Raaka-ainekatsaus: WTI +11 % – Trump eskaloi Lähi-idän konfliktia; kulta laskussa

Öljyn hinnat kokivat voimakasta volatiliteettia torstaina, kun Yhdysvaltain raakaöljy nousi yli 11 % ja Brent-öljy nousi 7 %. 

Täätä nousua ajoi kauppiaiden huoli mahdollisista pitkäaikaisista häiriöistä öljyntoimituksissa sen jälkeen, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump ilmoitti Washingtonin jatkavan iskuja Irania vastaan.

Kullan hinnat laskivat jyrkästi energiakustannusten noustessa ja dollarin vahvistuessa laajaa valuuttakorillista vastaan, mikä rajoitti jalometallien kysyntää. 

Perusmetallien hinnat vetäytyivät myös, sen jälkeen kun Donald Trump sanoi osuttavansa Iraniin ”äärimmäisen kovalla” tavalla seuraavien kahden–kolmen viikon aikana.

Kirjoitushetkellä kolmen kuukauden kuparisopimus oli $12,339.60 tonnilta, laskua 0,9 %, kun taas alumiinisopimus oli $3,466.90 tonnilta, 1,6 % alempana edellisestä päätöksestä. 

WTI pomppaa 11 %

West Texas Intermediate -raakaöljyn hinnat nousivat torstaina yli 11 %, merkkinä jyrkästä elpymisestä kahden päivän tappioiden jälkeen. 

Tämän nousun ajoitti energiamarkkinoiden herännyt epävarmuus, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump uhkasi konfliktin lisäeskalointia Iranin kanssa.

WTI:n hinta, joka on tyypillisesti alhaisempi kuin Brent-öljy, ylitti äskettäin Brentin ja kaupatteli lähes 3 dollarin preemioilla — korkeimman Yhdysvaltain öljyfutuurien preemion maailmanvertailubenchmarkiin nähden vuoteen.

Siitä huolimatta molemmat öljyindikaattorit ovat edelleen alle konfliktin alkuvaiheessa saavutetun lähes 120 dollarin tynnyrihinnoin huippujen.

WTI-kontrakti oli $110.68 tynnyriltä, nousua 10,6 %, kun taas Brent oli 6,1 % korkeammalla tasolla $107.25 tynnyriltä.

Trump ilmoitti, että Yhdysvallat aikoo iskeä Iraniin "äärimmäisen kovasti" seuraavan kahden–kolmen viikon aikana, uhaten erityisesti osua "jokaisen" maan voimalaitoksen kimppuun. 

Hän väitti lisäksi, että Hormuzinsalmi "luonnollisesti" avautuisi uudelleen konfliktin päätyttyä, vaikka hän ei antanut tarkempia tietoja tai konkreettista aikataulua tälle avautumiselle.

Trump ilmoitti myös merkittävästä sotilaallisen toiminnan voimistamisesta: "Aiomme osua heihin äärimmäisen kovaa seuraavien kahden–kolmen viikon aikana" ja uhkasi "viedä heidät takaisin kivikaudelle, johon he kuuluvat." 

Kuitenkaan hän ei esitellyt toimia vihollisuuksien lopettamiseksi tai kertonut toimenpiteistä, jotka voisivat johtaa Hormuzinsalmen uudelleenavaamiseen — kriittiseen energia-alusten reittiin, jonka palauttamista useat maat tavoittelevat.

Samaan aikaan Britannia isännöi virtuaalikokousta noin 40 valtion kanssa Hormuzinsalmen uudelleenavaamisesta; Yhdysvallat ei osallistu. 

Salmen sulkeminen on pysäyttänyt kaupan, joka perustuu Dubai Middle East -vertailuarvoon, joka yleensä kattaa lähes viidesosan globaalista raakaöljystä. 

OPEC+ odotetaan harkitsevan lisätuotannon avaamista sunnuntaina, valmistaen lisättyjä tynnyreitä tilanteen avauduttua, mutta tämä ei kasvata tarjontaa välittömästi.

Even if shipping through the Strait of Hormuz resumes, a return to pre‑war market conditions is likely to be slow, as upstream production restarts, logistics normalisation and inventory rebuilding will take time.

Kulta laskussa

Kullan hinnat laskivat torstaina dollarin vahvistumisen ja öljyn hinnan nousun myötä.

Sijoittajat hakeutuivat Yhdysvaltain dollarin turvaan kiihtyneiden jännitteiden siivittämänä, kun Trump antoi vahvoja varoituksia ja totesi Iranin olevan uhattuna "äärimmäisen kovista iskuista" seuraavien kahden–kolmen viikon aikana. 

Trump heikensi myös toiveita nopeasta de‑eskalaatiosta väittämällä, ettei tulitauko olisi mahdollinen ennen kuin Hormuzinsalmi on "avoinna, vapaa ja selvä".

”Tämä painoi kultaa, vaikka se on onnistunut kurkottamaan takaisin yli $4,600”, sanoi David Morrison, Trade Nationin vanhempi markkina-analyytikko. 

”Nousevat Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tuotot myös myötävaikuttivat kullan laskuun kannustamalla siirtymään tuottoa tuottaviin omaisuuseriin.”

Lähiajan kultahintojen kehitykseen odotetaan vaikuttavan ensisijaisesti Lähi-idän tapahtumat, jotka syrjäyttävät normaalisti kalenterissa olevien tapahtumien, kuten perjantain Non-Farm Payroll -raportin, vaikutuksen.

Kullan asema inflaatiosuojana heikkenee, kun korot ovat korkealla, koska kulta ei tuota korkoa. Tässä haavoittuvuudessa on nähty merkkejä viime aikoina: spot‑kulta on laskenut 12 % siitä lähtien, kun Iranin konflikti alkoi February 28.

Sijoittajamielialaa heikensi lisäksi uutinen Turkin keskuspankin kultavarannoista. 

Viranomaiset pyrkivät hillitsemään sodan markkinavaikutuksia, mikä johti merkittävään varantojen pienenemiseen. Keskuspankin kultaomistus laski viime viikolla 69,1 metriikkatonnilla, ja kahden viime viikon aikana laskua kertyi yli 118 tonnia, mikä jättää nykyiset varannot 702,5 tonniin.

Aasian markkinoilla pehmeämmät hinnat lisäsivät kysyntää Intiassa, jossa kulta käytiin preemiolla ensimmäistä kertaa kahteen kuukauteen. Kiinassa preemiot puolestaan laskivat hieman, kun ostajat näyttivät odottavan syvempää hinnankorjausta.

COMEXin kultakontrakti oli viimeksi $4,686.40 unssilta, laskua 2,6 %, kun hopea kaupattiin $72.485 unssilta, 4,8 % alempana sulkeutuneesta tasosta. 

”Hopea testaa nyt tukivyöhykettä, joka alkaa noin $70:n tasolta ja ulottuu $68:aan”, Morrison sanoi. 

If it were to put in a protracted break below here, then that would increase the risk of a deeper drop back towards $60 per ounce.