S&P 500 -hinta-analyysi: mikä voi laukaista 12 prosentin laskun vuoden 2025 toisella puoliskolla

Vertailuindeksi S&P 500 on ollut jyrkässä nousutrendissä viimeisen kolmen kuukauden aikana – mutta Stifelin asiantuntijat eivät ole vakuuttuneita voiton jatkumisesta vuoden 2025 toisella puoliskolla.

Barry Bannisterin johtamat Stifel-strategit varoittivat sijoittajia viimeisimmässä tutkimusmuistiossaan, että S&P 500 voi romahtaa 5 500:n tasolle eli noin 12 prosenttiin täältä seuraavan kuuden kuukauden aikana.

Kirjoitushetkellä vertailuindeksi on noussut yli 25 % verrattuna vuoden alimpaan tasoonsa.

Miksi Stifel odottaa S&P 500 -indeksin vetäytyvän?

Barry Bannisterin mukaan Yhdysvaltain talous on menossa jyrkkään hidastumiseen tämän vuoden jälkipuoliskolla, minkä hän uskoo johtavan S&P 500:n merkittävään laskuun, kuten yleensäkin.

"Näemme hitaamman 2H25 Yhdysvaltain bruttokansantuotteen (BKT) hidastuvan, kun kulutus hidastuu heikompien reaalityötulojen ja laskevien investointien vuoksi", hän kertoi asiakkaille tänään julkaistussa tutkimusmuistiossa.

Stifelin vanhempi strategi näkee nyt kulutuksen kasvun putoavan alle 1,0 prosentin vuodentakaisesta vuoden 2025 jälkipuoliskolla.

Bannisterin huomautukset saapuivat pian sen jälkeen, kun Trumpin hallinto pidensi kymmenien maiden määräaikaa allekirjoittaa kattava kauppasopimus Yhdysvaltojen kanssa^9. heinäkuuta^{- 1}. elokuuta.

Tariffien epävarmuus on edelleen SPX:n ylijäämä

Tutkimusmuistiossaan Bannister oli samaa mieltä siitä, että teknologiayritykset ovat nykyään huomattavasti kannattavampia kuin 90-luvun kuplassa – mutta sanoi, että "yliarvostus" on edelleen merkittävä ylitys.

" Pohja-BKT:n hidastuminen tahmean inflaation kanssa suosii uusintaa, joka on pohjimmiltaan markkinakaiku "stagflaatiokaupasta", joka menestyi paremmin vuoden 2025 ensimmäisen neljänneksen korjauksessa", hän lisäsi.

Lisäksi korkeammat tullit republikaanihallituksen aikana taloudellisen protektionismin nimissä voivat johtaa inflaation kiihtymiseen.

Tämä voi johtaa siihen, että liittovaltion rahastojen korko pysyy korkeammalla pidempään – mikä tyypillisesti toimii merkittävänä vastatuulena S&P-vertailuindeksille.

Mitä Yhdysvaltain osakkeita omistaa vuoden 2025 jälkipuoliskolla?

Jerome Powell – Yhdysvaltain keskuspankin nykyinen puheenjohtaja vahvisti viime viikolla antamassaan lausunnossa , että Trumpin tullit ovat käytännössä ainoa syy siihen, miksi keskuspankki ei ole toistaiseksi ilmoittanut seuraavasta koronlaskustaan.

"Itse asiassa menimme odottamaan, kun näimme tullien suuruuden, ja käytännössä kaikki Yhdysvaltojen inflaatioennusteet nousivat olennaisesti tullien seurauksena", hän paljasti keskuspankkifoorumissa heinäkuun alussa.

Sijoittajien tulee kuitenkin huomioida, että Stifelin strategi Barry Bannister ei suosittele vetäytymistä kokonaan Yhdysvaltain osakemarkkinoilta edellä mainittujen huolenaiheiden vuoksi.

Sen sijaan hän suosii yksittäisten osakkeiden huolellista valitsemista tietyiltä sektoreilta vuoden 2025 jälkipuoliskolla. Tätä kirjoitettaessa Bannister on ylipainoinen terveydenhuollossa, kulutustavaroissa ja yleishyödyllisissä osakkeissa.