Miksi Intelin ja AMD:n osakkeet romahtavat tänään?

Intelin ja AMD:n osakkeet joutuivat tiistaina voimakkaan myyntipaineen kohteeksi, kun sijoittajat arvioivat puolijohdealan näkymiä uudelleen Kiinan nopeiden edistysaskelten muistisirujen ja tekoälyinfrastruktuurin saralla.

Intel INTC laski noin 6 %, kun taas AMD putosi noin 8 %, mikä laajensi maailmanlaajuista puolijohdeosakkeiden myyntiaaltoa.

Heikkous seurasi jyrkkiä laskuja Aasian markkinoilla, missä Etelä-Korean Kospi putosi 10 % ja Japanin Nikkei laski 4 %, kun siruyhtiöt joutuivat paineeseen.

Viimeisin vetäytyminen tapahtuu siinä vaiheessa, kun sijoittajat punnitsevat kasvavaa Kiina-kilpailua, huolia kasvavista tekoälyinfrastruktuurikustannuksista ja epävarmuutta ennen suurten Yhdysvaltain teknologiayhtiöiden tulosjulkistuksia.

Kiinan CXMT muuttaa muistimarkkinoiden näkymiä

Yksi puolijohdemyynnin avainajureista oli kiinalaisen muistisirujen valmistajan ChangXin Memory Technologiesin (CXMT) näyttävä pörssidebyytti.

Yhtiö keräsi Shanghain listautumisannissaan 57,92 miljardia yuania (8,6 miljardia dollaria), mikä tekee siitä Aasian suurimman listautumisen vuonna 2026.

Osakkeet nousivat debyytissään sitten 466 %, nostaen yhtiön markkina-arvon noin 487 miljardiin dollariin ja tehden siitä manner-Kiinan pörssien arvokkaimman yhtiön.

Vahva debyytti korosti kasvavaa optimismia Kiinan puolijohde-ambitioiden suhteen ja voimistutti huolia siitä, että kotimaiset kiinalaiset valmistajat voivat yhä enenevässä määrin haastaa vakiintuneita globaaleja muistivalmistajia.

Apple on raportoiden mukaan alkanut testata CXMT:n muistisiruja Kiinassa myytäviin laitteisiin, ja yhtiö voisi saada lisää asiakkaita, jos Yhdysvaltain rajoituksia sen tuotteille lievennetään.

Nomuran analyytikko Donnie Teng odottaa lisäkasvua, kun tekoälyn kysyntä kiihtyy.

”Odotamme CXMT:n markkinaosuuden kasvun kiihtyvän, koska globaalin muistin tarjonnan ei todennäköisesti odoteta helpottuvan lähivuosina.”

Hän lisäsi: ”Agenttipohjaisen tekoälyn voimakas kysyntä kasvattaa globaalia muistinkäyttöä yli seitsemänkertaiseksi vuoteen 2030 mennessä.”

Morningstar totesi myös, että CXMT on hyvissä asemissa hyötymään Kiinan pyrkimyksistä rakentaa omavarainen puolijohdeteollisuus, vaikka se teknologisesti on vielä jäljessä globaaleja johtajia.

Tekoälyinvestointien huolet painavat puolijohdeosakkeita

Sijoittajien luottamus on heikentynyt, kun suurten teknologiayhtiöiden tekoälyinvestointeja tarkastellaan yhä kriittisemmin.

Wall Street Journalin raportti, jonka mukaan Nvidia voisi tarjota noin 250 miljardin dollarin rahoitustuen OpenAI:n suunnitellulle datakeskusprojektille, herätti uusia kysymyksiä siitä, kuinka aggressiivisesti puolijohdeyritykset sijoittavat tekoälyinfrastruktuuriin ja omiin asiakkaisiinsa.

Intel kertoi tuloksissaan nostaneensa capex-näkymäänsä 18 miljardista dollarista 20 miljardiin dollariin vuodelle 2026 ja lisäsi, että se nousee edelleen vuonna 2027.

Raportti julkaistiin ennen Microsoftin, Meta Platformsin, Amazonin ja Applen tuloksia, ja sijoittajien odotetaan tarkastelevan tiiviisti, tuottavatko massiiviset tekoälyinvestoinnit riittäviä tuottoja.

Kasvava Kiina-kilpailu on lisännyt epävarmuutta sen jälkeen, kun raportit kertoivat, että kiinalaiset yritykset ovat aloittaneet kehittyneen sirunvalmistuslaitteiston tuotannon kotimaassa.

AMD laajentaa tekoälyinfrastruktuuriaan myynnistä huolimatta

Tiistain laskusta huolimatta AMD jatkoi tekoälyinfrastruktuurinsa laajentamista.

Yhtiö ilmoitti sopimuksesta Core Scientificin kanssa, jolla se varmistaa pääsyn jopa 2,5 gigawatin tekoälyvalmiiseen datakeskuskapasiteettiin.

Yhteistyö tarjoaa aluksi AMD:n asiakkaille pääsyn yli 500 megawatin kapasiteettiin alkaen vuonna 2027, ja siihen on mahdollisuus laajentaa myöhemmin.

Core Scientific, joka on yhä enemmän siirtynyt kryptovaluuttakaivannasta kohti tekoäly- ja korkeasuorituskykyistä laskentainfrastruktuuria, tekee myös yhteistyötä AMD:n kanssa fyysisen datakeskuksen suunnittelussa sekä AMD:n sirujen ja ohjelmistojen käyttöönotossa.

Wall Streetin analyytikot pysyvät pääosin optimistisina AMD:n suhteen huolimatta viimeaikaisesta heikkoudesta.

45 analyytikon joukossa, jotka seuraavat osaketta, konsensus on "Vahva osta", sisältäen 35 Vahva osta -suositusta, kaksi Kohtalainen osto -suositusta ja kahdeksan Pidä-suositusta.

Mizuho-analyytikko Vijay Rakesh toisti hiljattain Osta-suosituksensa ja nosti tavoitehintansa 625 dollariin, mikä merkitsee noin 26,3 % nousuvaraa nykyisiltä tasoilta.

Intelin osalta Wall Streetin konsensus on Kohtalainen osto perustuen 45 analyytikon otokseen, joka sisältää 11 Vahva osta -suositusta, yhden Kohtalainen osto -suosituksen, 31 Pidä-suositusta ja kaksi Vahva myy -suositusta.