Mitä odottaa öljyn hinnalta, jos Yhdysvallat jatkaa sotilaallisia toimia Iranissa?

Israelin ja Iranin välinen konflikti heittää jälleen varjon maailmanlaajuisten energiamarkkinoiden ylle, kun Yhdysvaltain sotilaallisten toimien mahdollisuus Irania vastaan häämöttää suurena.

JPMorganin mukaan Yhdysvaltojen suora sotilaallinen osallistuminen, joka johtaa hallinnon vaihtumiseen Iranissa, joka on OPECin perustajajäsen ja yksi sen suurimmista tuottajista, voi nostaa öljyn hinnan huimasti.

Vaikka markkinat ovat toistaiseksi pysyneet suhteellisen rauhallisina, historia osoittaa, että suurten öljynviejien geopoliittinen turbulenssi menee harvoin ilman taloudellisia seurauksia.

Yhdysvaltain hyökkäys Iraniin voi häiritä öljytoimituksia

Jos Yhdysvallat liittyy Israeliin täysimittaisessa sotilaallisessa iskussa Iranin ydinlaitoksiin, välitön riski on häiriöt Länsi-Aasian maan öljyntuotannossa ja viennissä.

Iran tuottaa tällä hetkellä noin 3,3 miljoonaa tynnyriä öljyä päivässä ja vie siitä jopa puolet. Mutta tämä tuotanto voi saada suuren iskun jatkuvan konfliktin tai hallinnon vaihtuessa, kuten se tapahtui vuoden 1979 Iranin vallankumouksen aikana, jolloin vienti laski lähes 5 miljoonaa päivässä muutamassa kuukaudessa.

"Hallinnon vaihtuminen öljyntuottajamaissa, kuten Iranissa, voi vaikuttaa syvällisesti maan öljypolitiikkaan, tuotantoon ja maailmanmarkkinahintoihin lyhyellä ja pitkällä aikavälillä", sanoi JPM:n globaalien hyödykkeiden johtaja Natasha Kaneva.

Sijoittajien tulisi myös huomioida, että jopa väliaikaiset häiriöt, jos Yhdysvallat hyökkää Iraniin, voivat ravistella globaaleja toimitusketjuja.

Jotkut riskit ovat kuitenkin epätodennäköisempiä. Huolenaiheista huolimatta JPMorgan näkee todennäköisyyden, että Iran yrittää sulkea Hormuzinsalmen, jonka kautta noin 20 prosenttia maailman öljystä virtaa, "erittäin pienenä", kun otetaan huomioon Yhdysvaltain laivaston ylivoimainen läsnäolo alueella.

Kuinka korkealle öljyn hinta voi nousta, jos Iranin konflikti kärjistyy

Jos Yhdysvallat toteuttaa äskettäin julkistetut suunnitelmat Iranin pommittamisesta, raakaöljyn lyhyen aikavälin hintapiikki on lähes taattu.

Aiempien esimerkkien perusteella, mukaan lukien kahdeksan suurta vallanvaihtoa öljyrikkaissa maissa vuoden 1979 jälkeen, raakaöljyn hinnat ovat historiallisesti nousseet huipussaan jopa 76 prosenttiin verrattuna kriisiä edeltävään tasoon.

Ajan myötä näillä hinnoilla on taipumus vakiintua – mutta silti asettua keskimäärin noin 30 % korkeammalle kuin ennen konfliktia, JPM:n vanhemman asiantuntijan Natasha Kanevan mukaan.

Öljyn hinta nousi alle 20 dollarista yli 34 dollariin tynnyriltä Iranin viimeisen suuren mullistuksen aikana vuonna 1979, mikä johti maailmanlaajuiseen taantumaan.

Vaikka maailmanlaajuinen öljydynamiikka on muuttunut sen jälkeen, Iranin rooli markkinoilla on edelleen merkittävä.

Vaikka markkinoiden reaktio on toistaiseksi ollut vaimea, sillä Brent-raakaöljy on noussut vain 10 % sen jälkeen, kun Israel aloitti ilmaiskut viime viikolla, eskaloituminen voi muuttaa tilanteen yhdessä yössä.

Jos konflikti leviää tai kohteet siirtyvät elintärkeään energiainfrastruktuuriin, hintojen epävakaus voi voimistua jyrkästi.

Toistaiseksi energiakauppiaat ja päättäjät seuraavat tilannetta varoen.

Paljon riippuu siitä, muuttuuko retoriikka teoiksi ja kuinka kauan mahdollinen konflikti kestää. Mutta yksi asia on selvä: Yhdysvaltain isku Iraniin lisäisi huomattavaa epävarmuutta jo ennestään hauraille öljymarkkinoille.