USD/BRL: Miksi Brasilian real romahti – ja saattaa toipua

Brasilian real romahti Yhdysvaltain dollaria vastaan, kun Yhdysvaltojen ja maan väliset kauppasuhteet heikkenivät. USD/BRL-valuuttakurssi nousi korkeimmillaan 5,58:aan, mikä on korkein taso sitten kesäkuun 9. päivän. Se on hypännyt 3,37 % tämän vuoden alimmasta pisteestään.

Trump asettaa tulleja Brasilialle

Brasilian reali, osakkeet ja joukkovelkakirjamarkkinat romahtivat tänään 10. heinäkuuta sen jälkeen, kun Donald Trump asetti 50 prosentin tullin kaikille maasta tuleville tavaroille.

Bovespa-indeksi putosi alimmillaan 137 480 BRL:iin, kun se oli vuoden huippu 141 547. Se on pudonnut alimmalle tasolle sitten kesäkuun 30. päivän.

Lisätiedot osoittavat, että Brasilian 10 vuoden valtionlainojen tuotot hyppäsivät 13,75 prosenttiin 13,46 prosentista.

Nämä varat romahtivat sen jälkeen, kun Trump lähetti maan presidentille Luiz Inácio Lula da Silvalle kirjeen, jossa hän uhkasi 50 prosentin tullilla 1. elokuuta alkaen. Hän viittasi maan meneillään oleviin "salakavaliin hyökkäyksiin vapaita vaaleja ja amerikkalaisten sananvapautta vastaan".

Tullit ovat osa meneillään olevaa oikeusjuttua Jair Bolsonaroa vastaan, entistä presidenttiä, joka joutuu oikeuteen viime parlamenttivaalien jälkeisistä toimista. Trump ajaa tapauksen lopettamista vedoten omaan tilanteeseensa Bidenin hallinnon aikana.

Brasilian presidentti uhkasi lausunnossaan, että kaikki Yhdysvaltojen tullit vastataan sen omilla tulleilla. Tiedot osoittavat, että kummallakin maalla on vaikutusvaltaa, jota ne voisivat käyttää.

Yhdysvallat myi tavaroita yli 49,7 miljardin dollarin arvosta Brasiliaan vuonna 2024, kun taas Brasilia myi tavaroita 42,3 miljardin dollarin arvosta. Tämä tarkoittaa, että Yhdysvalloilla on 7,4 miljardin dollarin kauppataseen ylijäämä maan kanssa, mikä antaa presidentille enemmän työkaluja vastata.

Trumpin uhkaus korkeammista tulleista oli myös vastaus Brasilian jäsenyyteen BRICS-järjestössä, josta hän ei pidä. Hän näkee BRICS-tehtävän olevan heikentää Yhdysvaltoja. Aiemmin tällä viikolla hän ilmoitti perivänsä 10 prosentin tullin BRICS-jäsenmailta.

Brasilian ja Federal Reserven korot

Meneillään oleva konflikti Brasilian ja Yhdysvaltojen välillä tulee sijoittajien seuratessa Yhdysvaltain keskuspankin ja Brasilian keskuspankin tapahtumia.

Keskiviikkona julkaistut Fedin pöytäkirjat osoittivat, että virkamiehet odottavat kahta koronlaskua tänä vuonna, jos inflaatio jatkaa laskuaan. Pankki jätti korot ennalleen 4,25 prosentin ja 4,50 prosentin välillä kyseisessä kokouksessa.

Brasilian keskuspankki on nostanut korkoja viime kuukausina ja nostanut ne 15 prosenttiin viime vuoden alimmasta 11 prosentista.

Tämän seurauksena USD/BRL:stä on tullut suosittu carry trade -pari, ja sijoittajat lainaavat Yhdysvaltain dollaria sijoittaakseen korkeatuottoisiin brasilialaisiin omaisuuseriin. Tämä carry trade jatkuu, kun toiveet Fedin leikkauksesta kasvavat.

USD/BRL tekninen analyysi

Päiväkaavio osoittaa, että USD/BRL-valuuttakurssi on ollut vahvassa laskutrendissä viime kuukausina meneillään olevan carry trade -tilanteen vuoksi.

Se on muodostanut kuolemanristikuvion, kun 50 päivän ja 200 päivän eksponentiaaliset liukuvat keskiarvot (EMA) risteävät toisensa. Se on muodostanut pään ja hartioiden kuvion, suositun laskevan jatkomallin.

Siksi todennäköisin skenaario on USD:n ja BRL:n vaihtokurssin laskeva jakautuminen lähipäivinä. Sellaisenaan parilla on todennäköisesti laskeva erittely, mahdollisesti 5,0:aan. Tämä erittely vahvistuu, jos se siirtyy pääntien alapuolelle 5.400:ssa.