USD/JPY-ennuste: käänteinen C&H viittaa Japanin jenin nousuun

USD/JPY-valuuttakurssi pysyi paineen alla tällä viikolla, kun Yhdysvaltain dollari-indeksi (DXY) laski. Se myös vetäytyi, kun kauppiaat reagoivat Jerome Powellin lausuntoon ja odottavat tulevia Yhdysvaltain maatalouden ulkopuolisia palkkatietoja.

USD:n ja jenin välinen vaihtokurssi vetäytyi maanantaina alimmillaan 142,70:een ja vähensi sitten osan näistä tappioista 143,50:een. Se on edelleen 9,56 % alle tämän vuoden korkeimman tasonsa.

Yhdysvaltain dollari-indeksin romahdus jatkuu

USD/JPY-valuuttakurssi on laskenut merkittävästi viime kuukausina Yhdysvaltain dollari-indeksin (DXY) jatkuvan laskun vuoksi. Dollarin kehitystä seuraava indeksi on pudonnut alimmillaan 96 dollariin, mikä on alimmillaan vuosiin.

Sen romahdus kiihtyi tällä viikolla sen jälkeen, kun Jerome Powell kieltäytyi sulkemasta pois korkojen laskua jo tämän kuun kokouksessa. Euroopan keskuspankin (EKP) kokouksessa antamassaan lausunnossa Powell vihjasi, että pankki tekisi päätöksensä saatavilla olevien tietojen perusteella.

Hän sanoi myös, että pankki ei epäröi laskea korkoja, jos se tulevat tiedot osoittavat, että työmarkkinat heikkenivät ja inflaatio laski. Tämä oli ensimmäinen kerta, kun hän suostui siihen, että pankki saattaa päättää laskea korkoja tässä kuussa.

Markkinat eivät kuitenkaan osta tätä näkemystä, koska heinäkuun leikkauksen todennäköisyys on edelleen pieni. Sen sijaan useimmat analyytikot odottavat, että pankki laskee korkoja 0,25 % syyskuun kokouksessaan.

Goldman Sachsin analyytikot odottavat pankin laskevan korkoja kolme kertaa tänä vuonna ja mahdollisesti useita kertoja vuonna 2026. Tämä on yksi syy siihen, miksi Yhdysvaltain dollari-indeksi on romahtanut.

DXY-indeksi romahti myös sen jälkeen, kun Yhdysvaltain senaatti äänesti Trumpin menoesityksen puolesta, joka ottaa käyttöön veronalennuksia ja parantaa sääntelyä. Tämän lakiesityksen odotetaan jättävän Yhdysvallat huonompaan asemaan, koska sen alijäämän odotetaan pahenevan ajan myötä.

Tulevaisuudessa USD/JPY-valuuttakurssi reagoi ADP:n maatalouden ulkopuolisiin palkkatietoihin keskiviikkona ja viralliseen maatalouden ulkopuoliseen palkkasummaan tämän viikon torstaina.

Japanin keskuspankki ja Yhdysvaltain kauppa

Toinen katalysaattori USD/JPY-kurssille on mahdollinen sopimus Yhdysvaltojen ja Japanin välillä Trumpin määräajan lähestyessä. Vaikka maat ovat edistyneet näissä neuvotteluissa, Japani on vastustanut Yhdysvaltojen inflaatiopainetta.

Maiden välisen sopimuksen puuttuminen vahingoittaa Japania enemmän, koska se tekee paljon kauppaa Yhdysvaltojen kanssa. Se vahingoittaa myös sen autoyhtiöitä aikana, jolloin ne kohtaavat kovaa kilpailua kiinalaisten yritysten kanssa.

Samaan aikaan Japanin keskuspankin pääjohtaja on vaatinut, että se tarvitsee lisää tietoja määrittääkseen, milloin korkoja lasketaan. Hän tarkkailee pohjainflaation voimakkuutta, Yhdysvaltain tullien vaikutuksia ja elintarvikeinflaatiota.

Viimeaikaiset tiedot osoittivat, että inflaatio nousi toukokuussa kahden vuoden korkeimmalle tasolle, korkeammalle kuin tavoitetasonsa. Sellaisenaan koronnostoa ei voida sulkea pois myöhemmin tänä vuonna, mikä tekee siitä haukkamaisimman keskuspankin.

USD/JPY tekninen analyysi

Tekniset tiedot viittaavat siihen, että USD/JPY-valuuttakurssi on pysynyt paineen alla tänä vuonna. Se on muodostanut käänteisen kupin ja kahvan kuvion, laskevan jatkomerkin.

Tämä kuvio koostuu pyöristetystä yläosasta ja kahvasta, ja se johtaa usein enemmän haittapuoliin. Se muodostaa nyt kahvaosan. Lisäksi se pysyy 50 päivän ja 100 päivän eksponentiaalisen liukuvan keskiarvon (EMA) alapuolella.

Siksi pari todennäköisesti jatkaa laskuaan, ja seuraava tarkkailtava kohde on kupin alapuoli 139,98:lla. Siirtyminen tämän tason alapuolelle viittaa enemmän laskuun, mahdollisesti 135:een.