Kannattaako Rigettin osaketta ostaa, vaikka toimitusjohtaja Kulkarnilla ei ole osuutta siitä?

Rigetti Computing Inc (NASDAQ: RGTI) putosi tänä aamuna yli 13 % sen jälkeen, kun sen toimitusjohtajalla Subodh Kulkarnilla ei ole minkäänlaista osuutta kvanttiteknologiayhtiöstä.

Toukokuussa Kulkarni käytti optioita ostaakseen 1 000 000 osaketta, mutta myi ne välittömästi – jättäen hänelle nollaomistuksen RGTI:ssä.

Rigettin osake on kuitenkin ollut palkitseva sijoitus vuonna 2025.

Tämän päivän vetäytymisestä huolimatta sen hinta on noin 8-kertainen tammikuun puolivälissä.

Miksi Kulkarnin siirto on huolestuttava Rigettin osakkeen kannalta

Nopeasti kasvavalla teknologiasektorilla, erityisesti kvanttilaskennan kaltaisilla kehittyvillä aloilla, sisäpiirin omistus on enemmän kuin symbolinen – se on merkki vakaumuksesta.

Kulkarnin päätös realisoida koko osuutensa, jonka arvo on yli 12 miljoonaa dollaria, lähettää huolestuttavan viestin.

Sijoittajat odottavat johtajien ratsastavan volatiliteetilla rinnallaan, eivät nostavan rahaa ensimmäisellä tilaisuudella.

Asiaa pahentaa se, että myös muut sisäpiiriläiset, kuten johtaja Ray O. Johnson, ovat purkaneet osakkeita viime kuukausina.

Vaikka jotkut Reddit-käyttäjät puolustivat Kulkarnin rehellisyyttä – "hän on avoimesti sanonut, että tuloja ei tule lähiaikoina" – toimitusjohtajan optiikkaa, jolla ei ole osakeriskiä, on vaikea sivuuttaa.

Se viittaa henkilökohtaisen sitoutumisen puutteeseen Rigettin tulevaisuuteen – ja se on varmasti punainen lippu RGTI-osakkeelle.

RGTI:n osakkeet ovat edelleen spekulatiivinen veto

Rigettin osakkeiden ostamisessa on syytä olla varovainen myös siksi, että yrityksen haasteet ulottuvat paljon syvemmälle kuin johtajien irtautumiset. Se on edelleen kannattamatonta, ja tappiot kasvavat ja tulojen näkyvyys on rajallinen.

Kunnianhimoisesta etenemissuunnitelmasta huolimatta RGTI ei ole vielä osoittanut kaupallista vetovoimaa tai skaalautuvia kvanttiratkaisuja. Sen polttonopeus on korkea, ja laimentumisriski on suuri, kun se etsii uutta pääomaa.

Arvostusmittareita on vaikea perustella, varsinkin kun niitä verrataan IBM:n ja Alphabetin kaltaisiin verrokkeihin, joilla on monipuolisia kvanttihankkeita, joita tukevat vahvat kassavirrat.

Rigettin itsenäinen kvanttimalli on spekulatiivinen, ja sen teknologia, vaikka se on lupaava, ei ole todellista käyttöönottoa.

RGTI:n osakkeisiin lataavat sijoittajat panostavat pohjimmiltaan moonshotiin, jolla on pieni virhemarginaali. Tässä yhteydessä sisäpiirimyynti vain lisää riskiä.

Kannattaako Rigettiin sijoittaa tänään?

Kvanttilaskenta voi olla tulevaisuutta, mutta Rigettin nykyisyys on täynnä epävarmuutta.

Kulkarnin päätös omistaa nolla RGTI:n osaketta heikentää sijoittajien luottamusta aikana, jolloin usko tehtävään on kriittinen.

Vaikka jotkut saattavat väittää, että avoimuus on virkistävää, useimmat pitävät sitä epäluottamuslauseena.

Alalla, joka on rakennettu rohkealle visiolle ja pitkän aikavälin vedoille, johtajuus ilman pääomaa on varoitusmerkki.

Yhtiön teknologia saattaa vielä kehittyä, mutta toistaiseksi Rigettin osake näyttää enemmän spekulatiiviselta kaupalta kuin vakaumukselta.

Mainitsemisen arvoista on myös se, että vaikka Wall Streetin konsensusluokitus tälle kvanttilaskentaosakkeelle on edelleen "osta", se käy jo lähes 100 % yli keskimääräisen tavoitteen, joka on noin 25 dollaria kirjoitushetkellä.