Kulta romahti $150 Iranin eskalaatiopelkojen takia — $5,000-tavoite yhä mahdollinen?

Kullan hinnat vetäytyivät jyrkästi torstaina, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump ilmoitti, että sotilaallinen toiminta Iranissa jatkuisi seuraavat muutamat viikot.

Ilmoitusta seurasi yli 5% nousu öljyn hinnoissa, mikä lisäsi pelkoja korkeammasta inflaatiosta ja vähensi odotuksia korkojen leikkauksista.

Kullan kysyntä laskee, kun korot ovat korkealla, sillä arvometalli ei tuota korkoa.

Kulta ylsi korkeimpaan tasoonsa 19. maaliskuuta lähtien ennen Trumpin kommentteja. Hinnat olivat nousseet yli $4,800 unssilta ensimmäistä kertaa kahteen viikkoon.

Arvometalli on laskenut noin $150 huipustaan Aasian kaupankäynnin aikana.

Koska sijoittajat reagoivat yhä kehittyviin geopoliittisiin uutisiin, odotettavissa on korkeaa volatiliteettia.

Kirjoitushetkellä COMEXin kultasopimus oli $4,664.51 unssilta, laskua 3.1%, kun taas hopea oli laskussa 7% tasolle $70.900 unssilta.

Herkkä markkinakehitykselle

Puhuen kansalle keskiviikon myöhäisillan tv-osoituksessaan Trump julisti, että Yhdysvallat aikoo suorittaa hyökkääviä iskuja Irania vastaan seuraavien kahden tai kolmen viikon aikana ja väitti, että konfliktin ”päästrategiset tavoitteet” ovat lähestymässä valmistumista.

Iranin konflikti, joka alkoi 28. helmikuuta, on jo vaikuttanut kullan hintaan ja aiheutti maaliskuussa noin 11% laskun — sen heikoimman kuukausiesityksen sitten 2008.

Jatkuva öljyn hinnan voimakas nousu on lisännyt inflaatiohuolia ja monimutkaistanut Federal Reserven rahapolitiikkaan liittyviä päätöksiä.

Täten odotukset Yhdysvaltain korkojen leikkauksista pysyvät matalina suurimman osan vuotta 2026.

Erityisesti spekulaatiot joulukuun leikkauksesta ovat merkittävästi vähentyneet, laskien noin 25%:sta vain 12%:iin Trumpin viimeaikaisten kommenttien jälkeen.

”Koska kullan hinta on erittäin herkkä Lähi-idässä käytävän konfliktin kehitykselle, välitön reaktio perjantain tarkasti seurattuun Yhdysvaltain Nonfarm Payrolls (NFP) -raporttiin on todennäköisesti rajallinen,” FXStreetin päätoimittaja Haresh Mengani totesi raportissa.

”Perusteet kuitenkin edellyttävät varovaisuutta ennen kuin asemointi jatkuvalle nousulle $4,100-tasolta tai viime viikolla asetetulta neljän kuukauden pohjalta on perusteltua.”

Karhut ottavat vallan

Kullan tekninen näkymä suosii myyjiä, sillä torstain hintayritys epäonnistui lähellä $4,800-tasoa ja 200-jakson eksponentiaalista liukuvaa keskiarvoa (EMA) 4 tunnin kaaviossa, Menghani kertoi.

Tämä EMA, joka aiemmin toimi tukitasona, on nyt vahvistunut vastuksen muodostajaksi.

Relative Strength Index (RSI) on vetäytynyt yliostetuista tasoista yli 70:stä ja laskee kohti 50-luvun puoliväliä, Menghani lisäsi.

Vastaavasti Moving Average Convergence Divergence (MACD) -indikaattori on vetäytynyt äskettäisistä huipuistaan.

Nämä liikkeet viittaavat nousumomentumin heikkenemiseen, mutta eivät vielä merkitse täydellistä trendin kääntymistä, Menghani lisäsi.

”Samaan aikaan jatkuneesta myynnistä johtuva purkautuminen voisi vetää kullan hinnan seuraavalle tuelle $4,600-tasolle, jossa aiempi kysyntä kohtaa viimeisimmän momentumin laantumisen,” hän sanoi.

Jos hinta laskee tälle tasolle, tie kohti $4,550:ta avautuisi.

Toisaalta alkuperäinen vastus odotetaan viimeisimmän huipun lähellä noin $4,787:ssa, ja tämän tason ylitys voisi suunnata kohti $4,820–$4,830-aluetta.

$5,000 yhä mahdollinen?

Katsottaessa eteenpäin, kullan lähitulevaisuuden tavoite $5,000 vaikuttaa saavutettavalta, B2PRIME Groupin perustaja ja toimitusjohtaja Eugenia Mykuliak totesi sähköpostitse lähetetyssä kommentissaan. 

Kuitenkin on epätodennäköistä, että tämä nousu olisi tasainen ja katkeamaton. $5,000-taso on edelleen merkittävä psykologinen rajapyykki, joka markkinan täytyy ylittää, hän sanoi.

Huolimatta hinnan uudesta elpymisestä, maaliskuussa tapahtunut on todennäköisesti tehnyt markkinat varovaisiksi. 

”$5,000 on edelleen tärkeä psykologinen taso, ja siitä huolimatta, että hinta on jälleen kasvanut, maaliskuussa tapahtuneen jälkeen markkina tarvitsee luultavasti vielä hieman aikaa ennen kuin se täysin luottaa omaisuuserään uudelleen,” Mykuliak lisäsi.

”Toisaalta, jos dollari jatkaa heikentymistään, korkotuotot pysyvät suhteellisen maltillisina eikä Fed aiheuta tiukentavia yllätyksiä, kullalla on uskottava polku testata tuota tasoa tulevien viikkojen aikana.”