Brasilia katselee paluuta globaaleille velkamarkkinoille vuoden 2025 toisella puoliskolla sijoittajien luottamuksen noustessa

Brasilia aikoo palata kansainvälisille velkamarkkinoille vuoden 2025 jälkipuoliskolla sen jälkeen, kun valtionlainoja laskettiin liikkeeseen onnistuneesti aiemmin tänä vuonna, valtiovarainministeri Rogerio Ceron sanoi maanantaina.

Helmikuussa maa myi 2,5 miljardin dollarin arvosta dollarimääräisiä joukkovelkakirjoja ja palasi sitten markkinoille vielä 2,75 miljardilla dollarilla kesäkuussa, mikä oli ensimmäinen kerta, kun Brasilia myi yli kaksi ulkomaista joukkovelkakirjalainaa samana vuonna sitten vuoden 2014.

Ceron sanoi, että Brasilia jatkaa läsnäoloaan ulkoisilla markkinoilla, kun otetaan huomioon houkutteleva vipuvaikutus ja sijoittajien kysyntä.

Uusi kestävä joukkovelkakirjalaina on toinen strategia, jolla pyritään monipuolistamaan rahoituslähteitä ja tavoittelemaan nopeasti kasvavaa kansainvälistä ESG-omaisuuserien asiakaskuntaa.

Pääomavirtoja ohjaavat makrotalouden perustekijät

Huolimatta sijoittajien jatkuvasta huolesta Brasilian kasvavasta julkisesta velasta, Ceron huomautti, että vastaavia budjettimalleja on nähtävissä muissa suurissa maissa.

Hän huomautti, että Brasilian makrotaloudellinen rakenne, erityisesti sen suuri määrä paikallista valuuttaa ja jatkuvasti korkeat reaalikorot, pitävät sen vahvassa asemassa.

Nämä tekijät ovat vaikuttaneet pääomavirtojen jatkumiseen vuonna 2025, mikä on nostanut Brasilian reaalia yli 10 % tähän mennessä.

Brasilian vetovoima ulkomaisten sijoittajien keskuudessa on kasvanut sen valuutan vahvistuessa, inflaation laskun ja vakaan korkoympäristön myötä.

Tämä näkyy myös yrityslainojen liikkeeseenlaskun lisääntymisenä, ulkomaisen osallistumisen lisääntymisenä julkisilla velkamarkkinoilla ja paikallisten osakkeiden nousuna.

Ceron totesi, että ilmapiiri tarjoaa "lähes täydellisen ikkunan" ulkomaisille sijoittajille, jotka haluavat hyötyä suotuisista korkoeroista ja alhaisesta valuuttakurssien volatiliteetista.

Kotimainen liikkeeseenlasku kiihtyy markkinatilanteen hyödyntämiseksi

Kotimaan rintamalla Brasilian valtiovarainministeriö lisäsi joukkovelkakirjojen myyntiä hyödyntääkseen sitä, mitä Ceron kutsui "upeaksi hetkeksi" kotimarkkinoille.

Velkojen uusimiskorot ovat tällä hetkellä noin 140 prosenttia maturiteeteista verrattuna historialliseen 100 prosentin normiin, mikä antaa valtiovarainministeriölle jonkin verran tilaa puolustautua vuoden 2026 presidentinvaaleihin johtavaa poliittista ja taloudellista myllerrystä vastaan.

Ensi kuussa päätetään, muutetaanko hallituksen vuotuista rahoitussuunnitelmaa (PAF) niin, että nykyinen liikkeeseenlaskuvauhti pysyy vuoden loppuun asti.

Tämän strategian ylläpitäminen riippuu viime kädessä markkinoista ja finanssipolitiikan tarpeista.

Tuoreempi indikaattori sijoittajien luottamuksen säilymisestä oli inflaatioon sidottujen joukkovelkakirjojen onnistunut myynti viime viikolla, joka selvisi alle 7 prosentin tuotolla, mikä on alhaisin tuotto sitten vuoden 2024.

Näkymät ovat edelleen optimistiset, mutta ne riippuvat politiikan vakaudesta

Brasilian ennustettua paluuta globaaleille joukkovelkakirjamarkkinoille vuoden 2025 jälkipuoliskolla tukevat parantuneet sisäiset olosuhteet ja sijoittajien luottamuksen kasvu.

Strategian ehtona on kuitenkin makrotalouden vakauden ylläpitäminen ja keskeisten lainsäädännöllisten esteiden voittaminen.

Jos nämä muuttujat jatkuvat, Brasilia näyttää jatkavan nousevaa rahoitusuraansa vuoden loppuun asti.