Yhdysvaltain keskuspankki laskee korkoa 25 peruspisteellä, mikä merkitsee kahta lisäleikkausta vuodelle

Federal Reserven virkamiehet äänestivät keskiviikkona viitekoron alentamisesta neljännesprosenttiyksiköllä, mikä oli ensimmäinen lasku sitten joukuun.

Siirto heijastaa kasvavaa keskittymistä työmarkkinoiden heikkouteen, vaikka inflaatio on edelleen korkealla.

Päättäjät ilmoittivat myös, että kaksi uutta koronlaskua on todennäköistä ennen vuoden loppua.

Siirtyminen kohti työllisyysriskejä

Liittovaltion avomarkkinakomitea (FOMC) äänesti 11–1 liittovaltion rahastokoron tavoitealueen leikkaamisesta 4–4,25 prosenttiin, mikä päätti viiden peräkkäisen kokouksen putken ilman politiikan muutosta.

Keskuspankki myönsi lausunnossaan, että inflaatio "nousi ja on edelleen jonkin verran koholla", mutta korosti työmarkkinoiden kasvavia riskejä.

Viranomaiset totesivat, että työttömyysaste on "noussut, mutta pysyy alhaisena", ja varoittivat samalla, että työllisyyteen kohdistuvat heikkenemisriskit kasvavat.

Viimeaikaiset taloustiedot osoittivat, että rekrytointi hidastui edelleen elokuussa, ja työttömyys nousi 4,3 prosenttiin, mikä on korkein taso lähes neljään vuoteen.

Ainoa eriävä mielipide tuli Stephen Miranilta, Fedin uusimmalta jäseneltä ja Trumpin nimittämältä henkilöltä, joka vannoi virkavalansa vain päivää aiemmin.

Miran kannatti suurempaa puolen prosenttiyksikön alennusta, mikä heijastaa aggressiivisempaa asennetta kuin komitean konsensus.

Kuvernöörit Michelle Bowman ja Christopher Waller, jotka ajoivat koronlaskuja heinäkuussa, tukivat tällä kertaa neljännespisteen siirtoa.

Ennusteet viittaavat uusiin leikkauksiin

Poliittisen päätöksen ohella Fedin virkamiehet julkaisivat päivitetyt talousennusteet.

He odottavat nyt kahta neljännespisteen vähennystä tänä vuonna – yhden enemmän kuin aiemmin kesäkuussa ilmoitettiin.

Pidemmälle katsottuna viranomaiset näkevät yhden leikkauksen sekä vuosina 2026 että 2027.

Eräs jäsen ennusti, että ohjauskorko voi laskea jopa 1,25 prosenttiyksikköä vuoden loppuun mennessä, mikä korostaa komitean näkemysten kirjoa.

Uusiin ennusteisiin sisältyi myös vuoden 2026 kasvuodotusten hienoinen nousu ja vuoden 2025 hieman korkeampi inflaationäkymä.

Markkinat reagoivat ilmoitukseen nopeasti.

SandP 500 nousi, valtiovarainministeriön tuotot vetäytyivät ja dollari jatkoi tappioitaan, mikä heijastaa sijoittajien luottamusta siihen, että rahapolitiikka on siirtymässä kohti löyhempiä olosuhteita.

Inflaation ja poliittisen paineen tasapainottaminen

Päätös seuraa Powellin huomautuksia Jackson Hole -symposiumissa elokuussa, jossa hän vihjasi, että koronlasku oli pöydällä "muuttuvan riskitasapainon" keskellä.

Sittemmin inflaatiotiedot ovat osoittaneet kiihtymistä, mikä johtuu osittain kuluttajille siirretyistä tulleista.

Fedin suosima inflaatiomittari nousi 2,6 % 12 kuukauden aikana heinäkuuhun asti, ja uutta nousua odotetaan elokuun lukujen julkaisun yhteydessä.

Vaikka jotkut virkamiehet pelkäävät, että tullit voivat aiheuttaa jatkuvaa nousupainetta hintoihin, toiset, kuten Bowman ja Waller, pitävät vaikutusta väliaikaisena.

He vaativat nopeampia koronlaskuja, jotta politiikka saataisiin lähemmäs neutraalia tasoa.

Siirto tapahtuu myös raskaan poliittisen tarkastelun keskellä.

Presidentti Donald Trump on toistuvasti vaatinut syvempiä koronlaskuja ja pyrkii parhaillaan erottamaan Fedin kuvernöörin Lisa Cookin.

Hänen hallintonsa vaikutus keskuspankkiin näkyi Miranin välittömässä osallistumisessa äänestykseen.