USD/CNY-ennuste: Miksi Kiinan yuan romahti äkillisesti

Kiinan yuan romahti tällä viikolla, pyyhkäisten pois osan viime viikkojen voitoista. USD/CNY-kurssi nousi 6.9240:een, selvästi vuoden alun 6.8322:n pohjasta. Mitä seuraavaksi renminbille?

Kiinan yuan vetäytyy PBOC:n puuttumisen jälkeen

USD/CNY-kurssi palautui nousuun tällä viikolla, kun Yhdysvaltain dollarin indeksi (DXY) kohosi 99,8:aan, kuukausien korkeimmalle tasolle. Indeksi on noussut yli 3,4 % viime vuoden alimmasta tasosta. 

Yhdysvaltain dollari on vahvistunut Lähi-idän sodan kärjistymisen myötä, kun Iran iski CIA:n toimistoon Saudi-Arabiassa. Analyytikot uskovat, että valuutta jatkaa nousuaan sodan kiihtyessä.

Kiinan yuan vetäytyi myös sen jälkeen, kun Kiinan keskuspankki (PBOC) puuttui markkinoihin. Päivittäisessä tiedotteessaan keskuspankki asetti päivittäisen viitekurssin 6.9124 dollaria kohti. Tämä viite asettaa päivittäisen vaihteluvälin, jolloin valuutta voi liikkua enintään 2 % kumpaankin suuntaan.

Tiedote julkaistiin samana päivänä, jolloin raportti osoitti talouden pehmenemistä. Teollisuuden PMI laski helmikuussa 49:ään aiemmasta 49,3:sta. Ei-teollinen (palvelu) PMI nousi lievästi 49,5:een. PMI-lukema alle 50 viittaa sektorien heikkenemiseen.

Keskuspankki saattaa olla huolissaan käynnissä olevasta Iranin sodasta ja Lähi-idän tilanteesta. Tämä konflikti on nostanut raakaöljyn hintoja, ja Brent on noussut yli 82 dollarin. Sota on merkittävä siksi, että Kiina kuluttaa yli miljoona barrelia Iranin öljyä päivässä. Suuri osa muusta Kiinaan tulevasta öljystä kulkee Hormuzinsalmen kautta.

Toinen merkittävä syy pankin puuttumiseen on se, että Kiinan kansankongressi avautuu tällä viikolla, mikä antaa lisätietoja vuoden suunnitelmista. Kuten yleensä, Kiina asettaa todennäköisesti vuoden kasvutavoitteeksi 5%.

Seuraava tärkeä katalysaattori USD/CNY:lle ovat Yhdysvaltojen makrotiedot. ADP julkistaa uusimmat yksityisen sektorin työllisyystiedot myöhemmin keskiviikkona. 

Virallinen raportti Yhdysvaltain työtilastovirastolta (BLS) julkaistaan perjantaina tällä viikolla. Analyytikot odottavat, että raportti näyttää talouden luoneen 70 000 työpaikkaa helmikuussa, kun edellinen luku oli 122 000. 

Nämä luvut julkaistaan samaan aikaan, kun useimmat ekonomistit odottavat, että Fed ei ehkä laske korkoja useaan otteeseen kuten analyytikot aiemmin odottivat. 

Polymarket-kysely mukaan markkinat odottavat keskuspankin tekevän kaksi koronlaskua tänä vuonna, vähemmän kuin aiemmin odotetut kolme. Tämä selittää, miksi Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot ovat jatkaneet nousuaan tällä viikolla; 30 vuoden ja 10 vuoden tuotot nousivat vastaavasti 4,7 %:iin ja 4,03 %:iin.

USD/CNY tekninen analyysi 

USD/CNY-kurssi on romahtanut viime kuukausina Yhdysvaltain dollarin rallin voimistuttua. Se sukelsi viime vuoden huipusta 7.3505 huhtikuussa viime vuonna nykyiseen noin 6.90:een.

Pari pysyy alle keskeisen tason 7.000, joka oli matalin taso syyskuussa 2024. Se on alle kaikilla liukuvilla keskiarvoilla, ja Percentage Price Oscillator (PPO) on jatkanut laskuaan.

Siksi pari todennäköisesti jatkaa laskuaan, kun myyjät tähtäävät vuoden alun 6.8343:n pohjaan.  On kuitenkin mahdollista, että se kohoaa takaisin ja testaa uutta kertaa keskeistä vastustasoa 7:ssä.