Miksi Yhdysvaltain liuskeöljyn tuotanto ei todennäköisesti nouse tänä vuonna?

Yhdysvaltain liuskeöljyn tuotanto ei todennäköisesti nouse, kun West Texas Intermediate -raakaöljyn hinnat pysyvät paineissa lähellä 60 dollaria tynnyriltä.

Öljynviejämaiden järjestön ja liittolaisten kiihtyvä tuotantoleikkausten purkaminen lisää tynnyreitä markkinoille, mikä painaa tunteita.

Rystad Energyn arvioiden mukaan Yhdysvaltain raakaöljyn ja lauhteen tuotanto kasvanee vuonna 2025 lähes 300 000 tynnyriä päivässä vuodentakaisesta.

Yhdysvaltain energiatietohallinto ennustaa, että Yhdysvaltain raakaöljyn tuotanto todennäköisesti laskee vuoden 2025 toisen neljänneksen ennätyksellisen korkeasta 13,5 miljoonasta tynnyristä päivässä aktiivisten porauslauttojen vähenemisen ja hintojen laskun vuoksi.

Vuoden alusta öljynporauslauttojen määrä on vähentynyt Yhdysvalloissa.

Sitä vastoin kaasunporauslautat ovat olleet nousussa, vaikkakin alemmalta lähtötasolta.

Mukesh Sahdev, Rystadin hyödykemarkkinoiden globaali johtaja, sanoi sähköpostitse lähetetyssä kommentissa:

Yhdysvaltain liuskekivi tarvitsee contangoa enemmän kuin korkeampaa öljyn hintaa, hän sanoi.

Yhdysvaltain osakkeet

Yhdysvaltain energiatietohallinto (EIA) raportoi kaupallisten raakaöljyvarastojen 5,8 miljoonan tynnyrin laskusta 20. kesäkuuta päättyneellä viikolla.

Yhdysvaltain kaupalliset raakaöljyvarastot ovat tällä hetkellä yli 36 miljoonaa tynnyriä pienemmät kuin viime vuonna, mikä jatkaa laskuaan.

Seuraavien kahden viikon aikana tämän alijäämän ennustetaan pysyvän enimmäkseen tasaisena, mikä tukee WTI:tä jonkin verran maailmanlaajuisiin vertailuarvoihin verrattuna.

Heinäkuun 11. päivään mennessä sen odotetaan kuitenkin supistuvan noin 26 miljoonaan tynnyriin vuoden 2024 luvuista.

Tämä voi olla jälleen laskevaa öljyn hinnan kannalta.

Sahdev sanoi:

Merkittäviä vaikutuksia uhkaa Iran, Kiina, Venäjä ja OPEC+. Pääpaino on todennäköisesti tarjonnan korjaamisessa, kunnes kysynnän elpyminen osoittaa paranemista.

Jotta kauppa palautuisi aiemmalle tasolle, Iranin ja Israelin välisen tulitaukosopimuksen on oltava vankka.

"Toistaiseksi signaalit ovat epävarmoja ja geopoliittiset riskit jatkuvat, mikä pitää epävakauden korkeana, vaikka jonkin verran edistystä kohti rauhaa tapahtuu", Sahdev huomautti.

Kazakstan edelleen ylituotanto

Samaan aikaan ensisijainen tekijä, joka ohjaa OPEC+:n tuotantostrategian muutosta ja vapaaehtoisten tuotantoleikkausten nopeaa peruuttamista, on todennäköisesti Kazakstanin ylituotanto.

Kazakstanin öljyn ja lauhteen tuotannon ennustetaan kasvavan noin 6 % kesäkuussa ja nousevan 2,14 miljoonaan tynnyriin päivässä Kazakstanin energiaministeriön mukaan, kuten Reuters raportoi.

Tämä nousu edeltää heinäkuun alussa odotettavissa olevaa ratkaisevaa tuotantopäätöstä, ja kokonaistilanne pysyy tasaisena.

Kazakstanin on määrä tuottaa huomattavasti sovittua määrää enemmän lisäkuukauden ajan.

Tämä siitä huolimatta, että lauhteet on vapautettu tuotantorajoituksista.

OPECin tarjonta

"Jos tämän seurauksena OPEC+:n päivittäistä tuotantoa lisätään reilulla 400 000 tynnyrillä neljättä kuukautta peräkkäin elokuusta alkaen, on olemassa riski, että markkinoilla on massiivinen ylitarjonta viimeistään syksyyn mennessä", Commerzbank AG:n hyödykeanalyytikko Barbara Lambrecht sanoi.

Saudi-Arabian johtama ryhmä oli lisännyt tuotantoaan yli 400 000 tynnyrillä päivässä toukokuusta lähtien.

Tämä on vaikeuttanut maailmanlaajuisia öljytaseita ja painanut jatkuvasti hintoja.

Rystad Energyn arvion mukaan markkinat eivät pysty ottamaan vastaan tuotannon lisäyksiä kesäkuukausien päätyttyä elokuussa.

Samaa on toistanut myös Commerzbankin Lambrecht.

Tällaisessa skenaariossa WTI-raakaöljyn hinta voi kärsiä, eikä Yhdysvaltain liuskeöljyn tuotanto todennäköisesti kiihdy.