Kullan hintanäkymät: Elpyykö se vai laskeeko vielä lisää?

Kaikkien kannalta tärkeän Hormuzinsalmen tukkeutuminen on aiheuttanut suurimman häiriön öljymarkkinoilla, ja kullan hinta tuntee vaikutukset. Vaikka pitkän aikavälin näkymät pysyvät noususuuntaisina, sijoittajat seuraavat tarkasti, miten Fed ja muut merkittävät keskuspankit reagoivat epävarmuuteen. Lisäksi toiveet välirauhasta Lähi-idässä ovat hauraat Iranin hylättyä Yhdysvaltojen rauhanesityksen.

Nousijat pyrkivät puolustamaan tärkeää tukitasoa öljyn hinnan noustessa

Kulta on perinteinen turvasatomaavara geopoliittisten jännitteiden ja taloudellisen epävarmuuden aikana. Nämä tekijät olivat keskeisiä nousun ajureita sen historiallisessa rallissa vuonna 2025. Kuitenkin käynnissä oleva Yhdysvaltojen ja Iranin sota on muuttanut dynamiikkaa. 

Helmikuun lopussa sodan alusta lähtien jalometalli on laskenut yli 15 %. Viikon alussa se romahti neljän kuukauden pohjalle tasolle $4,100. Sittemmin osa tappioista on kuitattu, ja kirjoitushetkellä kurssi oli $4,426. 

Toisaalta äärimmäinen pelko muovaa edelleen laajempaa markkinaa. Edellisen kuukauden 42 tason sijaan pelko & ahneus -indeksi on nyt äärimmäisen pelon tasolla 19. Indikaattori seuraa markkinasentimenttiä. 

Kun epäselvyys vaikuttaa riskisentimenttiin, kullan turvasatama vetovoima tarjoaa jatkossakin tukea hinnoille. Viikon aikainen romahdus viestitti, että pitkäaikaissijoittajat säilyttävät nousunäkymän. Jalometalli pomppasi pois pitkäaikaisesta 200 päivän EMA:sta ja on sen jälkeen pitänyt asemansa $4,200 tukivyöhykkeen yläpuolella.

Vaikka näkymä on nousullinen, markkinat seuraavat tarkasti, miten Yhdysvaltain keskuspankki (Fed) ja muut merkittävät keskuspankit reagoivat Yhdysvaltojen ja Iranin sodan ympärillä vallitseviin tapahtumiin. Viimeisimmässä FOMC-kokouksessa Yhdysvaltain keskuspankki piti ohjauskorot ennallaan vedoten taloudelliseen epävarmuuteen ja tahmeaan inflaatioon. 

Sijoittajat lyövät yhä useammin vetoa koronnostosta ennen vuoden loppua; muutos verrattuna vuoden alussa hinnoiteltuihin kahteen koronlaskuun. BOE ja BOJ ovat myös koventaneet linjaansa reagoidessaan konfliktiin. Korkeampien korkojen ympäristö painaa tyypillisesti korkoa tuottamatonta kultaa samalla kun valtionlainojen tuotot vahvistuvat.

Seuraavissa sessioissa volatiliteetti tulee vaikuttamaan kullan hinnan liikkeisiin, kun sijoittajat keskittyvät otsikoihin. Yksi taustatekijöistä on raakaöljyn hinnan nousu takaisin psykologisesti merkittävän $100 tynnyriltä yläpuolelle. Kirjoitushetkellä Brent-futuurit olivat $100.50 tasolla sen jälkeen, kun ne romahtivat edellisessä sessiossa $93.45:een.  

Kullan hinnan tekninen analyysi

Kullan hintakaavio | Lähde: TradingView

Kullan markkinoiden nousijat pyrkivät puolustamaan $4,400 tukitasoa lisääntyneen volatiliteetin keskellä. Vaikka raakaöljyn hinta on palannut kolmelle numerolle, 200 päivän EMA $4,208 tasolla tarjoaa vahvaa tukea niin kauan kuin pitkäaikaissijoittajat säilyttävät nousunäkymän. 

Siitä huolimatta $4,400 on tärkeä välitukitaso lyhyellä aikavälillä. Hauraiden välirauhan-toiveiden vallitessa mahdolliset kullan hinnan nousut voivat tyrehtyä $4,650 tasolle. Toisaalta vetäytyminen nykyisen tukitason alapuolelle todennäköisesti aktivoi alempaa $4,300 vyöhykettä.