Trumpin ylläpitäjä punnitsee Fannie Maen ja Freddie Macin listautumisantia myöhemmin tänä vuonna: raportti

Trumpin hallinto valmistautuu käynnistämään asuntolainarahoitusjättien Fannie Maen ja Freddie Macin listautumisannit myöhemmin tänä vuonna, mikä voi olla yksi Yhdysvaltain historian suurimmista osakeanneista, Wall Street Journal raportoi perjantaina.

Keskusteluihin perehtyneet ihmiset kertoivat lehdelle, että yritysten yhteenlaskettu arvo voi ylittää 500 miljardia dollaria, ja hallitus pyrkii keräämään noin 30 miljardia dollaria myymällä 5–15 prosenttia osakkeistaan.

Virkamiehet keskustelevat edelleen siitä, pitäisikö näiden kahden yksikön listautua yhdessä vai erillisinä yhtiöinä.

Uutinen nosti molemmat osakkeet jyrkästi OTC-kaupankäynnissä, Fannie Maen noustessa yli 20 % ja Freddie Macin noustessa lähes 18 %.

Kriisin aikaisista pelastustoimista mahdolliseen markkinatuottoon

Fannie Mae ja Freddie Mac ovat olleet liittovaltion konservatorion alaisuudessa vuodesta 2008, jolloin he joutuivat maksukyvyttömiksi subprime-asuntolainakriisin aikana.

Yhdysvaltain valtiovarainministeriö pelasti yritykset veronmaksajien varoilla vastineeksi etuoikeutetuista osakkeista, jotka ovat maksaneet miljardeja dollareita osinkoja vuosien varrella.

Kongressi loi nämä kaksi tarjoamaan vakautta asuntomarkkinoille varmistamalla kohtuuhintaisen asuntolainarahoituksen tasaisen tarjonnan.

Niiden romahdus finanssikriisin aikana korosti asuntolainamarkkinoiden riskejä, kun taas niiden myöhemmästä hallituksen valvonnasta tuli liittovaltion puuttumisen symboli asuntosektoriin.

Konservatoriosta poistuminen listautumisannin kautta olisi merkittävä virstanpylväs.

Bill Pulte, Federal Housing Finance Agencyn johtaja, on aiemmin ehdottanut, että yritykset voisivat myydä osakkeita pysyen konservatorion alaisina, vaikka tällaisen järjestelyn yksityiskohdat ovat edelleen epäselviä.

Argumentit osakkeiden myynnin puolesta ja sitä vastaan

Presidentti Donald Trump tapasi aiemmin tällä viikolla Citigroupin ja Bank of American toimitusjohtajat keskustellakseen yksityistämissuunnitelmista, Reuters raportoi.

Hänen liittolaisensa alkoivat luoda pohjaa mahdollisille listautumisannille kuukausia ennen hänen uudelleenvalintaansa.

Kannattajat väittävät, että osakkeiden myynti vähentäisi liittovaltion alijäämää ja palauttaisi arvon veronmaksajille.

Pankkiirit ovat kuitenkin ilmaisseet skeptisyyden näin suuren ja monimutkaisen transaktion toteutettavuuden suhteen vuoden sisällä.

Aiemmat yritykset yksityistää yrityksiä, mukaan lukien Trumpin ensimmäisellä kaudella, eivät edenneet.

Yritykset ovat jo pitkään hyötyneet implisiittisestä valtion takauksesta, joka rauhoitti sijoittajia.

Analyytikot varoittavat, että varautumisjärjestelyn poistaminen tai muuttaminen voi johtaa asuntolainojen korkojen nousuun.

Trump on sanonut haluavansa takuun säilyvän jossain muodossa, mutta ei ole selittänyt, miten se toteutettaisiin julkisessa yritysrakenteessa.

Valtion osuus on edelleen hallitseva

Valtiovarainministeriöllä on optio-oikeuksia ostaa noin 80 % molempien yhtiöiden kantaosakkeista sekä etuoikeutettuja osakkeita.

Muut sijoittajat omistavat junioriosakkeita tai kantaosakkeita.

Mikä tahansa tarjous edellyttäisi, että hallitus myisi osan osuudestaan, vaikka myynnin laajuudesta ja tulevasta omistusrakenteesta keskustellaan edelleen.

On epävarmaa, etenevätkö listautumisannit nopeutetulla aikataululla, josta keskustellaan.

Mutta jos ne valmistuvat, ne sijoittuisivat kaikkien aikojen suurimpien osakeantien joukkoon, mikä saattaa muokata Yhdysvaltain asuntorahoitusmarkkinoita ja muuttaa liittovaltion tuen roolia asuntolainajärjestelmässä.