180 % nousu vuonna 2025, voiko Rheinmetallin osakekurssi nousta edelleen?

Rheinmetallin osakekurssi ampuu tänä vuonna kaikilla sylintereillä. Se on hypännyt 180 % päihittäen DAX-indeksin ja muut puolustusalan yritykset, kuten Northrop Grummanin, RTX:n ja Lockheed Martinin.

Tämän vuoden RHM-osakekurssin nousu on jatkoa sille, mitä on tapahtunut viimeisen viiden vuoden aikana. Se on hypännyt yli 2 500 % tänä aikana, mikä on tehnyt siitä viidenneksi suurimman puolustusurakoitsijan RTX:n, Honeywellin, Safranin ja Lockheed Martinin jälkeen.

Rheinmetall on ohittanut muita tunnettuja yrityksiä, kuten BAE Systems, General Dynamics, Northrop Grumman ja L3Harris Technologies.

Venäjän ja Ukrainan välinen sota oli katalysaattori

Rheinmetallin osakekurssin nousu kiihtyi vuonna 2022, kun Venäjä hyökkäsi Ukrainaan, mikä johti länsimaisen sotilaskaluston nousuun.

Tämä sota on johtanut sen jälkeen lisääntyneeseen nousuun. Yhtiön vuotuinen liikevaihto oli yli 5,6 miljardia euroa vuonna 2021, 6,4 miljardia euroa vuonna 2022 ja 7,1 miljardia euroa ja 9,7 miljardia euroa kahden seuraavan tilikauden aikana.

Rheinmetallin tuotteiden kysyntä jatkaa kasvuaan, kun geopoliittisten tapahtumien odotetaan pahenevan. Ensinnäkin Lähi-idän kriisi jatkuu, mikä aiheuttaa riskin siitä, että siitä tulee pitkä sota.

Pitkittynyt sota hyödyttää puolustusurakoitsijoita, koska se lisää pommien ja ammusten kysyntää. Samaan aikaan sota Ukrainassa jatkuu edelleen, ja Donald Trump ja Vladimir Putin kamppailevat päästäkseen sopimukseen.

Mikä tärkeintä, Euroopan maat näkevät Donald Trumpin epäluotettavana liittolaisena ja lisäävät nyt menojaan. Aiemmin tänä vuonna Saksan parlamentti äänesti noin 500 miljardin euron lisäyksestä 12 vuoden aikana. Rheinmetall hyötyy tästä eniten. Eurooppa aikoo käyttää puolustukseen yli 800 miljardia euroa vuoteen 2030 mennessä.

Kasvu kiihtyy

Vahva kysyntä on muuttanut Rheinmetallin perinteisestä teollisuusyrityksestä nopeasti kasvavaksi yritykseksi.

Viimeisimmät luvut osoittivat, että yhtiön liikevaihto kasvoi 46 % 2,3 miljardiin euroon, kun taas sen liiketulos nousi 49 % 199 miljoonaan euroon.

Mikä tärkeintä, yhtiön tilauskanta on noussut yli 62 miljardiin euroon eli 71 miljardiin dollariin, mikä on 56 prosentin kasvu. Se odottaa tilauskannan nousevan yli 80 miljardiin euroon tänä vuonna.

Kasvu tulee suurelta osin ajoneuvojärjestelmistä, joiden liikevaihto kasvoi 93 prosenttia 952 miljoonaan euroon. Sen ase- ja ampumatarvikeliikevaihto kasvoi 66 prosenttia 599 miljoonaan euroon, kun taas elektronisten ratkaisujen liikevaihto kasvoi 49 prosenttia.

Rheinmetall uskoo, että sen liikevaihto kasvaa tänä vuonna 25–30 prosenttia, kun taas liikevoittomarginaali on noin 15,5 prosenttia.

Rheinmetallin suurin huolenaihe on, että sen liikevaihdon ja kannattavuuden kasvu on tehnyt siitä erittäin kalliin. Sen ohjeistuksen mukaan 30 prosentin vuotuinen liikevaihdon kasvu on 12,6 miljardia euroa tänä vuonna.

Samaan aikaan yhtiön liikevoittoprosentti on 15,5 %, mikä tarkoittaa, että liikevoitto on noin 1,9 miljardia euroa. Tätä mittaria käyttämällä se tarkoittaa, että yhtiö käy kauppaa hinta-liikevoittosuhteella 40, mikä on erittäin kallista. Sen nykyinen P/E-suhde 92 on myös korkeampi kuin muilla korkean katteen ja nopeasti kasvavilla yrityksillä, kuten NVIDIAlla ja Microsoftilla.

Rheinmetallin osakekurssianalyysi

Päiväkaavio osoittaa, että RHM:n osakekurssi on vetäytynyt vuoden tähänastisesta korkeimmasta 1 943 eurosta nykyiseen 1 720 euroon. Se on siirtynyt nousevan kiilakuvion alapuolen alapuolelle, joka on suosittu laskusuuntainen käännemerkki.

Siksi on todennäköistä, että Rheinmetallin osakekurssi jatkaa laskuaan 1 500 euroon, kun sijoittajat alkavat nostaa voittoa. Tämä näkemys vahvistuu, jos se putoaa alle 50 päivän liukuvan keskiarvon 1 632 euroon.