Elliott Affiliate suositeltiin voittajaksi 5,89 miljardin dollarin Citgo-huutokaupassa

Myöhään perjantaina julkaistujen papereiden mukaan Elliott Investment Managementin tytäryhtiö on noussut ensisijaiseksi voittajaksi pitkään jatkuneessa Yhdysvaltain tuomioistuimen valvomassa Citgo Petroleumin emoyhtiön osakkeiden huutokaupassa.

Robert Pincus, tuomioistuimen nimittämä prosessia valvova virkamies, tuki Elliottin Amber Energy -yksikön 5,89 miljardin dollarin tarjousta huolimatta kaivosyhtiö Gold Reservin kilpailevasta tarjouksesta, jolla oli korkeampi otsikkoarvo.

Delawaren tuomioistuimen järjestämän huutokaupan tarkoituksena on ratkaista velkojien vaatimukset Venezuelan pakkolunastuksen palauttamisesta ja veloista, jotka ovat olleet maksamatta lähes vuosikymmenen ajan.

Jos suositus hyväksytään, se olisi merkittävä askel kohti Citgoon, Houstonissa sijaitsevaan jalostamoon, jota on pitkään pidetty Venezuelan arvokkaimpana ulkomaisena omaisuutena, liittyvien ongelmien ratkaisemisessa.

Tarjouskilpailu kiristyy viimeisessä vaiheessa.

Taistelu kiihtyi huutokaupan viimeisinä päivinä, ja sitä ruokkivat toisiinsa liittyvissä oikeustapauksissa tehdyt päätökset, jotka saivat tarjoajat tarkistamaan tarjouksiaan.

Tuomari Leonard Stark Yhdysvaltain Delawaren käräjäoikeudesta tekee todennäköisesti lopullisen päätöksen ensi kuussa pidettävässä kuulemisessa.

Amber Energyn ehdotus ratkaistiin paremmin aiemmin tässä kuussa, minkä vuoksi tuomioistuin antoi Gold Reserven tytäryhtiölle Dalinar Energylle kolme päivää aikaa yrittää vastata siihen.

Pincuksen viimeisimmässä ilmoituksessa todettiin, että Dalinarin muutettu 7,4 miljardin dollarin hakemus "ei vastannut tai ylittänyt" Elliottin tukemaa kauppaa. Tämän seurauksena hän vahvisti Amberin aseman kärkiehdokkaana.

Vaikka Pincus tunnusti Gold Reserve -ponnistelut, hän totesi, että tuomioistuin pidättää oikeuden pyytää uutta uudelleentarkastelua, jos "välissä tapahtuvia tapahtumia" tapahtuu ennen kuin Stark antaa päätöksen.

Panoksena olevien tuottojen jakaminen

Huutokaupan tuotot on suunnattu 19 miljardin dollarin 15 velkojan ryhmälle, joka on jahdannut saatavia vuodesta 2017 lähtien.

Amberin tapauksessa esitetyissä asiakirjoissa näyttää siltä, että he tarjosivat kattaakseen vain yhdeksän näistä velkojista, kun taas Gold Reserven paketissa niitä oli 12.

Amberin tarjouksella on kuitenkin oma ainutlaatuinen rahoitussopimuksensa. Sillä on erillinen sopimus yli 75 prosentin kanssa Citgon osakkeisiin liittyvän maksukyvyttömän venezuelalaisen joukkovelkakirjalainan haltijoista 2,13 miljardilla dollarilla käteisellä.

Tämä sivukauppa voisi helpottaa suuren osan Citgon omistusrakenteeseen suoraan liittyvistä vaatimuksista purkamista.

Lisäksi Amber on antanut 500 miljoonan dollarin summan Gold Reservelle osittaisena maksuna Venezuelassa sijaitsevia pakkolunastettuja kaivoskiinteistöjä vastaan.

Hakemukset osoittivat, että Gold Reserve ei ole suostunut tällaiseen järjestelyyn.

Suositukseen liittyvät haasteet

Amberin nimitys on kyseenalaistettu. Gold Reserve jätti yhdessä velkojien Siemens Energyn, Consorcio Andinon ja Valores Mundialesin kanssa tällä viikolla vetoomuksia Amberin ehdotuksen mitätöimiseksi.

Kanteen mukaan Pincus rikkoi vakiintuneita tarjousmenettelyjä katsomalla, että Amberin hinta oli parempi.

Näitä esityksiä tarkastellaan edelleen, ja niillä voi olla vaikutusta siihen, miten tuomioistuin käsittelee lopullista hyväksymisprosessia. Jos ne menestyvät, ne voivat aloittaa uudelleen kilpailevien tarjousten harkinnan tai muuttaa palkitsemisen rakennetta.

Laajemmat vaikutukset Venezuelan velkojiin

Citgo-huutokauppa on osa yhtä suurimmista Venezuelaa vastaan tehdyistä täytäntöönpanotoimista Yhdysvaltain tuomioistuimissa sitten maan viime vuosikymmenen puolivälissä tapahtuneet laajat laiminlyönnit ja pakkolunastukset.

Energiayhtiöistä joukkovelkakirjojen haltijoihin velkojat ovat tarttuneet Citgon arvoon tappioiden perimisen lähteenä.

Sen lisäksi, että Delaware-menettely ratkaisee kysymyksen siitä, kuka omistaa Citgon, se ratkaisee myös sen, mikä rooli amerikkalaisilla tuomioistuimilla on valtion omaisuuden takavarikoinnissa ja laiminlyönnissä.

Amberin tarjous pyrkii tasapainottamaan kilpailevia vaatimuksia joukkovelkakirjalainojen haltijoille ja muille velkojille suoritettavien maksujen rakenteella.

Tuomari Starkin lopullinen päätös ensi kuussa on avainasemassa.

Sillä välin huutokauppa on kuitenkin edelleen jatkuvan kiistan alue velkojien, sijoittajien ja oppositiopuolueiden välillä Venezuelassa, jotka ovat taistelleet jalostamon hallinnasta ja taistelleet monien kantajien vaatimuksia vastaan.

Ainakin toistaiseksi Elliottin Amber Energy on julistautumassa voittajaksi saadakseen määräysvallan Citgon emoyhtiössä, jos tuomioistuin hyväksyy sen.