, että investoinnit ja muut kustannukset muuttuvat väistämättä sodan ja muiden geopoliittisten häiriöiden aiheuttamien häiriöiden vuoksi.

"Luulen, että Ukrainan valuuttakurssista tulee paljon kysymysmerkkejä? Koska kun viimeksi teimme tuon tutkimuksen, se oli 28:1. Ja tänään se on kuin 42:1. Vaihto on siis muuttunut dramaattisesti. Emme tiedä, miltä se näyttää sodan jälkeen", hän sanoo.

Suurempi haaste voi kuitenkin olla työvoima.

Ammattitaitoisilla työntekijöillä, kuten sähköasentajilla, hitsaajilla ja mekaanikoilla, odotetaan olevan suuri kysyntä Ukrainan elpymisen aikana, mikä saattaa aiheuttaa palkkojen nousupaineita, hän sanoo.

Rautamalmin hintanäkymät tarjoavat kuitenkin vastapainon.

"Kun viimeksi teimme tämän arvion, käytimme pitkän aikavälin rautamalmin hintaa 62 dollaria tonnilta. Enkä usko, että rautamalmi on pudonnut paljon alle 90 dollarin viimeisen viiden vuoden aikana. Enimmäkseen se on itse asiassa yli 100 dollaria", hän sanoo.

UBS on ennustanut, että rautamalmin hinnat nousevat keskimäärin noin 100 dollariin tonnilta vuonna 2025 ja laskevat hieman 95 dollariin tonnilta vuonna 2026 ja 90 dollariin tonnilta vuonna 2027.

Rahoituskorot angloamerikkalaisen kaupan ja Yhdysvaltain ja Ukrainan mineraalilain jälkeen

Black Ironin rahoitusnäkymät saivat huomattavan piristysruiskeen, kun kaivosjätti Anglo American suostui rahoittamaan 15,5 % Shymanivske-projektin rakennuskustannuksista.

"Anglo American on sitoutunut rahoittamaan 15,5 % projektin rakennuskustannuksista. Ja ne ovat yksi maailman suurimmista kaivosyhtiöistä. Joten heidän saaminen ankkurisijoittajaksi osoittaa, kuinka laadukas tämä projekti on sijoitusmahdollisuutena", Simpson sanoo.

Hän lisäsi, että Yhdysvaltain ja Ukrainan mineraalien kehityslaki lisää vientiluottolaitosten ja kansainvälisten rahoituslaitosten kiinnostusta Ukrainan jälleenrakentamiseen, mikä todennäköisesti tarkoittaa, että hankkeella on pääsy moniin edullisiin rahoituslähteisiin rakentamiseen.

"Monet ihmiset seuraavat tätä projektia, koska se tulee olemaan eräänlainen tiekartta kaikille muille kehittäjille", hän sanoi.

Vaikka Simpson ei tarkentanut paljoakaan siitä, ovatko yhdysvaltalaiset tahot ottaneet yhteyttä hankkeeseen, sopimuksen allekirjoittamisen jälkeen hän sanoi, että yhtiö käy keskusteluja tältä osin.

Viime kuussa Simpson osallistui myös paneelikeskusteluun, jonka tarkoituksena oli mobilisoida yksityistä pääomaa Ukrainan elvyttämiseen ja jälleenrakentamiseen USA:n vienti- ja tuontipankin vuosikonferenssissa.

Tullit painavat teräksen hintoja, mutta Ukrainan jälleenrakennus nostaa rautamalmia, teräksen hintoja

Simpson otti kantaa myös laajempiin geopoliittisiin kysymyksiin, erityisesti kauppajännitteisiin, jotka ovat aiheuttaneet Yhdysvaltojen asettamat tullit.

Erityisesti Kanada on kärsinyt pahasti, ja maan johtajat ovat hyökänneet useita kertoja siirtoa vastaan.

Viime viikolla Yhdysvaltain presidentti Donald Trump allekirjoitti määräyksen, jolla teräksen ja alumiinin tuontitullit kaksinkertaistetaan 25 prosentista 50 prosenttiin.

Uusi määräys on jo tullut voimaan.

"Suurin vaikutus rautamalmiin ovat teräkselle asetetut suorat tullit. Ja se on itse asiassa aiheuttanut teräksen maailmanmarkkinahintojen laskun", Simpson sanoi.

Simpson sanoi, että vaikka rautamalmin näkymiä ohjaisi suurelta osin Kiinan hallituksen politiikka, koska se on maailman suurin teräksen kuluttaja, sitä ohjaa myös Ukrainan sodan päättyminen.

"Koska kun Ukrainan sota päättyy, betoni on luultavasti ykkösrakennusmateriaali, mutta teräs on numero kaksi, koska sitä tullaan käyttämään niin moniin eri sovelluksiin, olipa kyseessä sitten koulun tai sairaalan tai kerrostalon uudelleenrakentaminen, silta... Joten uskon, että kun Ukrainassa on rauha, erityisesti teräksen ja rautamalmin hinnat nousevat melkoisesti."

Seuraavien kuuden tai kahdentoista kuukauden aikana tärkeimpiä virstanpylväitä ovat lupien uusiminen, joiden on määrä päättyä kuusi kuukautta sotatilan päättymisen jälkeen.

Simpson sanoi, että yhtiö neuvottelee myös useiden Ukrainan valtion virastojen kanssa varmistaakseen, että Black Iron voi saada edullisia rahoitusvirtoja, kun jälleenrakennus alkaa.